การเฝ้าระวังตลาดหมีสำหรับหุ้นไม่จำเป็นต้องเกี่ยวกับความทุกข์ทรมานและการสูญเสียแม้จะสูญเสียเงินสดบางส่วนอาจเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นักลงทุนควรพยายามที่จะดูว่าอะไรเป็นโอกาสที่พวกเขาจะได้รับโอกาสในการเรียนรู้เกี่ยวกับวิธีที่ตลาดตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นรอบ ๆ ตลาดหมีหรือช่วงเวลาที่เลวร้ายอื่น ๆ ที่ขยายออกไป อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับวิธีลดสภาพการชะลอตัว

ตลาดหมีคืออะไร?

คำจำกัดความของ boilerplate ระบุว่าเมื่อใดก็ตามที่ดัชนีตลาดหุ้นในวงกว้างลดลงมากกว่า 20% จากระดับสูงก่อนหน้านี้ตลาดหมีมีผลบังคับใช้ นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่จะบอกคุณว่าตลาดหมีต้องเกิดขึ้นเป็นครั้งคราวเพื่อ "รักษาความซื่อสัตย์ให้ทุกคน" กล่าวคือเป็นวิธีธรรมชาติในการควบคุมความไม่สมดุลบางครั้งที่เกิดขึ้นระหว่างรายได้ของ บริษัท ความต้องการของผู้บริโภคและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎหมายและกฎข้อบังคับรวมในตลาด รูปแบบการหมุนเวียนหุ้นของวัฏจักรมีความชัดเจนในอดีตของเราในฐานะรูปแบบวัฏจักรของการเติบโตทางเศรษฐกิจและการว่างงานที่เกิดขึ้นมานับร้อย ๆ ปี

ตลาดหมีสามารถรับผลกระทบจากผู้ถือหุ้นในระยะยาวได้ หากนักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ในขณะที่มีส่วนร่วมในการทำกำไร (bull market) ผลตอบแทนของพวกเขาน่าจะยิ่งใหญ่กว่า Warren Buffett หรือ Peter Lynch ในขณะที่ความสมบูรณ์แบบแบบนี้เป็นเพียงแค่การเข้าถึงผู้ลงทุนที่มีความรู้สามารถมองเห็นได้ไกลพอสมควรเพื่อปรับพอร์ตการลงทุนของตนเองและชดเชยกับความสูญเสียบางส่วน

การปรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นการรวมกันของการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ (การย้ายออกจากหุ้นและเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้คงที่) และสวิตช์ภายในพอร์ตหุ้น

