กองทุน JPMorgan Alerian MLP (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Exchange Traded Notes 2009-24 5. ซีรี่ส์ 24 -E- เชื่อมโยงกับ Alerian MLP Index27 67 + 0 33% < สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นจดหมายแลกเปลี่ยนการซื้อขายหรือ ETN ซึ่งติดตามดัชนีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของ บริษัท หลักหรือ MLPs ในอเมริกาเหนือ ดัชนีอ้างอิงคือ Alerian MLP Index ซึ่งมีการปรับลดราคาตลาดและปรับลดลง

นักลงทุนรายใหม่จำนวนมากอาจไม่คุ้นเคยกับห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก ระบุอย่างง่าย MLP รวมการประหยัดภาษีของห้างหุ้นส่วนจำกัดที่มีการซื้อขายในตลาดรองของหุ้น ซึ่งหมายความว่าองค์กรตามกฎหมายและโครงสร้างการจัดการของ MLP เป็นหุ้นส่วน แต่พันธมิตรเหล่านี้สามารถออกหน่วยลงทุนเพื่อการซื้อขายแลกเปลี่ยนได้ MLP ได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นเนื่องจากผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของพวกเขา

บริษัท ต้องมีรายได้ไม่น้อยกว่า 90% ของรายได้โดยผ่านกิจกรรมเกี่ยวกับทรัพยากรธรรมชาติสินค้าโภคภัณฑ์หรืออสังหาริมทรัพย์ MLPs ส่วนใหญ่ดังกล่าวมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับหรือเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่มีอยู่ในท่อส่งน้ำมันโรงกลั่นน้ำมันก๊าซธรรมชาติหรือโรงผลิตปิโตรเลียมอื่น ๆ เหล่านี้เป็นประเภทของแทร็ค AMJ ของธุรกิจ Alerian ซึ่งเป็น บริษัท ในดัลลัสซึ่งรวมเอาเกณฑ์มาตรฐาน MLP ไว้เป็นผู้นำอุตสาหกรรมด้านการตลาดสำหรับการเป็นพาร์ทเนอร์หลักในสหรัฐอเมริกา

วิธีการติดตามมัน

AMJ เป็น ETN ที่มีการจัดการโดยยึดตาม Alerian MLP Index กลยุทธ์แบบพาสซีฟมุ่งเน้นไปที่การทำซ้ำก่อนค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายประสิทธิภาพของดัชนีอ้างอิงที่ไม่มีการปรับพอร์ตการลงทุนทุกครั้งที่สภาวะตลาดเปลี่ยนไป กลยุทธ์ดังกล่าวได้รับการออกแบบเพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมการจัดการขนาดใหญ่

ETN มีความแตกต่างจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรืออีทีเอฟ ETN เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันไม่ใช่ตราสารทุน สามารถซื้อขายหรือถือจนครบกำหนดเหมือนพันธบัตร พวกเขายังขึ้นอยู่กับความสามารถของสถาบันการจัดจำหน่ายของพวกเขาโดยปกติธนาคารเพื่อชำระหนี้

ในขณะที่ ETF ปกติซื้อและขายสินทรัพย์เฉพาะภายในพอร์ตการลงทุนของกองทุน ETN จะประกอบด้วยภาระหนี้จากผู้ออกตราสารหนี้เท่านั้น สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดความยืดหยุ่นในการลงทุนน้อยลง แต่ก็สร้างเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีน้อยลงและป้องกันไม่ให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตามซึ่งทำให้เกิด ETF จำนวนมาก

มากกว่า 99% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของ AMJ ตั้งอยู่นอกสหราชอาณาจักรมีการเปิดเผยบางอย่างในสหราชอาณาจักรและทุกสถานที่ในกรีซ ETN นี้อยู่ภายใต้ข้อ จำกัด ในการออกใบอนุญาตสูงสุด ไม่เกิน 129 ล้านหน่วยอาจถูกสร้างขึ้นซึ่งหมายความว่า ETN บางครั้งค้าที่พรีเมี่ยมเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงของบันทึกอ้างอิง

การจัดการ

JPMorgan Chase & Co.เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่ใหญ่และยาวที่สุดและมีชื่อเสียงมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา เปิดตัว AMJ ในเดือนเมษายน 2552 โดยผู้ให้บริการจัดทำคูปองรายไตรมาสโดยอิงตามการแจกจ่ายเงินสดที่ MLP จ่ายในดัชนีอ้างอิงโดยหักค่าธรรมเนียม

ลักษณะเฉพาะ

JPMorgan Alerian MLP ETN คือ ETN ที่ใหญ่และมีการซื้อขายกันมากที่สุดในตลาด มีการออกและสนับสนุนโดย JPMorgan Chase & Co. และราวกลางปี ​​2015 มียอดสะสม $ 4 5 พันล้านในสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารหรือ AUM AMJ จัดอยู่ในหมวด Energy Limited Partnership ETN

