โปรดทราบ: บริษัท ต่างๆทำงานอย่างหนักเพื่อสร้างพื้นฐานให้ดูดี ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องใช้วิจารณญาณในการตรวจสอบตัวเลขในงบการเงิน ไม่เพียงพอที่จะทราบได้ง่ายๆว่า บริษัท มีรายได้ต่อหุ้นที่ดูดีหรือมีมูลค่าตามบัญชีต่ำ นักลงทุนต้องตระหนักถึงสมมติฐานและวิธีการทางบัญชีที่ก่อให้เกิดตัวเลขดังกล่าว

บทแนะนำ: บทนำสู่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน

เราจะวิเคราะห์วิธีคิดค่าเสื่อมราคาซึ่งสามารถเป็นส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายที่พบในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของโอกาสในการลงทุนใน ช่วงเวลาสั้น ๆ. แม้ว่าจะมีหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการคิดค่าเสื่อมราคา แต่ก็ยังมีช่องว่างสำหรับฝ่ายบริหารในการตัดสินใจด้านบัญชีที่สร้างสรรค์ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดได้ จะจ่ายเพื่อตรวจสอบค่าเสื่อมราคาอย่างใกล้ชิด

ค่าเสื่อมราคาคืออะไร?

ค่าเสื่อมราคาหมายถึงกระบวนการที่ บริษัท จัดสรรค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์ตลอดอายุการให้ประโยชน์ ในแต่ละครั้งที่ บริษัท จัดทำงบการเงิน บริษัท จะบันทึกค่าเสื่อมราคาเพื่อจัดสรรต้นทุนส่วนหนึ่งของอาคารเครื่องจักรหรืออุปกรณ์ที่ซื้อไปให้ในปีงบประมาณปัจจุบัน วัตถุประสงค์ของการบันทึกค่าเสื่อมราคาเป็นค่าใช้จ่ายคือการกระจายราคาเริ่มแรกของสินทรัพย์ตลอดอายุการให้ประโยชน์ สำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นแบรนด์และทรัพย์สินทางปัญญาขั้นตอนการจัดสรรค่าใช้จ่ายเหล่านี้เรียกว่าการตัดจำหน่าย สำหรับแหล่งทรัพยากรธรรมชาติเช่นแร่เกลือและน้ำมันก็เรียกว่าพร่อง (สำหรับข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการอ่านงบการเงินโปรดดู
สิ่งที่คุณต้องการรู้เกี่ยวกับงบการเงิน .) สมมติฐานสำคัญเกี่ยวกับการคิดค่าเสื่อมราคาที่เหลืออยู่ให้แก่ฝ่ายบริหารของ บริษัท ผู้บริหารเรียกร้องสิ่งต่างๆดังต่อไปนี้

วิธีการและอัตราค่าเสื่อมราคา

อายุการใช้งานของสินทรัพย์
มูลค่าเศษเหล็กของสินทรัพย์

• ทางเลือกในการคำนวณ
• บริษัท ต่างๆจะได้รับค่าบริการฟรี เลือกวิธีการต่างๆเพื่อคำนวณค่าเสื่อมราคา เพื่อให้สิ่งต่างๆง่ายขึ้นเราจะสรุปสองวิธีที่ใช้บ่อยที่สุด:
• วิธีเส้นตรง

- จะใช้เวลาประมาณมูลค่าเศษของสินทรัพย์เมื่อสิ้นสุดอายุการใช้งานและตัดออกจากต้นทุนเดิม ผลที่ได้นี้จะถูกหารด้วยการประมาณจำนวนปีที่มีประโยชน์ของผู้บริหาร บริษัท จ่ายค่าเสื่อมราคาในแต่ละปีเท่ากัน นี่คือสูตรสำหรับวิธีเส้นตรง:
การหักค่าเสื่อมราคาแบบตรง = (ต้นทุนเดิมของสินทรัพย์ - ค่าเศษ) / อายุการใช้งานโดยประมาณ

• วิธีเร่งรัด - - วิธีการเหล่านี้จะตัดค่าเสื่อมราคาออกเร็วกว่า วิธีเส้นตรงโดยทั่วไปวัตถุประสงค์เบื้องหลังนี้คือการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี วิธีที่นิยมคือ 'ยอดดุลลดลงสองเท่า' ซึ่งจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของอัตราการคิดค่าเสื่อมราคาของวิธีเส้นตรง:

  ค่าเสื่อมราคาลดลงสองเท่า = 2 เท่าของเส้นตรง

• ค่าเสื่อมราคาลดลง 2 เท่า = มูลค่าของเศษซาก / อายุการใช้งานโดยประมาณ) ผลกระทบจากทางเลือกในการคำนวณ

