อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์โดยทั่วไปมักใช้งานง่ายและทำให้นักลงทุนมีโอกาสเพิ่มผลกำไรในระยะยาวและระยะสั้นของภาคอุตสาหกรรมที่หลากหลาย อย่างไรก็ตามกองทุนเหล่านี้อาจมีความซับซ้อนและผันผวนทำให้เกิดความผิดพลาดในการลงทุนสี่ข้อ

ละเลยการปรับสมดุลให้มีผลต่อ ETFs

กองทุนที่ใช้ประโยชน์มากที่สุดจะถูกปรับสมดุลในชีวิตประจำวันซึ่งอาจฟังดูเหมือนการทำบัญชี แต่กระบวนการนี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อประสิทธิภาพการทำงานหากราคามีการเปลี่ยนแปลงหรือเคลื่อนไหวต่อต้าน ETF . ตัวอย่างเช่น ETF ที่ใช้ประโยชน์ 3x และสูญเสีย 2% ของดัชนีในหนึ่งวันจะมีผลขาดทุน 6% การปรับสมดุลของการสูญเสียเนื่องจากการถือครองของกองทุนจะต้องปรับลดลงเพื่อสะท้อนถึงการใช้ประโยชน์จาก Leverage 3 เท่าของราคาปิดของหุ้นในวันนั้น

ในตัวอย่างนี้ถ้ามีการซื้อหุ้นอีทีเอฟ 100 หุ้นที่ราคา 10 เหรียญการรับเงินค่าชดเชยจะอยู่ที่ 3,000 บาท (3 เท่าของราคาหุ้น) หลังจากการสูญเสีย 6% หุ้นของ ETF จะมีราคาอยู่ที่ $ 9 40. หุ้นนั้นจะถูกปรับให้เหมาะสมเพื่อสะท้อนถึงการเปิดรับ 3 เท่าในราคา 9 เหรียญ 40 ซึ่งจะช่วยลดการเปิดเผยทั้งหมดของหุ้นเป็น 2 เหรียญ 820.

เริ่มในวันรุ่งขึ้นหรือหลายวันโดยการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์จากการปรับสมดุลลง (หรือที่เรียกว่า compounding negative compounding) ต้องใช้เปอร์เซ็นต์ที่มากขึ้น เลื่อนขึ้นได้ ผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานเนื่องจากการปรับสมดุลให้ลงเป็นเหตุผลหลักที่ ETFs ที่ใช้ประโยชน์มีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีขึ้นในรูปแบบการซื้อขายระยะสั้นมากกว่าเป็นการลงทุนแบบซื้อ - ขาย

การซื้ออีเอฟเอฟที่ใช้ประโยชน์ในบัญชีส่วนแบ่งกำไรจะช่วยเพิ่มการถือหุ้นในหุ้นทุนที่มีโครงสร้างอยู่แล้วเพื่อให้เกิดความผันผวน ตัวอย่างเช่นถ้านักลงทุนซื้อ 10,000 ดอลล่าร์อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์ 2x ที่มีกำไร 50% จะต้องมีเงิน 5,000 เหรียญเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่งดังกล่าว อัตรากำไรที่ 50% มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของแรงกดดันที่มีอยู่กับนักลงทุน 5,000 เหรียญซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงราคาในดัชนี ETF จะคูณด้วย 4 เท่า

ในตัวอย่างนี้การสูญเสียดัชนี 2% จะส่งผลให้เกิดขาดทุนร้อยละ 8 (4 x 2%) ของส่วนของผู้ถือหุ้น หากผลขาดทุนดังกล่าวยังคงมีอยู่ผู้ถือหุ้นเริ่มแรกของ บริษัท อาจถูกลบหลังจากขาดทุนประมาณ 25% เทียบกับดัชนีของกองทุน การสูญเสียเกินกว่า 25% อาจทำให้ตำแหน่งมีค่าเป็นลบซึ่งจะต้องได้รับการคุ้มครองโดยใช้สินทรัพย์อื่นในบัญชีหรือจะต้องจ่ายเงินออกจากกระเป๋า

การให้ความสำคัญกับการได้รับส่วนที่เกินน้ำหนัก

การจัดสรรสินทรัพย์ภายในพอร์ตโฟลิโอโดยทั่วไปจะวัดโดยค่าเงินดอลลาร์ของแต่ละภาคในบัญชี อย่างไรก็ตามเมื่อภาครวมถึง ETFs ที่ใช้ประโยชน์การได้รับอาจอยู่ไกลเกินกว่ามูลค่าของตำแหน่งภายในหมวดนี้

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนตัดสินใจที่จะจัดสรรเงินจำนวน 20,000 ดอลล่าร์ให้กับแต่ละ 5 ภาคภายในพอร์ต $ 100,000 ด้วยเงินที่จัดสรรให้กับสินค้าโภคภัณฑ์นักลงทุนซื้อ ETF ทองคำขาว 3x และ ETF 3x leveraged เนื่องจากการลงทุนในกองทุน ETFs กลุ่มนี้จะมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีน้ำหนักเกินกว่า 60,000 เหรียญสหรัฐในการได้รับทองและน้ำมัน

ความล้มเหลวในการตั้งค่าเวลาและการสูญเสีย

การรวมตัวที่เป็นลบใน ETF ที่ใช้ประโยชน์สามารถส่งมอบประสบการณ์ที่น่าผิดหวังอย่างสมบูรณ์สำหรับนักลงทุนที่ถูกต้องตามทิศทางของตลาด แต่ยังคงสูญเสียเงินในตำแหน่ง ในสถานการณ์เช่นนี้เป็นเรื่องปกติที่เชื่อได้ว่าอีทีเอฟจะติดตามดัชนีของตน แต่โดยทั่วไปแล้วจะมีการใช้กองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่มีระยะเวลานานมากขึ้นความสูญเสีย (หรือขอบเขตของประสิทธิภาพที่ลดลง) จะเป็นผลมาจาก เชิงลบ compounding ปัญหานี้ทำให้จำเป็นสำหรับนักลงทุนในการกำหนดระยะเวลาที่จะใช้ ETF ที่ใช้ประโยชน์และจำนวนเงินที่อาจสูญหายไปในตำแหน่งเพื่อหลีกเลี่ยงความเป็นเจ้าของในระยะยาวของสินทรัพย์ที่กัดกร่อน

Bottom Line

ETFs แบบใช้ประโยชน์ได้มีอยู่ทั่วไปและสามารถมองเห็นว่าเป็นพาหนะที่เหมาะสำหรับการเล่นระยะยาวในทิศทางของภาคตลาดตั้งแต่ Standard & Poor's 500 จนถึง REITs อย่างไรก็ตามการใช้ประโยชน์จากกองทุนเหล่านี้ทำได้ผ่านโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนซึ่งอาจนำไปสู่ความผิดพลาดขยายความเสี่ยงและลดประสิทธิภาพแม้ว่าจะมีการถือครองหุ้นไว้สองสามวันหรือหลายสัปดาห์ก็ตาม บรรทัดล่างคือความเสี่ยงและความผันผวนที่เกิดขึ้นในกองทุนเหล่านี้กำหนดให้นักลงทุนเข้าใจถึงวิธีการทำงานประเมินผลกระทบต่อการรับผลงานและมีกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมก่อนที่จะซื้อหุ้นใน ETF ที่ใช้ประโยชน์