หุ้นดัชนี S & P 500 ทั้งหมดมีการคาดการณ์อย่างน้อยหนึ่งค่าใช้จ่ายของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่ขายโดยรวมสำหรับกำไรต่อหุ้นของผู้ออกตราสาร (EPS) จำนวนชั่วโมงในการทำงานที่ต้องใช้ในการพัฒนาและคงไว้ซึ่งจำนวนของการประมาณการนั้นมีขนาดใหญ่เป็นอันมาก เห็นได้ชัดว่าต้องมีเหตุผลที่ดีสำหรับความพยายามทั้งหมดนี้ อันที่จริงมีอยู่ EPS เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญและใช้กันมากที่สุดในขอบเขตการวิจัยตราสารทุน ในบทความนี้เราจะตรวจสอบส่วนประกอบของ EPS และเหตุผลที่การวิเคราะห์ EPS เป็นส่วนสำคัญในการวิเคราะห์ของ บริษัท

-> -199> EPS สูตร

EPS คำนวณดังนี้:
ตัวเลข

องค์ประกอบหลักแรกของ EPS คือรายได้ - หรืออย่างแม่นยำมากขึ้นรายได้ "เป็นของ" โดยผู้ถือหุ้นทั่วไป . กำไรที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญคือกำไรที่เหลือจากการที่ บริษัท จ่ายเงินค่าจ้างพนักงานซัพพลายเออร์ผู้ให้บริการเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมด รายได้น้อยกว่าค่าใช้จ่ายทั้งหมดและเงินปันผลที่ต้องการในช่วงเวลาเช่นปีหรือหนึ่งในสี่ ความคิดคือการวัดการเรียกร้องของผู้ถือหุ้นทั่วไปต่อกระแสเงินสดของ บริษัท ซึ่งผูกติดกับมูลค่ารวมของส่วนของผู้ถือหุ้น (หรือเรียกอีกอย่างว่า สิ่งอื่น ๆ ที่เท่ากันรายได้ของ บริษัท จะมากขึ้นค่ารับรู้ของหุ้นสามัญสูงกว่า

ตัวหาร

องค์ประกอบ EPS ที่สองคือการนับหุ้นหรือจำนวนหุ้นสามัญที่ออกโดย บริษัท และยังคงหมุนเวียน เราใช้การนับหุ้นเป็นตัวหารในการคำนวณ EPS เป็นวิธีการวัดการเรียกร้องสิทธิของผู้ถือหุ้นรายได้ตามเกณฑ์ต่อหน่วย ในคำอื่น ๆ EPS คือจำนวนรายได้ที่เป็นส่วนหนึ่งของหุ้นสามัญ จากการตรวจสอบรายได้ของ บริษัท ในลักษณะนี้นักลงทุนสามารถวัดมูลค่าของกำไรที่ "เป็นเจ้าของ" นอกเหนือจากรายได้ของ บริษัท โดยรวม
ในขณะที่แนวความคิดนี้ดูง่ายพอตัวหารในการคำนวณ EPS สำหรับหุ้นค่อนข้างซับซ้อน ความซับซ้อนอันดับแรกคือตัวเลขการนับหุ้นเกือบทั้งหมดที่ใช้ในการคำนวณ EPS เป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เนื่องจาก บริษัท มีการออกหุ้นหรือซื้อหุ้นคืนเมื่อเวลาผ่านไปจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจึงมีการเปลี่ยนแปลง ดังนั้นนักลงทุนควรพิจารณาเมื่อมีการออกหุ้นในระหว่างรอบระยะเวลาบัญชีเพื่อประมาณจำนวนหุ้นสามัญที่อาจมีการเปลี่ยนแปลงในงวดบัญชีถัดไป ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ออกหุ้นจำนวนมากในตอนท้ายของรอบระยะเวลาบัญชีการคำนวณจำนวนหุ้นเฉลี่ยอาจมีขนาดใหญ่ขึ้นอย่างมากในงวดบัญชีถัดไป

ประเภทของ EPS

นอกจากนี้

ประเภท
ของ EPS จะมีอยู่มากกว่าหนึ่งรายการในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท ความแตกต่างระหว่างประเภทนี้เกิดขึ้นจากการคำนวณจำนวนหุ้นที่แตกต่างกัน ประเภทแรกเป็นเรื่องง่ายหรือเป็นหลักซึ่งรวมถึง EPS ซึ่งไม่รวมผลกระทบจากการออกหุ้นสามัญที่อาจเกิดขึ้นจากตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิแม้ว่าจะพิจารณาผลกระทบของหลักทรัพย์แปลงสภาพเช่นหุ้นกู้แปลงสภาพในการเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งหมดจะพิจารณาถึงผลกระทบจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญและเงินทุนไหลเข้าของ บริษัท ที่อาจเกิดขึ้น ภายใต้ U. S. หลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) บริษัท ต้องนำเสนอทั้งสองประเภทของกำไรต่อหุ้นในงบกำไรขาดทุน เนื่องจากจำนวนหุ้นที่มีการแปลงสภาพเต็มมูลค่ารวมถึงหุ้นสามัญที่มีศักยภาพใหม่จะมีขนาดใหญ่กว่าจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ง่ายเมื่อมีการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิและใบสำคัญแสดงสิทธิ ดังนั้นกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งหมดโดยทั่วไปจะมีจำนวนน้อยกว่า EPS แบบง่ายๆ ยกเว้นกฎที่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ไม่ได้ทำกำไร ในภาพจำลองการสูญเสียเราไม่ได้พิจารณาผลกระทบของหุ้นใหม่จากสิทธิซื้อหุ้นและใบสำคัญแสดงสิทธิเนื่องจากเป็นการสะท้อนให้เห็นถึงผลขาดทุนที่ลดลงของผู้ถือหุ้นสามัญ ในแง่ของการบัญชีนี้เป็นการสะท้อนถึงการป้องกันการเจือจางซึ่งโดยปกติจะได้รับอนุญาตโดย U. GAAP ความซับซ้อนที่สามคือวิธีการหุ้นซื้อคืนที่ใช้ในการคำนวณจำนวนหุ้นที่ซื้อขายได้อย่างสมบูรณ์แบบ ด้วยวิธีนี้นักบัญชีพิจารณาว่าเงินที่ได้รับจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญและใบสำคัญแสดงสิทธิจะนำไปใช้ในการซื้อหุ้นสามัญในตลาดเปิด ดังนั้นการคำนวณจำนวนหุ้นที่มีการใช้สิทธิดังกล่าวไม่ได้ใช้วิธีคำนวณถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เป็นจำนวนหุ้นที่ต่ำกว่าหุ้นเฉลี่ยและหุ้นที่มีศักยภาพทั้งหมดจากการใช้สิทธิและใบสำคัญแสดงสิทธิ