  ในฐานะนักลงทุนคุณจำเป็นต้องทราบวิธีการเลือกวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่มีผลต่องบกำไรขาดทุนและงบดุลในระยะสั้น
  นี่คือตัวอย่าง สมมติว่า บริษัท Tricky ซื้อระบบไอทีใหม่มูลค่า 2 ล้านเหรียญ Tricky ประเมินว่าระบบมีมูลค่าเศษเหล็กอยู่ที่ 500,000 เหรียญและจะมีอายุการใช้งาน 15 ปี ค่าเสื่อมราคาของ Tricky ในปีแรกหลังจากซื้อระบบไอทีจะคำนวณดังนี้:

($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) / 15 = $ 100, 000 > ค่าเสื่อมราคาลดลง 2 เท่าตามค่าเสื่อมราคาที่ลดลงสองเท่าค่าเสื่อมราคาของ Tricky ในปีแรกหลังจากที่ซื้อระบบไอทีจะเป็นดังนี้
2 x เส้นตรง = 2 x ($ 2, 000, $ 500, 000) / 15

2 x เส้นตรงอัตรา = $ 200, 000

ดังนั้นตัวเลขที่แสดงให้เห็นว่าถ้า Tricky ใช้วิธีเส้นตรงค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุนจะลดลงอย่างมากในปีแรกของชีวิตสินทรัพย์ ($ 100 , 000 ไม่ใช่ 200, 000 แสดงโดยตารางคิดค่าเสื่อมราคาเร่งด่วน)

นั่นหมายความว่ามีผลต่อรายได้ หาก Tricky กำลังมองหาการลดต้นทุนและเพิ่มกำไรต่อหุ้นก็จะเลือกวิธีเส้นตรงซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรของ บริษัท

นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่ามูลค่าตามบัญชีหรือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) มีค่าการวัดมูลค่าที่เที่ยงตรงและเป็นธรรม แต่อีกครั้งระวัง การเลือกวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาของผู้บริหารอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าตามบัญชีได้อย่างมีนัยสำคัญ: การกำหนดมูลค่าสุทธิของ Tricky หมายถึงการหักหนี้สินภายนอกทั้งหมดในงบดุลจากสินทรัพย์รวมหลังจากหักค่าเสื่อมราคาแล้ว ดังนั้นเนื่องจากมูลค่าของสินทรัพย์สุทธิจะไม่หดตัวลงอย่างรวดเร็วค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงทำให้ Tricky มีมูลค่าตามราคาที่มากกว่ามูลค่าที่จะให้ได้เร็วกว่า
ผลกระทบจากสมมติฐาน

Tricky เลือกอายุการใช้งานที่ยาวนานอย่างน่าแปลกใจสำหรับระบบไอทีของ บริษัท - 15 ปี. เทคโนโลยีสารสนเทศโดยทั่วไปจะล้าสมัยไปค่อนข้างเร็วดังนั้น บริษัท ส่วนใหญ่จึงลดค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีสารสนเทศในช่วงเวลาที่สั้นลงกล่าวคือ 5-8 ปี

จากนั้นมีประเด็นเรื่องมูลค่าเศษเหล็กที่ Tricky เลือก ยากที่จะเชื่อมั่นได้ว่าระบบที่ใช้แล้วอายุ 5 ปีจะสามารถเรียกคืนได้หนึ่งในสี่ของมูลค่าเดิม แต่บางทีเราอาจเห็นเหตุผลของการตัดสินใจของ Tricky: ยิ่งอายุการใช้งานของสินทรัพย์มีมูลค่าเท่าใดและค่าเศษเหล็กก็ยิ่งลดลงเท่าใดค่าเสื่อมราคาจะลดลงตลอดอายุการใช้งาน และค่าเสื่อมราคาที่ต่ำกว่าจะเพิ่มรายได้ที่รายงานและช่วยเพิ่มมูลค่าตามบัญชีสมมติฐานของ Tricky ในขณะที่น่าสงสัยจะช่วยปรับปรุงลักษณะพื้นฐานของมัน การวิเคราะห์งบการเงินขั้นสูง

บทสรุป การพิจารณาค่าเสื่อมราคาที่ใกล้ชิดควรเตือนนักลงทุนว่าการปรับปรุงกำไรต่อหุ้นและมูลค่าตามบัญชี สามารถในบางกรณีเป็นผลมาจากน้อยกว่าจังหวะของปากกา กำไรและมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเลือกสมมติฐานค่าเสื่อมราคาไม่ได้เกี่ยวข้องกับผลประกอบการที่ดีขึ้นและไม่ส่งผลต่อปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในระยะยาว