Hedge ผู้จัดการกองทุนมีศักยภาพในการได้รับค่าธรรมเนียมที่มีขนาดใหญ่กว่าผู้จัดการลงทุนรายอื่น ๆ โครงสร้างการชดเชยทั้งสองและยี่สิบช่วยให้ผู้จัดการที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดสามารถสร้างรายได้นับแสนล้านถึงพันล้านดอลลาร์เมื่อทำกำไรให้กับลูกค้าได้มาก อย่างไรก็ตามเมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับผลตอบแทนไม่มากนักหรือแม้กระทั่งดัชนีอ้างอิงมาตรฐานเช่น Standard and Poor's (S & P) 500 Index นักวิจารณ์โจมตีโครงสร้างทั้งสองและยี่สิบโดยบอกว่าผู้จัดการรางวัลไม่เป็นธรรม

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2554 ถึง พ.ศ. 2558 ผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 1. 7% ต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย 11% สำหรับดัชนี S & P 500 ดัชนีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพของบาร์เคลย์ซึ่งวัดผลตอบแทนโดยเฉลี่ยของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปีพ. ศ. 2560 (ปีงบประมาณ 2016) มีอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน 0.76% เมื่อเทียบกับ 2. ดัชนี S & P 500 ที่ 59% การชุมนุมในหุ้นที่เริ่มขึ้นในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ปีพ. ศ. 2562 ทำให้ความแตกต่างระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับผลการดำเนินงานของตลาด นักสังเกตการณ์บางคนสงสัยว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจจะทำให้หุ้นเกินระดับในช่วงครึ่งหลังของปี 2559 เพื่อให้ทันกับผลตอบแทนของตลาดตราสารทุนหรือไม่

ความวุ่นวายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดต่างประเทศในช่วงต้นปี 2016 ทำให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงลดความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารทุนลดลง 8.7% ในช่วงต้นไตรมาสที่ 2, ซึ่งเป็นจำนวนที่ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2554 ในขณะเดียวกันกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็ได้เพิ่มฐานะระยะสั้นของพวกเขา ขณะที่การชุมนุมในหุ้นได้รับไอน้ำในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2559 ส่วนต่างระหว่างดัชนี S & P 500 และผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็เพิ่มขึ้น เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2559 ผลตอบแทนจากดัชนี Hedge Fund Research Index ซึ่งเป็นอีกมาตรการหนึ่งในการทำธุรกรรมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่งผลให้ S & P 500 มีอัตราผลตอบแทนที่กว้างที่สุดในปี 2560

การลดตำแหน่งในระยะยาวและการเพิ่มเงินเดิมพันสั้น ๆ จะทำให้การป้องกันความเสี่ยงเป็นไปด้วยความเสี่ยงและไม่เพียงพอ Nicholas Colas นักกลยุทธ์การตลาดของ Convergex Group LLC เชื่อว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจขายฝากออกจากตำแหน่งที่สั้นและจัดสรรสินทรัพย์ใหม่ให้อยู่ในสถานะที่ยาวนานและมีกำไรน้อยกว่า ความต่อเนื่องของการชุมนุมในช่วงครึ่งหลังของปีพ. ศ. 2560 จะช่วยให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโอกาสเพิ่มผลตอบแทน

อย่างไรก็ตามกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้เป็นกลุ่มนักลงทุนเพียงรายเดียวที่ไม่ได้มีการชุมนุมในไตรมาสที่สองของปีพ. ศ. 2560 กองทุนรวมเพิ่มระดับเงินสดและนักลงทุนรายย่อยไม่อยู่ระหว่างการชุมนุม ในความเป็นจริง บริษัท ที่ซื้อหุ้นของตนเองจำนวน 165,000 ล้านเหรียญคิดเป็นเงินซื้อทั้งหมดในไตรมาสที่สองของปีพ. ศ. 2549

การเล่นเกมจับใจ

ประสิทธิภาพและความแข็งแกร่งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนรวมที่ไม่ดีเมื่อเทียบกับ S & P 500 ดัชนีอาจเป็นจุดเริ่มต้นของหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปีพ. ศ.ผู้จัดการด้านการเงินอาจรู้สึกกดดันซื้อหุ้นเพื่อให้ผลการดำเนินงานของ บริษัท สอดคล้องกับดัชนีอ้างอิง ในตอนท้ายของไตรมาสแรกของปี 2016 กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเจ้าของเพียง 5. 4% ของหุ้นของ บริษัท ใน Russell 3000 Index ข้อมูลในไตรมาสที่สองอาจแสดงให้เห็นว่าเงินทุนของพวกเขาได้รับความสนใจจากดัชนีเพิ่มขึ้น

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่เกินพอที่จะติดตามดัชนีอ้างอิงได้ Neil Azous ผู้ก่อตั้ง บริษัท Rareview Macro LLC ตั้งข้อสังเกตว่ามีสองวิธีที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจจะเท่ากับหรือสูงกว่าผลตอบแทนของตลาดตราสารทุน: กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจยังไม่เบียดเบียนหากตลาดหุ้นตกต่ำหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้ Leverage เพื่อทำกำไรให้กับตลาดตราสารทุนได้ดีกว่า

การเก็บข้อมูลขนาดใหญ่เกี่ยวกับโมเมนตัม

ข้อมูลจากเอกสารที่ยื่นต่อ SEC Form 13F ในเดือนพฤษภาคมปีพ. ศ. 2563 แสดงให้เห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงมีการจัดสรรสินทรัพย์ของตนให้เป็นหุ้นโมเมนตัมอย่างจริงจังซึ่งเป็นหุ้นที่มีประวัติที่ดีที่สุดในช่วงที่ผ่านมา การวิจัยจาก Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS

GSGoldman Sachs Group Inc.240 34-1. 29%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) แสดงให้เห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังมุ่งเน้นการเดิมพันของพวกเขา ชื่อน้อยลง กองทุนป้องกันความเสี่ยงถือเป็นสัดส่วนที่มากขึ้นของสินทรัพย์ของพวกเขาใน 10 อันดับแรกของพวกเขาถือครองมากกว่าที่จุดใด ๆ ในบันทึก

หุ้นของโมเมนตัมในช่วงที่เหลือของปี 2016 จะเป็นตัวกำหนดจำนวนของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้อย่างไร หากกองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่านี้อาจทำให้เกิดกระแสการไถ่ถอนผู้ลงทุนได้ อย่างไรก็ตามหากกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีประสิทธิภาพดีกว่าก็อาจส่งสัญญาณการเกิดใหม่สำหรับอุตสาหกรรม