หากหุ้น Bear Outs Knock

• Growth Stock: หากปรากฏว่ามีตลาดหมีอยู่รอบมุมให้รับผลงานของคุณตามลำดับโดยระบุความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องของการถือครองแต่ละรายไม่ว่าจะเป็นความปลอดภัยเดียว, กองทุนรวมหรือสินทรัพย์ที่แข็งเช่นอสังหาริมทรัพย์และทองคำ ในตลาดหมีหุ้นที่อ่อนแอที่สุดที่จะลดลงคือหุ้นที่มีมูลค่ามหาศาลตามผลกำไรในปัจจุบันหรือในอนาคต (หุ้นที่มีอัตราส่วนรายได้และกำไรสูงกว่าราคาตลาด) ซึ่งเป็นราคาที่ลดลง
• หุ้นมูลค่า: หุ้นเหล่านี้อาจดีกว่าดัชนีตลาดทั่วไปเนื่องจากอัตราส่วน P / E และอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นที่ลดลง หุ้นที่มีมูลค่ามักจะมาพร้อมกับการจ่ายเงินปันผลและรายได้นี้จะมีค่ามากขึ้นในภาวะถดถอยเมื่อการเติบโตของส่วนแบ่งจะหายไป แม้ว่าหุ้นที่มีมูลค่ามักจะได้รับการละเว้นในระหว่างการตลาดวัวมักจะมีการไหลเข้าของเงินทุนของนักลงทุนและความสนใจทั่วไปใน บริษัท ที่มีสุขภาพดีเหล่านี้เมื่อตลาดเปิดเปรี้ยว
• หุ้นที่มีคนรู้จักน้อย: นักลงทุนวัยหนุ่มสาวหลายคนมักจะมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่มีการเติบโตของกำไรสูง (และการประเมินมูลค่าสูง) ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงระดับสูงหรือขายสินค้าที่ตนคุ้นเคยไม่มีกลยุทธ์อะไรที่ผิดพลาดกับกลยุทธ์นี้ แต่เมื่อตลาดเริ่มลดลงเป็นเวลาที่ดีเยี่ยมในการสำรวจอุตสาหกรรมและ บริษัท และผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่รู้จักกันน้อยกว่า พวกเขาอาจจะแข็งแรง แต่ลักษณะที่ทำให้พวกเขาน่าเบื่อในช่วงเวลาที่ดีทำให้พวกเขากลายเป็นอัญมณีเมื่อฝนมาถึง
• หุ้นที่ป้องกัน: ในการทำงานเพื่อระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในผลงานของคุณให้มุ่งเน้นที่รายได้ของ บริษัท เป็นบารอมิเตอร์ความเสี่ยง บริษัท ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอาจมี P / Es สูงที่จะไปกับมัน นอกจากนี้ บริษัท ที่แข่งขันกับรายได้ที่อาจตัดสินใจของผู้บริโภคอาจมีเวลาที่ยากลำบากในการบรรลุเป้าหมายรายได้หากเศรษฐกิจกำลังเคลื่อนไปทางทิศใต้ อุตสาหกรรมบางประเภทที่พอดีกับการเรียกเก็บเงินที่นี่ ได้แก่ ธุรกิจบันเทิงการเดินทางร้านค้าปลีกและ บริษัท สื่อ คุณอาจตัดสินใจที่จะขายหรือตัดบางตำแหน่งที่มีการดำเนินการโดยเฉพาะอย่างยิ่งดีเมื่อเทียบกับตลาดหรือคู่แข่งในอุตสาหกรรม นี้จะเป็นช่วงเวลาที่ดีที่จะทำเช่นนั้น; แม้ว่าแนวโน้มของ บริษัท อาจยังคงเหมือนเดิม แต่ตลาดมีแนวโน้มลดลงโดยไม่คำนึงถึงบุญ แม้ว่า "หุ้นที่ชื่นชอบ" ของคุณสมควรได้รับรูปลักษณ์ที่แข็งแกร่งจากจุดสนับสนุนของปีศาจในมุมมองของ
• ตัวเลือก: อีกวิธีหนึ่งในการช่วยลดความสูญเสียของพอร์ตการลงทุนของคุณคือการใช้สัญญาการเลือก หากคุณรู้สึกว่าตลาดหมีอยู่ที่มุมจากนั้นการขายสายหรือการซื้ออาจเป็นการปฏิบัติที่ชาญฉลาดหากคุณคุ้นเคยกับวิธีการทำงานของตัวเลือก หากคุณรู้สึกว่าตลาดหมีกำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจกำลังส่งสัญญาณการเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ในอนาคตอันใกล้นี้อาจถึงเวลาแล้วที่จะซื้อสายหรือขายสินค้า เรียกอย่างถูกต้องว่าการซื้อหรือวางสายในเวลาที่เหมาะสมสามารถรองรับแรงกระแทกของตลาดหมีได้มากเท่าที่สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมจากการขายพวกเขา
• การขายสั้น ๆ : หุ้นลัดวงจรอาจเป็นอีกวิธีที่ดีในการทำกำไรในตลาดหมี การปฏิบัตินี้ประกอบด้วยการยืมหุ้นที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของตอนนี้ขายได้ในขณะที่ราคาสูงและซื้อกลับหลังจากที่ราคาลดลง คุณสามารถทำเช่นนี้กับสต็อกที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้วซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่า "shorting" กับ "กล่อง" แน่นอนเช่นเดียวกับการซื้อขายตัวเลือกมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง; ถ้าราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นหลังจากที่คุณขายสั้นคุณจะสูญเสียเงิน แต่นี่อาจเป็นอีกหนึ่งวิธีที่มีประสิทธิภาพในการสร้างรายได้ในตลาดที่ลดลงหากระยะเวลาของคุณถูกต้อง

