สำหรับผู้นำอุตสาหกรรมขนาดใหญ่เช่น General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 >) อัตราส่วนหนี้สินที่สำคัญที่สุดในการวิเคราะห์เมื่อทำการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน

อัตราส่วนเหล่านี้เป็นข้อบ่งชี้ที่สำคัญเกี่ยวกับฐานะทางการเงินของ บริษัท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D / E Ratio) สะท้อนถึงสินทรัพย์ของ บริษัท และเปรียบเทียบอัตราส่วนการซื้อหนี้จากอัตราส่วนหนี้สินที่มีต่อการซื้อสินทรัพย์ อัตราส่วนความครอบคลุมของอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจะเปรียบเทียบรายได้ในปัจจุบันของ บริษัท กับดอกเบี้ยค้างชำระทั้งหมด สุดท้ายอัตราส่วนกระแสเงินสดจะคำนวณเฉพาะเงินสดที่ บริษัท ได้รับจากการดำเนินงานและคำนวณเปอร์เซ็นต์ของหนี้สินทั้งหมดที่เงินสดสามารถเกษียณได้

เนื่องจากตัวเลขเหล่านี้เป็นอัตราส่วนจึงเป็นมาตรฐานและง่ายต่อการเปรียบเทียบกับคู่แข่งอุตสาหกรรมและค่าเฉลี่ยของตลาดที่กว้างขึ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

อัตราส่วน D / E ของ GE ในไตรมาสที่สิ้นสุดในเดือนกันยายนปี 2015 เป็น 1. 76. กล่าวคือ บริษัท ใช้หนี้สินมากกว่าตราสารทุน 76% ในการซื้อสินทรัพย์ ตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยมีอัตราส่วนอยู่ที่ 3.15 ในปี 2551 อย่างไรก็ตามอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท ยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าคู่แข่งรายใหญ่ในกลุ่มอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ซึ่งรวมถึง 3M บริษัท และ Honeywell International แตกต่างจาก GE ทั้งสอง บริษัท เหล่านี้ใช้เงินทุนมากกว่าการกู้ยืม อัตราส่วน D / E ของ 3M อยู่ที่ 0. 74 ขณะที่ Honeywell มีค่าเท่ากับ 0. 32.

เมื่อ บริษัท ขนาดใหญ่มีการจัดหาเงินกู้ในระดับสูงนักวิเคราะห์พื้นฐานควรตรวจสอบให้แน่ใจว่า บริษัท มีวิธีการชำระหนี้ดังกล่าว การใช้ประโยชน์ได้อาจเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมสำหรับ บริษัท ที่จะขยายตัวโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ขยายตัวในวัฏจักรของเศรษฐกิจเมื่อการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นและรายได้มีความแข็งแกร่ง หนี้สูญมีแนวโน้มที่จะกระทบต่อ บริษัท ในระยะหดตัวต่อเนื่องเมื่อรายได้และกระแสเงินสดลดลง

อัตราส่วนความครอบคลุมของดอกเบี้ยจะเปรียบเทียบรายได้กับดอกเบี้ยที่ครบกำหนดและระบุว่า บริษัท มีภาระหนี้เท่าใดเมื่อต้องชำระดอกเบี้ยจากหนี้สิน จำนวนมากเป็นสัญญาณที่ดีเนื่องจากมีห้องพักสำหรับการหายใจหากรายได้ลดลงในเศรษฐกิจที่ลดลง

อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยของ GE สำหรับงวด 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนกันยายนปี 2015 เป็น 2.46 แม้ว่าจะสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐาน 1.5 ที่นักวิเคราะห์พื้นฐานพิจารณาว่าเป็นระดับที่ยอมรับได้ขั้นต่ำ แต่ก็ไม่ใช่ตัวเลขที่ควร สร้างแรงบันดาลใจความเชื่อมั่นอย่างมากโดยเฉพาะจากนักลงทุนที่ระมัดระวังนอกจากนี้อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของ GE ต่ำกว่า 3M (52. 46) และ Honeywell (21. 25) อย่างมีนัยสำคัญ

กระแสเงินสดต่อหนี้สิน> 999 นักวิเคราะห์พื้นฐานหลายรายพิจารณาว่าอัตราส่วนของกระแสเงินสดต่อหนี้จะมีความสำคัญมากกว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย แม้ว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจะพิจารณารายได้ทั้งหมดรวมถึงลูกหนี้และรายได้ที่ยังไม่สามารถรับรู้ได้ แต่อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินจะพิจารณาเฉพาะเงินสดที่ บริษัท มีอยู่ในปัจจุบันจากการดำเนินงาน อัตราส่วนดังกล่าวจะนำมาเปรียบเทียบกับเงินสดคงค้างทั้งหมด นักลงทุนต้องการเห็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเกินกว่า 10% ของหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท

อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินของ GE มีแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและอยู่ในระดับปัจจุบันที่ 0. 05. กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท อยู่ที่ประมาณ 5% ของหนี้สินทั้งหมด 3M (0.3) และ Honeywell (0.18) มีกระแสเงินสดที่สูงกว่าอัตราส่วนหนี้สิน

ภาพหนี้ของ GE ออกมาเป็นที่ต้องการมากแม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท จะน่าสนใจมาก รายได้ของ GE เพิ่มขึ้นกว่า 20% ในช่วงปี 2014 ถึงปี 2558 โดยมีมูลค่าเหมาะสมด้วยอัตราส่วน P / E เท่ากับ 15 และราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นกว่า 14% ในช่วงที่ S & P ลดลง 10%