ประสิทธิภาพการลงทุนของคุณเป็นอย่างไรในช่วง 5 ปีและ 10 ปี? เมื่อถามคำถามนี้นักลงทุนมักให้ข้อสังเกตแบบไม่เป็นทางการเช่น "OK" หรือ "สวยดี" ความจริงก็คือนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่มีความคิดว่าพวกเขากำลังทำอะไรเพราะไม่มีเกณฑ์มาตรฐานเปรียบเทียบกับผลงานของพอร์ตการลงทุน
เมื่อไหร่ที่คุณเล่นกอล์ฟเทนนิสกีฬาบาสเกตบอลหรือกีฬาการแข่งขันอื่น ๆ คุณเดินออกไปบอกว่าเราทำ "ตกลง" เมื่อเทียบกับทีมอื่น ๆ หรือไม่? ไม่ - คุณเก็บคะแนนไว้! คุณไม่ควรที่จะรักษาคะแนนเช่นเดียวกับการลงทุนหรือไม่? วิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการทำเช่นนี้คือการใช้มาตรฐานการลงทุนและเปรียบเทียบประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนของคุณ อ่านเพื่อหาวิธีการทำเช่นนี้
Benchmarks การตั้งค่า
เกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมคืออะไร? มาตรฐานการลงทุนที่ดีจะมีลักษณะดังนี้:
- จะเหมาะสมและจะตกลงล่วงหน้า
เกณฑ์มาตรฐานที่คุณเลือกควรสอดคล้องกับวัตถุประสงค์และข้อจำกัดความเสี่ยง / ผลตอบแทนของคุณ นอกจากนี้ควรมีการทำความเข้าใจล่วงหน้าระหว่างคุณกับผู้จัดการการลงทุนว่ามาตรฐานที่ตกลงกันไว้เป็นตัวแทนของกลยุทธ์การลงทุนของผู้จัดการและจะรับผิดชอบต่อผลการดำเนินงานที่ปรับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของคุณเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานของคุณ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู การปรับความเข้มงวดของความเสี่ยง .) - จะสามารถลงทุนได้
คุณควรจะสามารถละทิ้งการจัดการงานและลงทุนในเกณฑ์มาตรฐานได้ อย่าเปรียบเทียบประสิทธิภาพการลงทุนของคุณกับเกณฑ์มาตรฐานที่คุณไม่สามารถทำซ้ำได้ในโลกแห่งความจริง เกณฑ์มาตรฐานที่มีหลักทรัพย์ขนาดเล็กจำนวนไม่มากหรือมีการหมุนเวียนสูงควรได้รับการพิจารณา วิธีที่ดีในการตัดสินว่าเกณฑ์มาตรฐานของคุณสามารถจำลองแบบในโลกแห่งความเป็นจริงได้หรือไม่เพื่อดูว่ามีกองทุนดัชนีหรือกองทุน ETF ที่ตรงกับเกณฑ์ที่คุณเลือก (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดดู Benchmark Your Returns With Indexes .) - จะมีการถ่วงน้ำหนักอย่างเหมาะสม
หากคุณใช้ดัชนีเป็นเกณฑ์มาตรฐานคุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าดัชนีมีการถ่วงน้ำหนักเพื่อสะท้อนกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ (ซื้อและถือ) ดัชนีราคาตลาด (Market cap weighted index) เช่นดัชนี S & P 500 ไม่จำเป็นต้องมีการปรับสมดุลอย่างต่อเนื่องและสอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ รูปแบบการถ่วงน้ำหนักที่เป็นที่นิยมอื่น ๆ เช่นการถ่วงน้ำหนักหรือถ่วงน้ำหนักที่เท่ากันจำเป็นต้องมีการปรับสมดุลอย่างต่อเนื่องและไม่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดดู Market Cap, Equal Weight และ Fundamental Indexing .) - จะโปร่งใสและเข้าใจง่าย
เกณฑ์มาตรฐานที่คุณใช้ควรมีกฎที่ชัดเจนและมีการเผยแพร่ซึ่งควบคุมสิ่งต่างๆเช่นเกณฑ์ที่ใช้ในการเพิ่มและลบครองหุ้นจากเกณฑ์มาตรฐานนอกจากนี้ยังควรมีการถือครองและข้อมูลประสิทธิภาพที่สำคัญทางประวัติศาสตร์อีกด้วย การทำเช่นนี้จะช่วยให้คุณและผู้จัดการลงทุนสามารถเปรียบเทียบเกณฑ์การลงทุนกับเป้าหมายการลงทุนของคุณได้ดียิ่งขึ้น นอกจากนี้ยังจะช่วยผู้จัดการด้วยกระบวนการจัดการพอร์ตโฟลิโอ
Benchmark การลงทุนประเภทต่างๆ
มีหลายประเภทของเกณฑ์มาตรฐานที่ควรได้รับการพิจารณาเมื่อมองหาคำตอบที่ถูกต้องเพื่อเปรียบเทียบผลงานของคุณ