การสูญเสียรายได้จากการเก็บเกี่ยว

นักลงทุนที่ถือครองหลักทรัพย์ที่หักค่าเสื่อมราคาอย่างมากจากราคาซื้ออาจพบว่ามีเงินในบางกรณี หากคุณขายผู้แพ้ของคุณในขณะที่พวกเขาลงและรอ 31 วันก่อนที่จะซื้อพวกเขากลับคุณสามารถตระหนักถึงการสูญเสียทุนที่คุณสามารถรายงานเกี่ยวกับการคืนภาษีของคุณสำหรับปีที่ในขณะที่ยังคงรักษาพอร์ตการลงทุนของคุณ จากนั้นคุณสามารถเขียนขาดทุนเหล่านี้ออกจากกำไรจากการลงทุนที่คุณได้รับในปีนั้นจนถึงจำนวนที่ต้องสูญเสียทั้งหมด ตัวอย่างเช่นหากคุณมีสต็อกเดียวที่ทำกำไรได้ดีและได้รับกำไร $ 10,000 และจากนั้นคุณสามารถรับผลขาดทุนจำนวน 5,000 เหรียญได้คุณสามารถลดความสูญเสียจากกำไรและรายงานผลกำไร $ 5,000 สำหรับ ปี.แต่ถ้าตัวเลขเหล่านี้ถูกย้อนกลับไปและคุณมีขาดทุนสุทธิ 5,000 เหรียญต่อปีกฎระเบียบของกรมสรรพากรอนุญาตให้คุณแจ้งความสูญเสียจากการรับผลตอบแทนจากการลงทุนกับรายได้ประเภทอื่น ๆ ได้ถึง 3,000 เหรียญ ดังนั้นคุณจึงจะรายงานจำนวนเงินดังกล่าวสำหรับปีนั้นและส่วนที่เหลืออีก 2,000,000 ดอลลาร์ในปีต่อไป

การสูญเสียรายได้จากการเก็บเกี่ยวอาจเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับคุณในการปรับปรุงผลงานของคุณหากคุณขายหลักทรัพย์แต่ละรายเพื่อขาดทุนและกำลังรอให้ครบกำหนดเวลา 31 วันก่อนที่คุณจะดำน้ำกลับ (ถ้าคุณซื้อการรักษาความปลอดภัยเดิมเร็ว กว่านี้ IRS จะไม่อนุญาตการสูญเสียภายใต้กฎการขายซักผ้า) แต่คุณอาจจะฉลาดที่จะซื้อ ETF ที่ลงทุนในภาคเดียวกับการถือครองที่คุณได้รับการชำระบัญชีแทนการซื้อคืนที่มีการรักษาความปลอดภัยเดียวกัน คุณจะไม่ต้องรอ 31 วันในการทำเช่นนี้เนื่องจากคุณไม่ได้ซื้อการรักษาความปลอดภัยแบบเดียวกันและคุณจะกระจายผลงานของคุณต่อไป

กรณีศึกษา: ตลาดหมีในปีพ. ศ. 2551

พิจารณาตลาดหมีที่เกิดขึ้นเมื่อต้นปีพ. ศ. 2551 ธนาคารเพื่อการลงทุนกำลังทำเงินจากการขายตราสารหนี้ค้ำประกัน (CDOs) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากลูกหนี้ผู้บริโภค จากนั้นสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นซึ่งเป็นตราสารการเก็งกำไรที่จะจ่ายออกหากผู้กู้ใน CDOs พวกเขาประกันเป็นค่าเริ่มต้น แน่นอนความอยากอาหารที่ไม่แน่นอนของ Wall Street สำหรับรายได้จาก CDO ทำให้ผู้ออกตราสารเริ่มจำนองซับไพรม์แทรกเข้าไปในพวกเขาและผู้ให้กู้จำนองมีอิสระที่จะไม่ต้องเสียสละตลาดจำนองกับผู้ซื้อที่ไม่มีบ้านเป็นเจ้าของธุรกิจ เงินให้กู้ยืมที่ปรับได้คือเศษสุดท้ายที่ทำให้หลังอูฐหัก เมื่อผู้กู้เริ่มตั้งค่าเริ่มต้นแล้วระบบทั้งระบบก็ยุบลง รัฐบาลเอสได้เข้าแทรกแซงและออกประกันตัวเอไอจีซึ่งเป็น บริษัท ประกันที่ดีที่สุดของสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตที่ผิดนัดซึ่งเป็นหนี้เงินจำนวนมหาศาลแก่บรรดาผู้ที่ได้จ่ายเบี้ยประกันภัยกับพวกเขา

