ในปีพศ. 2550 ยูเอสเอกำลังอยู่ท่ามกลางความเจริญทางเศรษฐกิจ ฟองสบู่ดอทคอมเป็นหน่วยความจำที่ห่างไกลการว่างงานถึงระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีและความเชื่อมั่นของนักลงทุนอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตามสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้ตระหนักคือราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของพวกเขาและพอร์ตการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกำลังจะชนกำแพงอิฐ

ฟองสบู่และวิกฤตการณ์ทางการเงินไม่ใช่ปรากฏการณ์ใหม่ ย้อนกลับไปที่ฟองฟิกเกอร์รถไฟของอังกฤษในยุค 1840 ฟองสบู่เป็นช่วงที่อุดมสมบูรณ์มากขึ้นในภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของสินทรัพย์ประเภทใดโดยเฉพาะและปี 2008 ก็ไม่ต่างกัน ในฐานะที่เป็นนักประวัติศาสตร์ recount Great Recession ของปี 2008 ที่ทำให้หลายร้อยหลายพันคนออกจากงานและเช็ดล้านล้านดอลลาร์ออกจากตลาดหุ้นทั่วโลกมีมากกว่าเพียงแค่การเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์และความโลภของนักลงทุนที่มีบทบาทในการตายของเศรษฐกิจโลก ในปี 2551 (ดูเพิ่มเติมที่: การล่มสลายทางเศรษฐกิจ: ปล่อยให้พวกเขาเขียนหรือแสตมป์ออก )

ปัจจัยอื่น ๆ

นอกเหนือจากอารมณ์ความโลภและความหวาดกลัวแล้วการทบทวนบันทึกทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าหลายฝ่ายนำไปสู่ภาวะตกต่ำทางเศรษฐกิจ

ความไม่สมดุลของสินทรัพย์ / หนี้สิน

1. การใช้ประโยชน์มากเกินไป
2. การประเมินความเสี่ยงที่มากเกินไป
3. 1. ความไม่สมดุลของสินทรัพย์ / หนี้สิน
4. ความไม่ตรงกันในองค์ประกอบของงบดุลทั้งของ Bear Stearns และ Lehman Brothers มีบทบาทสำคัญในการล้มละลายของธนาคารเพื่อการลงทุนของ U. S. ในฐานะที่เป็นเครดิตที่รัดกุมระยะเวลาไม่ตรงกันซึ่งธนาคารเหล่านี้อาศัยการระดมทุนระยะสั้นและถือสินทรัพย์ระยะยาวกับข้อกำหนดด้านเงินทุน เนื่องจากวิกฤตการธนาคารเริ่มคลี่คลายสินทรัพย์ระยะยาวเหล่านี้กลายเป็นของเหลวที่มีสภาพคล่องน้อยลงเมื่อไม่สามารถนำมาใช้เป็นเงินทุนได้อีกต่อไปธนาคารทั้งสองแห่งก็ล้มละลาย (อ่านเพิ่มเติม:

กรณีศึกษา: การล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์ส

และ การกำจัดกองทุน Bearedge Stearns Hedge Fund ยุบ .)

2 แรงกดดันที่มากเกินไป

ในขณะที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เริ่มคลี่คลายลงแล้วเห็นได้ชัดว่านักลงทุนมีการใช้ประโยชน์อย่างมาก พวกเขาได้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อลงทุนในสินทรัพย์โดยเพิ่มการเดิมพันของพวกเขาเป็นหลัก ในขณะที่สินทรัพย์ทางการเงินส่วนใหญ่การล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยเป็นผลโดยตรงจากการใช้ประโยชน์ เจ้าของบ้านกำลังยืมเงินจำนวนมากเพื่อลงทุนในตลาดที่อยู่อาศัยที่มีความผันผวน แต่เมื่อวิกฤติที่เกิดขึ้นและราคาบ้านปรับตัวลดลงผู้ที่ใช้ประโยชน์ได้กลายเป็นเป้าหมายที่ไม่ดีและสินทรัพย์จะไม่สามารถระดมทุนได้อีกต่อไป นี้เพิ่มขึ้นในการยึดสังหาริมทรัพย์ของล้านบ้านและวิกฤตที่อยู่อาศัยเป็นอย่างดี

