การอุทธรณ์ของมาตรฐานทองคำเป็นการจับกุมการควบคุมการออกเงินจากมือของมนุษย์ที่ไม่สมบูรณ์ กับปริมาณทางกายภาพของทองที่ทำหน้าที่เป็นวงเงินที่ออกให้สังคมสามารถปฏิบัติตามกฎง่ายๆเพื่อหลีกเลี่ยงความชั่วร้ายของอัตราเงินเฟ้อ เป้าหมายของนโยบายการเงินไม่ได้เป็นเพียงเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อ แต่ยังภาวะเงินฝืดและเพื่อช่วยส่งเสริมสภาพแวดล้อมทางการเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งการจ้างงานแบบเต็มรูปแบบสามารถทำได้ ประวัติโดยสังเขปของมาตรฐานทองคำของสหราชอาณาจักรก็เพียงพอแล้วที่จะแสดงให้เห็นว่าเมื่อมีการใช้กฎง่ายๆนี้เงินเฟ้อสามารถหลีกเลี่ยงได้ แต่การยึดมั่นอย่างเคร่งครัดต่อกฎดังกล่าวอาจสร้างความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจได้หากไม่เกิดเหตุการณ์ทางการเมือง

มาตรฐาน Bimetallic: เงินและทอง

U. S. Constitution ในปี ค.ศ. 1789 ให้สภาคองเกรสมีสิทธิเพียงอย่างเดียวในการทำเหรียญเงินและอำนาจในการควบคุมค่าของมัน การสร้างสกุลเงินประจำชาติที่ใช้มาตรฐานของระบบการเงินที่มีจนถึงแล้วประกอบไปด้วยการหมุนเวียนเหรียญต่างประเทศซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงิน

ด้วยเงินที่มีความอุดมสมบูรณ์มากขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำแม้จะมีความเชื่อว่าค่าของทองมีแนวโน้มที่จะแปรปรวนได้น้อยกว่า แต่ก็เป็นมาตรฐาน bimetallic ที่ใช้ในปี ค.ศ. 1792 ในขณะที่อัตราส่วนความเท่าเทียมกันระหว่างเงินกับทองคำได้รับการยอมรับอย่างถูกต้องคือ 15: 1 อัตราส่วนตลาดในเวลานั้นหลังจากที่ค่าเงินลดลงอย่างต่อเนื่อง 1793 ผลักดันทองคำออกจากการไหลเวียนตามกฎหมายของเกรส์แฮม

ประเด็นนี้จะไม่ถูกแก้ไขจนกว่าจะมีการทำเหรียญกษาปณ์ 1834 และไม่ได้ปราศจากความเกลียดชังทางการเมืองที่รุนแรง ผู้ที่ชื่นชอบเงินยากสนับสนุนให้มีอัตราส่วนที่จะคืนเหรียญทองให้กับการไหลเวียนไม่จำเป็นต้องผลักดันเงินออกไป แต่ต้องรีบหยิบกระดาษออกจากธนาคารที่เกลียดชังในสหรัฐอเมริกา อัตราส่วนทองคำ 16: 1 ที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นทองคำที่ได้รับความนิยมอย่างมากและทำให้สถานการณ์ดังกล่าวกลับคืนสู่สภาพเดิมโดยทำให้ยูเอสเอได้รับมาตรฐานทองคำตามความเป็นจริง

ในขณะที่การออกธนบัตรเป็นเรื่องปกติและไม่สอดคล้องกับมาตรฐาน bimetallic บันทึกเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงการซื้อตามกฎหมายและเผยแพร่โดยอาศัยความเชื่อมั่นว่าจะสามารถไถ่ถอนได้ ทั้งทองหรือเงิน อย่างไรก็ตามเมื่อเผชิญกับปัญหาเรื่องการจัดหาเงินทุนในสงครามกลางเมืองรัฐบาลสหรัฐฯได้ออกเงินเป็นเงินสดที่เรียกว่าดอลลาร์ในปีพ. ศ. 2405 เป็นครั้งแรกในขณะที่มีการซื้อตามกฎหมายรัฐบาลไม่ได้สัญญาว่าจะแปลงธนบัตรให้เป็นทองคำหรือ เงิน.

