การลงทุนทางเลือกมักได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสภาพคล่องที่ต่ำลงความผันผวนที่สูงขึ้นและความซับซ้อนโดยทั่วไปเมื่อเทียบกับกองทุนรวมกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือการลงทุนแบบดั้งเดิมอื่น ๆ แม้จะมีการวิพากษ์วิจารณ์เหล่านี้นักลงทุนรายย่อยก็เพิ่มเงินจำนวนมากที่ได้รับจากกองทุนรวมอื่นจาก 76 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2552 เป็น 311 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2557 โดยได้รับแรงหนุนจากสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐอเมริกา

ในบทความนี้เราจะดูที่ปัญหาบางอย่างที่หน่วยงานกำกับดูแลมีกับการลงทุนทางเลือกความคิดของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับปัญหาและข้อควรพิจารณาสำหรับที่ปรึกษาทางการเงินที่กำลังขายหรือแนะนำผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ ของผลิตภัณฑ์ให้กับลูกค้าของพวกเขา คณะกรรมการ ก.ล.ต. หลุยส์อากีลาร์เรียกร้องให้หน่วยงานที่เข้มแข็งสนใจผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนโดยใช้ตราสารอนุพันธ์และใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ในทวีปอเมริกาเหนือ (ดูเพิ่มเติม

ภาพรวมการลงทุนทางเลือก .) การประชุมของ NASAA / SEC 19 (d) ในเดือนพฤษภาคมปี 2015 เนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้ซับซ้อนนักผู้ควบคุมจะตั้งคำถามว่านักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าใจแนวคิดที่ซับซ้อนได้หรือไม่เช่นเดียวกับสัญญาอนุพันธ์อื่น ๆ

ผู้ควบคุมชี้ไปที่สิ่งที่เรียกว่าข้อความที่มีการจัดโครงสร้างเป็นตัวอย่างของหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนได้หายไปในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตราสารหนี้ที่มีลักษณะเป็นตราสารอนุพันธ์และตราสารอนุพันธ์แบบฝังตัวตราสารอนุพันธ์มีโครงสร้างเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีโครงสร้างการจ่ายผลตอบแทนที่มีความซับซ้อนความเสี่ยงด้านตลาดค่าธรรมเนียมสูงสภาพคล่องต่ำและความเสี่ยงที่ยากต่อการประเมิน ธนบัตรที่มีโครงสร้างเหล่านี้ขายให้กับนักลงทุนรายย่อยในตลาดที่มีมูลค่าถึง 45 พันล้านเหรียญ (ดูข้อมูลเพิ่มเติม:

ลดความสูญเสียของคุณด้วยกองทุนยุทธศาสตร์ทางเลือก

) ปัญหาของหน่วยงานที่มีต่อหลักทรัพย์เหล่านี้ก็คือหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ที่ครบกำหนดซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ค่อนข้างต่ำในสายตาของนักลงทุน ในความเป็นจริงเลห์แมนบราเธอร์สขายสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าธนบัตรหลักที่ได้รับการป้องกันซึ่งบอกว่าเงินต้นได้รับความคุ้มครองซึ่งในที่สุดก็กลายเป็นสิ่งที่ไร้ค่าเมื่อ บริษัท ทรุดลง ผู้ออกกฎข้อบังคับเชื่อว่าการหลอกลวงแบบเดียวกันนี้ยังคงใช้อยู่ในปัจจุบันด้วยการฟื้นตัวของตลาด นักวิเคราะห์ Analyst Association (Chartered Alternative Investment Analyst Association) และนักลงทุนในอุตสาหกรรมอื่น ๆ หลายคนเชื่อว่าหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเป็นส่วนสำคัญของการเงิน ระบบนิเวศ ตัวอย่างเช่นการลงทุนเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ในการรักษาทุนเมื่อตลาดตราสารทุนตกอยู่ในค่าซึ่งเป็นไปได้เฉพาะในการใช้กลยุทธ์เช่นกลยุทธ์การซื้อขายสั้น ๆ หรือหยาบคายนักลงทุนรายย่อยควรมีตัวเลือกในการใช้กลยุทธ์เหล่านี้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนของตนเมื่อเวลาผ่านไป (999): กลุ่มคนเหล่านี้เชื่อว่าประเด็นสำคัญของปัญหาคือการศึกษาเกี่ยวกับนักลงทุนรายย่อยซึ่งยังคงมีผลต่อการถ่ายทอดผลประโยชน์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างเหมาะสม หลักทรัพย์ที่ซับซ้อน ในหลายรูปแบบมีข้อตกลงระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลและกลุ่มอุตสาหกรรมว่าการปรับปรุงข้อมูลต้องได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นและต้องมีการฉ้อโกงทั้งคณะกรรมการ ก.ล.ต. และกลุ่มอุตสาหกรรมเช่น FINRA ตลอดจนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและหน่วยงานอื่น ๆ ที่ใกล้เคียงกับเรื่องนี้ (

