Amazon com อิงค์ (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็น บริษัท ที่ประสบผลสำเร็จสูงสุดในประวัติศาสตร์ของ Wall Street ด้วยกำไรที่น่าแปลกใจและมีขนาดใหญ่ในไตรมาสที่ 2 ของปีพ. ศ. 2558 ราคาหุ้นของ Amazon ทะยานขึ้นในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมามาอยู่ที่ 650 ดอลลาร์และหุ้น P / E ของ บริษัท อยู่ใกล้ระดับ 900 ที่น่าประทับใจ

ผู้ถือหุ้นเห็นได้ชัดว่ายุคใหม่ของ Amazon เริ่มมีผลกำไรและเงินปันผลแล้ว นี่เป็นเรื่องน่าเสียดายที่แผนธุรกิจของ Amazon มีการเติบโตรายได้และนำไปลงทุนใหม่ในความพยายามในการสร้างรายได้ใหม่ให้ล้างออกและทำซ้ำ

การทำกำไรของ Amazon

แทนที่จะสมมติว่า Amazon ยกเลิกนโยบายการลงทุนซ้ำ ๆ อย่างต่อเนื่องคุณควรสมมติว่าสองไตรมาสที่ผ่านมานี้เห็นผลกำไรที่ไม่ได้ตั้งใจ

Amazon ได้เพิ่มผลกำไรอย่างมากในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ในเวลานั้น บริษัท พยายามแสวงหาสถานที่ใหม่ ๆ ในการลงทุนเงินและได้กระจายตัวเข้าสู่รายชื่ออุตสาหกรรมซักผ้า ไม่ทั้งหมดของกิจการเหล่านี้ประสบความสำเร็จ - โทรศัพท์ Fire และ Amazon Destinations เป็นสองตัวอย่างล่าสุด - แต่คนที่ประสบความสำเร็จจะปั่นรายได้ให้เร็วกว่าที่ Amazon สามารถใช้จ่ายได้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่:

Amazon Prime สามารถทำกำไรได้หรือไม่? ) Amazon แบ่งรายได้ออกเป็น 4 ประเภท ได้แก่ สื่ออิเล็กทรอนิกส์และสินค้าทั่วไป Amazon Web Services (AWS) และอื่น ๆ หมวดหมู่การขายสุทธิของ AWS ได้รับการดำเนินการเมื่อไม่นานมานี้ตามรายได้ที่รายงานไว้เมื่อเทียบกับยอดขายในอเมริกาเหนือและยอดขายในต่างประเทศ

AWS ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสาเหตุของความสามารถในการทำกำไรของ Amazon ในไตรมาสที่ 1 ปี 2015 AWS มีรายได้ 265 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2015 $ 391,000,000 และในไตรมาส 3 ปี 2015 $ 521 ล้าน กำไรมีการเติบโตส่วนหนึ่งเป็นเพราะค่าใช้จ่ายในภาคนี้ไม่ได้ เนื่องจากตัวเลขรายได้และค่าใช้จ่ายของ AWS เริ่มเปิดตัวในไตรมาสที่ 1 รายได้เพิ่มขึ้น 519 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเพียง 263 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ในระยะสั้น Amazon มีเครื่องกำไรนี้ที่นำรายได้สองครั้งที่รวดเร็วเป็นค่าใช้จ่ายในการให้บริการ

ทำไมถึงเป็นปัญหา?

แทนที่จะรู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับเครื่องกำไรที่เป็น AWS นักลงทุนควรมองปัญหาที่อยู่เบื้องหลังผลกำไรนั่นคือ Amazon ไม่มีที่จะใช้จ่ายเงินนี้

ธุรกิจหลักของธุรกิจหลักของ Amazon คือการลงทุนในอุตสาหกรรมใหม่ ๆ ด้วยความล้มเหลวของโครงการที่มีราคาแพงมากโทรศัพท์ Fire Phone ซึ่งขณะนี้ผู้บริหารระดับสูงของ Amazon อาจไม่เต็มใจที่จะให้ทุกอย่างใน Jeff Bezos CEO ต้องการ หากเป็นกรณีนี้กำไรของ Amazon ก็อยู่ที่นี่ แต่ก็เป็นความคิดที่น่ากังวลสำหรับ บริษัท ที่มีความหมายเหมือนกันกับ Bezosถ้าไม่เช่นนี้อาจเป็นจุดสิ้นสุดของ Amazon ในฐานะ บริษัท ที่เติบโตซึ่งเป็นอีกความคิดที่น่ากังวลที่อาจส่งราคาหุ้นลงไปสู่ ​​P / E ใกล้เคียงกับ บริษัท ที่มีฐานะมั่นคง

ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดในการทำกำไร

Amazon ต้องเผชิญกับภัยคุกคามอื่น ๆ ต่อความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท อันดับแรกมีหน้าที่ในการเพิ่มรายได้เป็นอนันต์ ในความพยายามที่จะเติบโตไปในทุกทิศทางและเร็วที่สุดเท่าที่มีอยู่ Amazon มีความหลากหลายมากกว่าตัวเอง ความหลากหลายในธุรกิจอาจเป็นเรื่องหายนะในทุกทางซึ่งรวมถึงพนักงานที่ทำงานหนักเกินไปและถูกไฟไหม้รวมทั้ง บริษัท ต่างๆไม่สามารถปรับตัวกลับหรือปรับตัวให้เข้ากับภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปได้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติม:

อันตรายจากการกระจายความหลากหลายของผลงานของคุณ

.) การกระจายตัวของข้อมูลในแบบ over-the-over ทำให้ Amazon เสี่ยงต่อการกระโดดเร็วเกินไปในผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ หากปราศจากการวิจัยตลาดที่มั่นคงและความรู้ที่ว่าผลิตภัณฑ์หรือบริการในการพัฒนาเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคต้องการหรือต้องการ Amazon อาจพบว่าตัวเองทำผิดพลาดค่าใช้จ่ายเมื่อทำผิดพลาดอย่างมาก อย่างไรก็ตาม Amazon ควรมุ่งเน้นที่การปรับลดผลิตภัณฑ์และบริการก่อนที่ บริษัท จะมีขนาดใหญ่เกินไปที่จะควบคุมได้อย่างมีประสิทธิภาพ การย้ายไปสู่ด้านค่าใช้จ่ายของสิ่งค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจของ Amazon จะเพิ่มขึ้นในหลายปีข้างหน้าและกินผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่ภาคธุรกิจค้าปลีกเติบโตขึ้น Amazon อาจต้องเพิ่มอัตรากำไรเพื่อให้บริการเดียวกันแก่ผู้คนมากขึ้น

ขณะนี้ Amazon มีข้อได้เปรียบด้านการแข่งขันที่สูงมากดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องเก็บภาษีขายในประมาณครึ่งหนึ่งของรัฐที่ดำเนินการอยู่การขยายพื้นที่ทางกายภาพลงในรัฐใหม่เพื่อให้จัดส่งได้เร็วขึ้นหรือขยายบริการหมายความว่า บริษัท จะต้อง เริ่มเก็บภาษีการขายในรัฐนั้น การจับภาพ 22 หมายความว่าผู้บริโภคจะมีตัวเลือกบริการที่ดีกว่าหรือมากกว่า แต่ไม่ต้องประหยัดเงินด้วยการช็อปปิ้งที่ Amazon กับการช็อปปิ้งที่อิฐ - ปูน

ในขณะที่ยอดขายเพิ่มขึ้นจะต้องสร้างศูนย์กระจายสินค้าเพิ่มเติมและต้องมีการจัดส่งบริการเพิ่มเติม ในไตรมาสที่ 3 ปี 2015 ต้นทุนการจัดส่งของ Amazon สูงกว่า 2 พันล้านเหรียญซึ่งเป็นราคาที่สูงกว่าสองเท่าที่ผู้บริโภคเรียกเก็บค่าขนส่งและมหันต์ 10. 4% ของยอดขายสุทธิ

บรรทัดล่าง

กำไรของ Amazon ใหม่และใหญ่น่าจะเป็นเรื่องที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุน แทนที่จะสงสัยว่ามีอะไรอยู่ในร้านค้าสำหรับกำไรเหล่านี้เงินปันผล? ซื้อหุ้นคืน? นักลงทุนควรสงสัยว่าทำไม Amazon หลงทางจากกลยุทธ์หลักของการรีไฟแนนซ์เงินลงทุน 100% ของผลกำไรอย่างต่อเนื่อง กำไรไม่ได้อยู่ที่นี่และนักลงทุนควรจะดีใจสำหรับการที่