สุดท้ายนี้นักลงทุนควรคำนึงถึงจำนวนหุ้นที่ซื้อขายได้ง่ายและมีการปรับลดสัดส่วนอย่างมากจากจำนวนหุ้นที่ออกและซื้อขายได้จริงในตลาดหลักทรัพย์ จำนวนหุ้นที่ออกและจำหน่ายแล้วแต่จำนวนใดจะแสดงในส่วนของงบดุลไม่รวมถึงผลกระทบของหลักทรัพย์แปลงสภาพหรือสิทธิในการใช้สิทธิแปลงสภาพและใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ ยังไม่เป็นค่าเฉลี่ย - เป็นจำนวนหุ้นที่ออกและคงค้าง ณ วันที่ในงบดุล นักลงทุนอัจฉริยะควรพิจารณาการคำนวณจำนวนหุ้นทั้งหมดสามแบบเมื่อสร้างความคิดเห็นเกี่ยวกับหุ้น

โปรดจำไว้ว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่และตลาดหุ้นอื่น ๆ พิจารณาว่าการนับหุ้นแบบ Fully Diluted เป็นแบบมาตรฐานในการวิเคราะห์ เมื่อนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทพูดคุยเกี่ยวกับประมาณการ EPS ของพวกเขาพวกเขามักจะหมายถึงการประมาณการ EPS ที่ diluted อย่างเต็มที่

ความสำคัญของ EPS

EPS มีความสำคัญต่อการวิเคราะห์ของ บริษัท เนื่องจากมีการวัดความสามารถในการทำกำไรต่อหน่วยโดยใช้วิธีเดียวกับที่ราคาหุ้นเป็นหน่วยต่อหน่วย เนื่องจากเราประเมินราคาหุ้นและมูลค่าโดยพิจารณาจากหุ้นสามัญเพียงคราวเดียวจะเป็นประโยชน์ในการพิจารณามาตรการทางการเงินในลักษณะเดียวกัน EPS เป็นตัววัดรายได้ที่เป็นส่วนหนึ่งของหุ้น หากไม่มีการซื้อทั้ง บริษัท EPS (และมาตรการต่อหุ้น) จะเป็นประโยชน์ในการสร้างความคิดเห็นเกี่ยวกับมูลค่าของการลงทุนในตราสารทุน

P / E และ EPS
เป็นการยากที่จะอ่านเอกสารทางการเงินใด ๆ หรือดูซีเอ็นบีซีโดยไม่ต้องพูดเรื่องราคาต่อกำไร (P / E) นี่เป็นราคาปัจจุบันของหุ้นที่หารด้วยการวัด EPS บางส่วน อัตราส่วน P / E ใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินมูลค่าหุ้นและคาดการณ์ราคาหุ้นในอนาคตทำให้ EPS เป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินหุ้นสามัญนักวิเคราะห์มักใช้โมเดลทางการเงินเพื่อสร้าง EPS สำหรับช่วงเวลาในอนาคตบางส่วนซึ่งรวมถึงการคาดการณ์รายได้และจำนวนหุ้นที่ซับซ้อน จากนั้นนักวิเคราะห์จะคูณประมาณการกำไร EPS ตามอัตราส่วน P / E ที่คาดการณ์ไว้เพื่อให้ได้ราคาเป้าหมายของหุ้น ราคาเป้าหมายเหล่านี้มักให้คำแนะนำเกี่ยวกับหุ้น

คนอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันเป็นเพียงวิธีเดียวที่จะทำให้ผู้ถือหุ้นแต่ละรายได้รับผลกำไรและสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนคือการเพิ่ม EPS การเพิ่มรายได้เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ หาก บริษัท ปล่อยหุ้นและหุ้นสามัญจำนวนมากเมื่อเวลาผ่านไป EPS อาจไม่เพิ่มขึ้น (อาจลดลง) แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นก็ตาม ดังนั้นทีมผู้บริหารของ บริษัท ต้องตัดสินใจอย่างเหมาะสมเพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุดและรักษาสัดส่วนการออกหุ้นในเวลาเดียวกัน
บรรทัดล่าง

โดยทั่วไปการเติบโตของ EPS จะเป็นบารอมิเตอร์มาตรฐานสำหรับความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นตลอดเวลา วิธีที่รวดเร็วและง่ายในการประเมินความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นรายนี้คือการเปรียบเทียบการเติบโตของรายได้และการเติบโตของ EPS ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยทั่วไปหาก EPS เติบโตขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายได้ผู้บริหารก็ทำหน้าที่สร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้น