3 ความเสี่ยงที่มากเกินไป

ส่วนหนึ่งของวิกฤติในปี 2551 คือสถาบันการเงินที่มีความเสี่ยงสูง ขณะที่วิกฤติจำนองคลี่ออกก็เห็นได้ชัดว่าธนาคารที่ได้ซื้อหลักทรัพย์ค้ำประกันแอ่นได้ทำเช่นนั้นกับสมมติฐานที่พวกเขาปลอดภัยและมีความเสี่ยงน้อยอย่างไรก็ตามเมื่อการกระจายเครดิตกระจายตัวและสินทรัพย์อ้างอิงมีการปรับราคาขึ้นใหม่ก็เห็นได้ชัดว่าพวกเขามีความเสี่ยง แต่ไม่มีความเสี่ยงใด ๆ

4 การประเมินมูลค่า

ในขณะที่การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับฟองสบส์ของโพสต์คอมก็ยังคงเกิดขึ้นราคาหุ้นก็เพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ จากการตีราคาด้วยการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไรของ S & P 500 เพิ่มสูงขึ้นเหนือฟองสบู่ดอทคอมจากนั้นพุ่งขึ้นสูงกว่า 100 มากกว่า 7 เท่าของค่าเฉลี่ยในอดีต เร็วที่สุดเท่าที่มันเพิ่มขึ้นการตอบสนองเป็นเพียงที่น่ารังเกียจ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 อัตราส่วน P / E ลดลงจาก 120 เป็น 13

ผลกระทบทางเศรษฐกิจของฟองสบู่ 2551

การล่มสลายของฟองสบู่ในปีพ. ศ. 2551 ไม่เหมือนกับที่อื่น ในขณะที่การว่างงานเพิ่มสูงขึ้นและตลาดหุ้นทรุดตัวลงวิกฤตจะจดจำได้ตลอดเวลาสำหรับนโยบายธนาคารกลางแหกคอก

เพื่อป้องกันการล่มสลายของภาคธนาคารโดยสมบูรณ์ Federal Reserve และธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกเริ่มซื้อพันธบัตรและหลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อช่วยในการจัดหาเงินทุนให้กับธนาคารที่กำลังประสบปัญหา ในทางกลับกันมันระงับอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนการยืม อย่างไรก็ตามนโยบายนี้มีผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจ ประการแรกราคาสินทรัพย์เพิ่มสูงขึ้น ตลาดตราสารทุนของยูเอสเอดำเนินไปเป็นระยะเวลานานถึงสิบปีเนื่องจากนักลงทุนหันมาลงทุนในหุ้นทุนเนื่องจากพันธบัตรได้รับผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย เมื่อความเป็นเจ้าของในหุ้นลดลงความไม่เท่าเทียมกันก็เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นเรื่อย ๆ

นอกจากนี้การที่เงินเฟ้อเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโลกส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางและเป็นเวลาเกือบทศวรรษที่โลกกลมกลืนกับภาวะเงินฝืด

การป้องกันและลดวิกฤตการณ์ทางการเงิน

ฟองสบู่ในปี 2008 ไม่ใช่ครั้งแรกและแน่นอนว่าจะไม่ใช่ครั้งสุดท้าย ไม่สามารถป้องกันและคาดการณ์วิกฤตได้ อย่างไรก็ตามตามที่อธิบายไว้ในหนังสือ "Lombard Street" (2005) โดย Walter Bagehot มีเครื่องมือเพื่อบรรเทาความเจ็บปวดบางอย่าง:

จัดหาระบบการเงินที่มีสภาพคล่องเพียงพอ:

ในช่วงวิกฤตสินเชื่อ 2008 ธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกลดอัตราดอกเบี้ยลงเรื่อย ๆ และให้สภาพคล่องทางการเงินเป็นพิเศษกับระบบการเงิน การสร้างความเชื่อมั่นในความปลอดภัยของระบบธนาคาร

• : การป้องกันไม่ให้ผู้บริโภครีบวิ่งไปที่ธนาคารเพื่อถอนเงินฝากของพวกเขา . ความเชื่อมั่นสามารถได้รับการค้ำประกันโดยการให้การค้ำประกันของรัฐบาลเกี่ยวกับเงินฝากธนาคาร ในประเทศสหรัฐอเมริกาการรับประกันนี้มาในรูปแบบของโปรแกรมการประกัน FDIC บรรทัดล่าง ในขณะที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่เป็นที่ชัดเจนว่าส่วนประกอบของวิกฤติมากกว่าไม่ใช่แค่การตกต่ำในกิจกรรมทางเศรษฐกิจและในแง่ดี การขาดการกำกับดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแลเห็นว่างบดุลของธนาคารลดลงอย่างมากจากโครงสร้างและความสามารถในการยกระดับเพิ่มขึ้นจึงมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแก้ไขใด ๆ และเมื่อการแก้ไขครั้งนี้เกิดขึ้นความเสี่ยงเหล่านี้ก็กลายเป็นความจริง