แน่นอนว่าในขณะนี้ CDOs ได้เข้าสู่พอร์ตการลงทุนสถาบันกองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคารเพื่อการลงทุนจำนวนมาก Bear Stearns เป็นหุ้นทางการเงินรายแรกที่ร่วงหล่นลงและกลุ่ม บริษัท การเงินรายใหญ่อื่น ๆ ในไม่ช้าได้รวมไปถึง Bank of America, AIG และ Lehman Brothers ซึ่งล้มละลายและไม่ได้รับการประกันโดยลุงแซม

ผู้ที่ได้ศึกษาสัญญาณทางเศรษฐกิจอาจเห็นวิกฤตที่จะเกิดขึ้นเมื่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ทะยานขึ้นในปี 2550 และจำนวนค่าผิดนัดเริ่มขึ้น บรรดาผู้ที่จ่ายเบี้ยประกันภัยในสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นทำให้โชคชะตามหาศาลในขณะที่ผู้ถือตราสารเหล่านี้และ CDOs ประสบความสูญเสียที่น่ากลัว แต่นักลงทุนที่ขาดแคลนหุ้นทางการเงินในปี 2550 หรือซื้อทำให้ดัชนีตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก

ผลกระทบของก้อนหิมะ

เช่นเคยเกิดขึ้นใกล้กับจุดสูงสุดของฟองสบู่ความเชื่อมั่นเริ่มหันเหไปสู่ความสับสนวุ่นวายและการประเมินราคาของหุ้นปรับตัวดีขึ้นเหนือบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ นักวิเคราะห์บางคนรู้สึกว่าอินเทอร์เน็ตเพียงพอสำหรับการปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์ว่าวิธีดั้งเดิมในการประเมินมูลค่าหุ้นอาจถูกตัดออกทั้งหมด แต่นี่ไม่ใช่กรณีอย่างแน่นอนและหลักฐานแรกมาจาก บริษัท ที่เป็นที่รักของสต็อกสินค้าขึ้น - ซัพพลายเออร์ขนาดใหญ่ของอุปกรณ์การค้าทางอินเทอร์เน็ตเช่นสายเคเบิลใยแก้วนำแสงเราเตอร์และฮาร์ดแวร์เซิร์ฟเวอร์หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วยอดขายเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วภายในปีพ. ศ. 2543 และความแห้งแล้งจากการขายนี้ได้รับความรู้สึกจากซัพพลายเออร์ของ บริษัท เหล่านั้นและอื่น ๆ ทั่วทั้งซัพพลายเชน

เร็ว ๆ นี้ลูกค้าองค์กรตระหนักว่าพวกเขามีอุปกรณ์เทคโนโลยีทั้งหมดที่พวกเขาต้องการและคำสั่งซื้อขนาดใหญ่หยุดเข้ามาขนาดใหญ่มหาศาลของกำลังการผลิตและสินค้าคงคลังได้รับการสร้างขึ้นเพื่อให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วและ ในที่สุดหลาย บริษัท ที่มีค่าพันล้านน้อยกว่าสามปีก่อนหน้านี้ท้องก็ไม่เคยมีรายได้มากกว่าไม่กี่ล้านเหรียญ

สิ่งเดียวที่ทำให้ตลาดสามารถฟื้นตัวจากดินแดนของหมีได้ก็คือเมื่อความจุและอุปทานส่วนเกินทั้งหมดได้รับการตัดออกจากหนังสือหรือถูกกินโดยการเติบโตของความต้องการที่แท้จริง การเติบโตของกำไรสุทธิสำหรับซัพพลายเออร์เทคโนโลยีหลักในช่วงปลายปีพ. ศ. 2545 มีผลต่อการเติบโตของกำไรสุทธิในช่วงท้ายสุดเมื่อดัชนีตลาดทั่วไปเริ่มกลับมามีแนวโน้มสูงขึ้นในอดีต