ไม่ถูก จำกัด ด้วยวัสดุทางกายภาพของทองหรือเงินเงินสกุลเงินที่ออกในปริมาณมากในที่สุดก็สร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ หลังจากสงครามรัฐบาลได้พยายามลดอัตราเงินเฟ้อโดยการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ออกไปอย่างช้าๆโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อทำให้สามารถเปลี่ยนได้ด้วยมาตรฐานโลหะ แม้กระนั้นและ demonetization ของเงินที่เร็ว ๆ นี้ตามจะมี deflationary ผล

การสร้างสีเงินและการขึ้นลงของมาตรฐานทอง

อย่างเป็นทางการเมื่อใช้มาตรฐานทองคำในปีพ. ศ. 2414 เยอรมนีเริ่มมีผลต่อเครือข่ายการกระตุ้นให้ประเทศอื่น ๆ หลายประเทศติดตามการสร้างความต้องการทองที่เพิ่มขึ้นโดยเสียค่าใช้จ่าย เงิน. สันนิษฐานว่าไม่ต้องการที่จะติดกับเงินสำรอง devalued และค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในการได้รับทองสหรัฐอเมริกามีประสิทธิภาพเงิน demonetized โดยละเว้นการกล่าวขวัญใด ๆ ของการทำเหรียญโลหะในพระราชบัญญัติเหรียญกษาปณ์ของ 1873

ไม่ได้สังเกตมากได้รับการออกกฎหมายใหม่ กับการเริ่มต้นใหม่เต็มรูปแบบในทองคำที่ไม่ได้มีผลจนกว่า 1879 แต่เมื่อภาวะเงินฝืดที่เข้าร่วมประชุมที่เกิดขึ้นจาก 1879 ถึง 1896 กลายเป็นที่เห็นได้ชัดการกระทำมาเป็นที่รู้จักกันโดยมากเป็น "ความผิดทางอาญาของ 1873. "

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับทอง ประกอบกับอัตราการชะลอตัวของอุปทานทองคำโลกที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ความกดดันด้านมูลค่าของโลหะเพิ่มขึ้นและเมื่อรวมกับความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการปรับเปลี่ยนสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมทำให้แรงกดดันจากการลดลงอย่างแข็งแกร่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับราคาสินค้าเกษตร

การระดมความเดือดดาลของกลุ่มลูกหนี้โดยเฉพาะเกษตรกรปัญหาก็ถกเถียงกันขึ้นในปีพ. ศ. 2439 การเยียวยาเงินกลายเป็นเสียงร้องทุกข์ของผู้สมัครประธานาธิบดี William Jennings Bryan ผู้กล่าวว่า " ข้ามทอง ไบรอันไม่ชนะและในขณะที่โลหะทั้งสองถูกหมุนเวียนเป็นเงินตามกฎหมายเพียงทองคำได้อย่างอิสระ minted เงินที่ลดลงอย่างต่อเนื่องค่าเงินที่แท้จริงของเงินดอลลาร์ลดลงเมื่อเทียบกับค่าเงินของมันทำให้เป็นหลักเพียงสัญลักษณ์หรือเงินคำสั่ง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

ทำไมภาวะเศรษฐกิจถดถอยจึงไม่ดีสำหรับเศรษฐกิจ?)