ที่ 85 จุดพื้นฐานหรือ 0.85% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ AMJ สูงกว่าผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเฉลี่ย อย่างไรก็ตามอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยสำหรับห้างหุ้นส่วนจำกัด Energy Limited Partnership ETN เป็นจุดพื้นฐานที่โดดเด่น 189 จุดหรือ 1. 89% ซึ่งทำให้ AMJ มีราคาถูกมาก อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ AMJ ไม่รวมค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือค่าใช้จ่ายในการซื้อขายอื่น ๆ

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

การลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง ETNs เสนอการผสมผสานระหว่างความเสี่ยงของหุ้นและความเสี่ยงจากคู่ค้า เนื่องจากการค้าของ ETNs เช่นหุ้น แต่เสถียรภาพพื้นฐานของการลงทุนขึ้นอยู่กับคุณภาพเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้เช่นเดียวกับพันธบัตร

ความเสี่ยงอย่างมากสำหรับนักลงทุน AMJ อยู่ที่ประมาณ 129 ล้านวงเงิน เนื่องจากความต้องการ AMJ สูงมากตามปกติตลาดอาจลงเอยด้วยการเสนอราคา AMJ เป็นจำนวนมาก นักลงทุนอาจตระหนักถึงความสูญเสียที่สำคัญหากการลงทุนซื้อด้วยเบี้ยประกันภัยและขายต่อในช่วงเวลาที่พรีเมี่ยมไม่มีผล

การลงทุนครั้งนี้เหมาะสมกับผู้ค้าที่ต้องการรับโอกาสในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานโดยมีทางเลือกในการหารายได้ที่คุ้มค่า ไม่ใช่เรื่องของหัวใจ แต่ไม่ได้หมายความว่าเงินทุนระยะยาวจะแข็งค่าขึ้นมากนัก

ผู้ค้าระยะสั้นและผู้ค้าระยะสั้นอื่น ๆ ควรคำนึงถึงการลงทุนใน AMJ ไม่ใช่ความมั่นคงที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือครอง MLP แต่โดยความน่าเชื่อถือของธนาคารผู้ออกตราสาร คุณลักษณะของคู่สัญญาเหล่านี้จะเพิ่มองค์ประกอบที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะเช่นเดียวกับการประเมินความเสี่ยงและการประเมินค่า นี่ไม่ได้หมายความว่าผู้ค้าไม่สามารถใช้ AMJ เป็นกระดาษห่อหุ้มได้ แต่ควรเปรียบเทียบราคาและมูลค่าก่อนที่จะเข้าและออกจากตำแหน่ง เป็นบันทึกด้านข้างสำหรับผู้ค้า ETN AMJ ไม่ได้เปิดให้บริการสำหรับงานสร้างสรรค์ทุกครั้ง มีโอกาสเป็นเบี้ยประกันขนาดใหญ่หรือส่วนลดนำไปใช้กับการเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง

ลูกค้าที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF นี้ได้อย่างไร

AMJ เป็นอันดับแรกและสำคัญที่สุดคือการลงทุนโดยอิงจากรายได้ที่มีประวัติผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูง แนะนำให้ AMJ ให้นักลงทุนที่เข้าใจและพอใจกับตลาด ETN และ MLP เท่านั้น ไม่เพียงแค่นี้จะให้ความรับผิดในกรณีของประสิทธิภาพที่ไม่ดี แต่ก็ยังเป็นกุญแจสำคัญในการขายเรื่อง AMJ

นักลงทุนรายใหม่จำนวนมากเข้าใจผิดเงินกองทุน MLP และสามารถรับผลตอบแทนได้ด้วยโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนสูง แม้ว่า AMJ จะเผชิญกับภาคพลังงาน แต่ปัจจัยหลัก ๆ คือการใช้โครงสร้างพื้นฐานและไม่ใช่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ควรขายออกเนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ร่วงลง

อย่างไรก็ตามควรเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เบื่อหน่ายพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำตลาดเงินและบัตรเงินฝากหรือซีดี ตราบเท่าที่ Federal Reserve ช่วยลดอัตราดอกเบี้ย AMJ ยังคงดูน่าสนใจโดยค่าเริ่มต้น

คู่แข่งหลักและทางเลือก

ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนน้อยมากสามารถเรียกตัวเองว่าเป็นคู่แข่งโดยตรงกับ AMJ ไม่เพียง แต่เป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในหมวดนี้ AMJ เป็น ETN ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด U. S. ทั้งหมด กองทุนรายใหญ่อีกรายหนึ่งที่ต้องพิจารณาคือ iShares Core U. S. Bond Market ETF แต่ไม่ได้มีการเปิดเผย MLP เช่น AMJ

มีกองทุนพลังงานอื่นอีกสองกองทุนซึ่งนักลงทุนควรเปรียบเทียบกับ AMJ อันดับแรกคือ Alerian MLP ETF ซึ่งเป็นอันดับสองในประเภทนี้และติดตามดัชนีที่แตกต่างจาก Alerian อีกประการหนึ่งคือ First Trust North American Energy Infrastructure Fund ซึ่งมีความเหมาะสมกว่า AMJ เล็กน้อยเพื่อรักษาระดับปริมาณน้ำมันที่ลดลง