คำถามที่มีมานานแล้วว่าการกระจายความเสี่ยงสามารถทำได้ดีกว่าความชำนาญเฉพาะทางมักใช้ความคิดของนักลงทุนที่อยากรู้อยากเห็น กองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่มีความหลากหลายในวงกว้างสามารถลงทุนในกองทุน ETF ได้หรือไม่? การลงทุนที่พิสูจน์ได้ดีกว่าระหว่าง Vanguard Global Equity Fund ("VHGEX") กับ Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 57-1. 07% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 )? ความแตกต่างของโครงสร้างระหว่างตราสารทั้งสองคือระดับสินทรัพย์โดย VHGEX เป็นกองทุนรวมระหว่างประเทศและ XLP เป็น ETF เฉพาะสาขาของ บริษัท ในประเทศ การเปรียบเทียบระหว่างทั้งสองทำให้เกิดการกระจุกตัวของการลงทุนที่เหนือกว่าสำหรับกลยุทธ์การบริหารจัดการแบบพาสซีทในระยะยาว

Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)

สร้างเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม พ.ศ. 2538 มูลค่า $ 4 กองทุนรวมสากลระดับโลก 3 พันล้านดอลลาร์ลงทุนในทุกภาคส่วนและหุ้นทุนในตลาดโลกทั่วโลกโดยมี 53. 20% ในภูมิภาคอเมริกาเหนือ กองทุนรวมยังลงทุนในพันธบัตรและการระดมทุนระยะสั้น ผู้จัดการการลงทุนสามคนคอยดูแล 805 หุ้นจากกว่า 20 ประเทศในพอร์ตการลงทุนโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0. 57% การจัดสรรภาคส่วนที่สี่คือ 22. บริการทางการเงิน 50%, 17. เทคโนโลยี 19%, อุตสาหกรรมการผลิต 12% และอุตสาหกรรมอื่น ๆ 12% VHGEX มีผลการดำเนินงานเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 8. 43% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง การลงทุนขั้นต่ำคือ $ 3, 000

Consumer Staples Select Sector กองทุน SPDR (XLP)

XLP ถือหุ้น 40 หุ้นในสหรัฐ Consumer staples เป็นส่วนหนึ่งของดัชนี Standard and Poor's 500 (S & P 500) ETF ฉบับนี้ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 16 ธันวาคม พ.ศ. 2541 และมีผลตอบแทนปีละ 6.22% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง อัตราส่วนค่าใช้จ่ายรวมเท่ากับ 0. 14% XLP ถือหุ้น 10 เหรียญ 2 พันล้านสินทรัพย์สุทธิ แบ่งเป็น 4 ประเภทหลักคืออุตสาหกรรมอาหารและอาหารเย็บเล่มร้อยละ 23. 76% เครื่องดื่มที่ร้อยละ 20 49 ผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือนร้อยละ 19.95 และผลิตภัณฑ์อาหารร้อยละ 18. 01 การค้า XLP เช่นหุ้นที่มีความสามารถในการขายสั้น ๆ และมีตัวเลือกสัญญาใช้ได้ แม้ว่าจะไม่มีการลงทุนขั้นต่ำ

การประเมินมูลค่า

พอร์ตการลงทุนของ VHGEX มีอัตราส่วนราคาต่อกําไรต่อหุ้น (P / E Ratio) และอัตราส่วน P / B ต่อ 1 อัตราส่วน (Price to P / B Ratio) 35. อัตราการหมุนเวียน 8% XLP มี 21. 20 P / E และ 4. 51 P / B ที่มีอัตราการหมุนเวียน 2. 94% แม้ว่า XLP จะมีการประเมินมูลค่าที่มากขึ้น แต่ก็มีเพียง 40 หุ้นเทียบกับ 805 หุ้น

ประสิทธิภาพการทำงาน

VHGEX 10-, 5, 3 และ 1 ปีคือ 4. 18%, 6. 03%, 6. 62% และ -6. 81% ตามลำดับ ประสิทธิภาพของ XLP 10, 5, 3 และ 1 ปีคือ 11. 10%, 15. 05%, 13. 43% และ 7. 79% ตามลำดับ ผลตอบแทนรายปี XLP มากกว่า VHGEX สองเท่าในทศวรรษที่ผ่านมาผลการดำเนินงานประจำปี (YTD) ยังแสดงให้เห็นถึง XLP ที่มีอิทธิพลเหนือ VHGEX ด้วยกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิ 13% ในช่วงวิกฤตการเงินของปีพ. ศ. 2551 XLP มีผลขาดทุนถึงร้อยละ 14 เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุนร้อยละ 79 ขาดทุนร้อยละ 66 สำหรับ VHGEX ดัชนี S & P 500 ประกอบด้วยสหรัฐฯทั้งหมด หุ้นหายไปเพียง 37% สำหรับปี การเปิดเผยข้อมูลจากต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็นพิเศษ -8 66% ของข้อเสียสำหรับประสิทธิภาพการทำงานของ VHGEX

VHGEX หรือ XLP?

ข้อมูลประสิทธิภาพเพียงอย่างเดียวแสดงให้เห็นว่าการลงทุนเฉพาะภาคใน XLP มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของ VHGEX มากน้อยเท่าใด กรณีนี้แสดงให้เห็นถึงข้อผิดพลาดในการแพร่กระจายมากเกินไปและกว้างเกินไปออก ผลการดำเนินงานลดลงในปี 2551 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการที่มีการเปิดรับระหว่างประเทศเพิ่มความเสี่ยงในการลดความเสียหายลง XLP ขนาดเล็กและมีความว่องไวมากขึ้นสามารถลดความเสียหายเพียง 1/3 ของ VHGEX ที่เกิดขึ้น

XLP คือการลงทุนที่เหนือกว่า VHGEX เพื่อประสิทธิภาพและการป้องกันในตลาดที่ต่ำลง ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าการกระจายความหลากหลายมากเกินไปไม่เพียง แต่ จำกัด การรับผลกำไรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสูญเสียโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรวมถึงภูมิภาคต่าง ๆ ที่อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น นี้จะนำมาซึ่งความคิดสุภาษิตโบราณที่น้อยมากและในกรณีนี้มากกว่า 100% มากขึ้นในผลกำไร