ตั้งแต่ 1900 ถึง 1933: จุดเริ่มต้นของจุดจอมสำหรับทอง ความต่อเนื่องของเงินในช่วงปลายศตวรรษที่สิบเก้า กลัวว่า U. S อาจย้อนกลับไปสู่มาตรฐาน bimetallic ได้อย่างง่ายดาย เมื่อค่าเงินลดลงต่อเนื่องการถือครองการเรียกร้องเงินดอลลาร์ก็มีความเสี่ยงมากขึ้น เพื่อยับยั้งความกลัว U. S. ยืนยันความมุ่งมั่นที่จะทองคำในพระราชบัญญัติมาตรฐานทองคำของปี 1900 ในขณะที่เงินดอลลาร์ใบรับรองเงินและเงินสีเงินยังคงไหลเวียนต่อไปในรูปของการซื้อตามกฎหมาย แต่ตอนนี้พวกเขาก็สามารถแลกเป็นเหรียญทองได้

ในประเทศที่เต็มไปด้วยผู้ผลิตสินค้าทางการเกษตรที่มีความต้องการทางการเงินผันผวนไปตามฤดูกาลความยืดหยุ่นในการออกธนบัตรข้อ จำกัด ในการจัดหาทองคำทางกายภาพทำให้เกิดความตื่นตระหนกทางการเงินตามปกติ ในบริบทนี้ Federal Reserve ถูกสร้างขึ้นไม่ใช่การแทนที่มาตรฐานทองคำ แต่เพื่อบรรเทาวิกฤตการณ์ด้านสภาพคล่องด้วยการทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้สุดท้าย

ในขณะที่เฟดคงไว้ซึ่งความสามารถในการเปลี่ยนทองคำในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่งการขยายการคลังของประเทศอื่น ๆ ทำให้ประเทศเหล่านี้ออกมาตรฐานทองคำ หลังจากที่สงครามประเทศเหล่านี้มองไปข้างหน้าถึงช่วงนอกคอกเงินทอง แต่ความเข้มแข็งของขบวนการแรงงานทำให้ค่าแรงในยุคหลังสงครามค่อนข้างต้านทานแรงกดดันลดน้อยลง

ในกรณีที่ไม่มีค่าแรงลดลงภาวะเงินฝืดทำให้เกิดแรงกดดันต่อผลกำไรที่อาจลดลงได้จากการว่างงานเป็นจำนวนมากกับผู้กำหนดนโยบายรวมถึงผู้ที่เฟดรักษามาตรฐานทองคำสิ่งที่เริ่มเป็นความหดตัวของราคาและผลผลิตที่ลดลงอย่างรวดเร็วกลายเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่รุนแรงซึ่งเป็นที่รู้จักในชื่อ Great Depression

เนื่องจากการหดตัวแย่ลงความขัดแย้งกับการรักษามาตรฐานทองคำจึงเพิ่มขึ้น หลังจากที่สหราชอาณาจักรยกเลิกมาตรฐานทองคำในปีพ. ศ. 2474 และการที่เฟดไม่สามารถจัดหาสภาพคล่องเพียงพอที่จะนำไปสู่ความล้มเหลวของธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่มากสหรัฐได้ระงับการเปลี่ยนแปลงทองคำในปีพ. ศ. 2476 ภายใต้ตำแหน่งประธานาธิบดีของแฟรงคลินโรสเวลต์พระราชบัญญัติสงวนทองคำของรัฐบาลกลางจำนวน 1934 แห่ง และยุคทองคำมาตรฐานอย่างเป็นทางการสิ้นสุดลง

ทศวรรษที่ผ่านมาของ Gold Hurray-Bretton Woods ระบบการเงินระหว่างประเทศใหม่ถูกสร้างขึ้นด้วยความตั้งใจที่จะรวมเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนแบบคงที่ซึ่งเป็นลักษณะของยุคทองมาตรฐานคลาสสิกและมีความยืดหยุ่นในอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว เพื่อให้เป็นไปตามนโยบายการจ้างงานเต็มรูปแบบของประเทศ นี้เรียกว่าระบบ Bretton Woods

เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นแตะระดับออนซ์ทองที่ 35 เหรียญขณะที่สกุลเงินอื่น ๆ ถูกตรึงไว้ที่ค่าเงินดอลลาร์ หมุดถูกปรับได้เฉพาะในกรณีที่ความไม่สมดุลขั้นพื้นฐานในดุลการชำระเงิน ในขณะที่ระบบอนุญาตให้มีการชำระบัญชีดุลการ์การชําระเงินด้วยทองคำประเทศส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะชำระบัญชีเป็นดอลลาร์และถือครองส่วนหนึ่งของเงินดอลลาร์ในสินทรัพย์ดอลล่าร์ที่มีดอกเบี้ย

การเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของต่างประเทศรวมกับการสร้างรายได้จากหนี้ที่จะต้องจ่ายสำหรับโครงการเพื่อสังคมและสงครามเวียดนามเร็ว ๆ นี้เริ่มมีผลต่อความสมดุลของการชำระเงินของอเมริกา กับการขาดดุลมากเกินไปในปี 1959 และความกลัวที่เพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าว่าประเทศต่าง ๆ จะเริ่มแลกสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ของพวกเขาสำหรับทองวุฒิสมาชิกจอห์นเอฟเคนเนดี้ออกแถลงการณ์ในช่วงปลายของแคมเปญประธานาธิบดีของเขาว่าถ้าเลือกเขา จะไม่พยายามลดค่าเงินดอลลาร์

ในความพยายามอย่างอ่อนแอเพื่อปกป้องอัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินดอลลาร์อย่างเป็นทางการบางประเทศสมาชิกได้จัดตั้ง Gold Pool ขึ้นในปีพ. ศ. 2504 โดยการจัดหาแหล่งสำรองทองคำราคาทองคำในตลาดอาจถูกจัดให้สอดคล้องกับ อัตราความเท่าเทียมกันของทางการ ช่วยบรรเทาความกดดันต่อประเทศสมาชิกเพื่อขอบคุณสกุลเงินของตนเพื่อรักษากลยุทธ์การเติบโตของการส่งออก

โกลด์พูลพังลงในปีพ. ศ. 2511 เนื่องจากประเทศสมาชิกไม่เต็มใจที่จะให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่ในการรักษาราคาตลาดในราคาทองคำอย่างเป็นทางการของสหรัฐ ในปีต่อ ๆ ไปเบลเยียมและเนเธอร์แลนด์ได้รับเงินเหรียญทองจากเยอรมนีและฝรั่งเศสเพื่อแสดงเจตนาเดียวกัน ในเดือนสิงหาคมปีพ. ศ. 2514 สหราชอาณาจักรขอให้จ่ายเงินเพื่อบังคับให้นิกสันปิดหน้าต่างทองคำอย่างเป็นทางการ โดยปีพ. ศ. 2519 เป็นทางการเงินดอลลาร์จะไม่ถูกกำหนดด้วยทองคำจึงเป็นจุดสิ้นสุดของรูปลักษณ์ของมาตรฐานทองคำ ในทางทฤษฎีข้อ จำกัด ที่มาตรฐานทองคำวางไว้ในการออกเงินมีความคล้ายคลึงกันในเสถียรภาพทางการเงิน (ดูที่:

มาตรฐานทองคำเทียบกับสกุลเงินของเฟิร์ต

)

ด้านล่างพิจารณาประวัติความเป็นมาของมาตรฐานทองคำใน U. S. เห็นได้ชัดว่าความขาดแคลนทองคำที่สัญญาว่าจะมีเสถียรภาพนี้จะนำไปสู่การเสียชีวิตของมาตรฐาน ความมั่นคงทางการเงินขึ้นอยู่ไม่เพียง แต่ในระดับหนึ่งของระเบียบวินัย แต่ยังอยู่ในระดับหนึ่งของความยืดหยุ่นที่สามารถตอบสนองความต้องการเงินสดและเครดิตของประชากร