- Absolute Benchmark: นี่เป็นเพียงวัตถุประสงค์ของการตอบแทน ตัวอย่างของการนี้จะเป็นอัตราที่ต้องการขั้นต่ำของผลตอบแทนหรือผลตอบแทนจากการคำนวณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย มาตรฐานแบบนี้เป็นเรื่องง่ายในการตรวจสอบและทำความเข้าใจและสามารถตกลงล่วงหน้าได้ ข้อเสียคือมันสามารถขาดทางเลือกที่สามารถลงทุนได้ passive
- ดัชนีเฉพาะรูปแบบ: ดัชนีเหล่านี้แสดงถึงเขตพื้นที่เฉพาะหรือระเบียบวินัยของผู้จัดการในหมวดประเภทสินทรัพย์ ตัวอย่างของสิ่งเหล่านี้คือดัชนีมูลค่าสูงสุดหรือขนาดใหญ่หรือเล็กหรือดัชนีการเติบโต เนื่องจากดัชนีเหล่านี้มีการกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่หนึ่งการสัมผัสกับบางภาคหรือหุ้นอาจแคบเกินไป การเปิดโปงแบบแคบนี้อาจทำให้ผู้บริหารการลงทุนบางรายเห็นว่าดัชนีแบบเฉพาะเหล่านี้ไม่เหมาะสมเป็นเกณฑ์มาตรฐาน
- ดัชนีตลาดกว้าง: ดัชนีเหล่านี้สะท้อนถึงตลาดทั่วไปไม่ว่าจะเป็นหุ้นในประเทศดัชนีพันธบัตรหรือหุ้นทั่วโลก คนส่วนใหญ่คุ้นเคยกับดัชนีเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World และดัชนี MSCI Europe, Australasia และ Far East (EAFE) สาขาการจัดการนักลงทุนหลายรายมีความกว้างไม่มากนักซึ่งอาจทำให้เกณฑ์การเปรียบเทียบไม่ดีสำหรับกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขา
- ผู้จัดการฝ่ายการลงทุนเฉลี่ย : นี่คือผลการดำเนินงานผู้จัดการฝ่ายการลงทุนโดยเฉลี่ยจากกลุ่มผู้บริหารที่มีระเบียบวินัยในวงกว้าง ประเภทของเกณฑ์มาตรฐานนี้เหมาะสำหรับการเปรียบเทียบผู้จัดการการลงทุนของคุณกับเพื่อนร่วมงาน แต่ไม่สามารถลงทุนได้เนื่องจากผู้จัดการการลงทุนเฉลี่ยในจักรวาลไม่เป็นที่รู้จักล่วงหน้า ประเภทของเกณฑ์มาตรฐานนี้มีแนวโน้มที่จะมีความลำเอียงในการรอดชีวิตเนื่องจากผู้จัดการที่มีประสิทธิภาพต่ำ / กองทุนรวมมักถูกไล่ออก / ปิดตลอดเวลา (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพของผู้จัดการอ่าน กองทุนรวมทำได้ดีน้อยแค่ไหน? )
- เกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดเอง: เกณฑ์มาตรฐานนี้ประกอบด้วยดัชนีหรือกลุ่มหลักทรัพย์อย่างน้อยหนึ่งรายการเพื่อสะท้อนถึง การจัดสรรสินทรัพย์ที่ดีที่สุดของนักลงทุนการผสมผสานสไตล์หรือกลยุทธ์การลงทุน ตัวอย่างเช่นพอร์ตที่มีหุ้น 60% ใน U. และหุ้นกู้ด้อยสิทธิ 40% ของ U. S. สามารถกำหนดเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดเองซึ่งคิดเป็น 60% ของดัชนี Standard and Poor's 500 และ 40% ของ Lehman U. Treasury Index เกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดเองเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีวัตถุประสงค์และข้อ จำกัด ในการลงทุนที่ซับซ้อนมากขึ้นและผู้จัดการฝ่ายการลงทุนที่มีกลยุทธ์เฉพาะเจาะจงที่แคบ เกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดเองอาจใช้เวลานานในการสร้างและปรับสมดุล แต่โดยปกติแล้วจะคุ้มค่ากับความพยายาม
บทสรุป
การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่ปรับเปลี่ยนตามความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของคุณกับมาตรฐานการลงทุนจะช่วยให้คุณได้ทราบถึงมูลค่าที่คุณหรือผู้จัดการลงทุนของคุณเพิ่มมากขึ้นด้วยการติดตามการจัดการลงทุนที่ใช้งานอยู่ด้วยการเพิ่มขึ้นของดัชนีและการสร้าง ETFs ล่าสุดขณะนี้มีชุดค่าผสมหลายเกณฑ์ที่สามารถจับคู่เพื่อสะท้อนถึงวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณได้ เนื่องจากการลงทุนควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นการวิ่งมาราธอนและไม่วิ่งคุณต้องมีความอดทนในการพยายามเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่ดีที่สุดและเตรียมพร้อมที่จะถ่อมตนหากพิสูจน์ได้ยากที่จะชนะ