เริ่มต้นดูข้อมูลมาโคร

บางคนติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เฉพาะเจาะจงเช่นผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) หรือตัวเลขการว่างงานเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่สำคัญกว่าคือตัวเลขที่บอกเราเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของ ธุรกิจ ตลาดหมีส่วนใหญ่เป็นแรงผลักดันจากความคาดหวังเชิงลบดังนั้นจึงมีเหตุผลที่จะไม่หันไปจนกว่าความคาดหวังจะเป็นบวกมากกว่าเชิงลบ สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ - โดยเฉพาะสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ควบคุมเงินลงทุนนับล้านล้านดอลลาร์ - ความคาดหวังเชิงบวกจะได้รับแรงหนุนมากที่สุดจากความคาดหวังต่อการขยายตัวของ GDP ที่แข็งแกร่งอัตราเงินเฟ้อต่ำและการว่างงานต่ำ ดังนั้นหากตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจประเภทนี้รายงานว่าอ่อนแอในหลายไตรมาสการเปลี่ยนแปลงหรือการกลับรายการของแนวโน้มอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการรับรู้ การศึกษาเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเหล่านี้จะช่วยให้คุณทราบว่าปัจจัยใดที่มีผลกระทบต่อตลาดมากที่สุดและข้อมูลเหล่านี้อาจมีขนาดเล็กลง แต่ใช้มากขึ้นกับการลงทุนของคุณเอง

ความคิดที่แตกแยก

คุณอาจพบว่าตัวเองอยู่ที่ความเบื่อหน่ายและมีรอยแผลเป็นมากที่สุดในตอนท้ายของตลาดหมีเมื่อราคามีเสถียรภาพและข้อดีของการเติบโตหรือการปฏิรูปสามารถเห็นได้ทั่วทั้งตลาด

นี่เป็นเวลาที่คุณต้องหลั่งความกลัวของคุณและเริ่มจุ่มเท้าลงสู่ตลาดหมุนเวียนกลับไปสู่ภาคหรืออุตสาหกรรมที่คุณหลุดลอยไป ก่อนที่จะกระโดดกลับไปที่หุ้นโปรดเก่าของคุณให้ดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าพวกเขาสำรวจภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างไร ตรวจสอบให้แน่ใจว่าตลาดปลายทางของพวกเขายังคงแข็งแกร่งและผู้บริหารสามารถตอบสนองต่อเหตุการณ์ในตลาดได้

อาจใช้เวลาพอสมควรในการสร้างแบบฟอร์ม แต่ท้ายที่สุดจะมีหลักฐานว่าเกิดอะไรขึ้นกับตลาดหมี ไม่ค่อยมีเหตุการณ์เฉพาะอย่างใดอย่างหนึ่งที่จะตำหนิ แต่ชุดรูปแบบหลักควรเริ่มปรากฏขึ้นและระบุว่าชุดรูปแบบนั้นสามารถช่วยระบุได้ว่าตลาดหมีอาจสิ้นสุดลงเมื่อใด อาวุธที่มีประสบการณ์จากตลาดหมีคุณอาจพบว่าตัวเองฉลาดกว่าและเตรียมตัวดีขึ้นเมื่อมาถึง

ตลาดหมีเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หากคุณต้องประสบกับความโชคร้ายของการลงทุนผ่านทางหนึ่งให้ของขวัญตัวเองในการเรียนรู้ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณสามารถทำได้เกี่ยวกับตลาดรวมถึงอารมณ์อคติและจุดแข็งของคุณเอง มันจะจ่ายออกไปตามถนนเพราะตลาดหมีอื่นอยู่เสมอบนขอบฟ้า อย่ากลัวที่จะทำแผนที่ของตนเองแม้จะมีสิ่งที่สื่อมวลชนกล่าว แต่นักลงทุนส่วนใหญ่มีกรอบเวลา 5, 15 หรือ 50 ปีนับจากนี้และวิธีที่พวกเขาจบการแข่งขันมีความสำคัญมากกว่าการใช้เครื่องคอมพิวเตอร์แบบวันต่อวัน ตลาด.