)

ปัญหาคือหน่วยงานกำกับดูแลส่วนใหญ่มุ่งเน้นด้านลบของปัญหาโดยไม่ต้องรับทราบถึงลักษณะการลงทุนที่เป็นบวกของการลงทุนทางเลือก วันนี้นักลงทุนรายย่อยกำลังประสบปัญหาในการหาผลตอบแทนจากการลงทุนแบบเดิม ๆ ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำ ความล้มเหลวในการสร้างผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ในช่วงหลายปีอาจทำให้เกิดการขาดการเกษียณอายุและความเสี่ยงที่มีขนาดใหญ่อื่น ๆ ลงที่ถนน (ดูข้อมูลเพิ่มเติม: เป็นกองทุนรวมที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงไว้สำหรับคุณหรือไม่ )

การรักษาความปลอดภัย

ที่ปรึกษาทางการเงินไม่ควรละเลยการลงทุนทางเลือกแม้จะมีข้อกังวลจากหน่วยงานกำกับดูแลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในขณะที่มีความกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติทางการตลาดของหลักทรัพย์บางส่วนที่ซับซ้อนเหล่านี้ที่ปรึกษาควรให้ความสำคัญกับการทำความเข้าใจกับหลักทรัพย์ตัวเองให้ความรู้กับลูกค้าเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพวกเขาและทำงานร่วมกันกับลูกค้าเพื่อหาทางเลือกที่ดีที่สุดสำหรับพอร์ตการลงทุน ตามที่ Money Management Institute, สมาคมแห่งชาติที่เป็นตัวแทนของการจัดการลงทุนที่มีมูลค่า 4,000 ล้านล้านเหรียญและอุตสาหกรรมการจัดการความมั่งคั่งการลงทุนทางเลือกถือเป็นสัดส่วนประมาณ 5% ของเงินลงทุนทั้งหมด พอร์ตการลงทุนของลูกค้า กลุ่มนี้มีอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งแม้ว่าจะมีส่วนของผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง แต่การเติบโตจะยังคงเร่งตัวขึ้นต่อไปโดยผู้สนับสนุนหลายรายแนะนำการจัดสรรในช่วง 10 ถึง 20% สำหรับพอร์ตการลงทุนของลูกค้า (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ การลงทุนในกองทุนทดแทนและอีทีเอฟ )

บริษัท ผู้ให้การสนับสนุนได้ดำเนินการอย่างหนักเพื่อหาคำอธิบายผลิตภัณฑ์และแผนการจำแนกคลุมเครือเพื่อให้คำอธิบายเป็นไปในทางปฏิบัติและเป็นรูปธรรม ตัวอย่างเช่น บริษัท บางแห่งกำลังทำลายการลงทุนทางเลือกออกเป็นส่วนประกอบเช่น diversifiers การเพิ่มทุนและการเติมเต็มรายได้ในขณะที่ธุรกิจอื่น ๆ จัดอันดับชั้นการลงทุนโดยความเสี่ยง (เช่นความก้าวร้าวไปในเชิงอนุรักษ์นิยม) ตามข้อมูลความเสี่ยง / รางวัลของกองทุน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ทำความรู้จักกับกองทุนรวมที่ใช้ป้องกันความเสี่ยง )

การลงทุนทางเลือกและหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนได้รับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนรายย่อยไม่ควรละเลยอุตสาหกรรมแม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลและการศึกษาของผู้ลงทุนจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงในหลาย ๆ กรณีการลงทุนเหล่านี้จะเป็นวิธีที่มีค่าในการเพิ่มผลผลิตและป้องกันความเสี่ยงจากภาวะถดถอยในตลาดที่มีการปั่นป่วนหากมีการดำเนินการในส่วนงานที่กว้างขึ้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ต้องการสร้างความประทับใจให้กับลูกค้าหรือไม่? .)