นักลงทุนที่มีดัชนีตลาดหลักมักต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือคาดการณ์ระดับดัชนีในช่วงเวลาที่กำหนด ตราสารอนุพันธ์และ "Option as Futures" มีสองวิธีที่นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในกิจกรรมดังกล่าวได้ นักลงทุนที่มีดัชนีตลาดสามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในดัชนีดังกล่าวหรือเป็นตัวเลือกทางการค้าเช่นการเรียกหรือการเฝ้าติดตามดัชนีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) ตัวอย่างของดัชนี ETFs ที่มีตลาดซื้อขายตราสารหนี้มีมาก ได้แก่ SPDR Standard and Poor's (S & P) 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 66 + 0 08% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งติดตามดัชนี S & P 500 และ PowerShares QQQ ETF (NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 57 + 0 20% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งติดตามดัชนี NASDAQ 100 ด้านล่างมีข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับประเภทของสัญญาและสามเหตุผลที่ว่าทำไมตัวเลือก ETF อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า

ลักษณะทั่วไปของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตัวเลือก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหมายถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เป็นมาตรฐานและมีข้อตกลงตามกฎหมายเพื่อซื้อหรือขายสินค้าทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงหรือสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาที่ระบุในวันที่กำหนดซึ่งเรียกว่าหมดอายุ วันที่ สัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานจะออกเป็นรายเดือน สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สรายละเอียดของสัญญาระบุถึงคุณภาพปริมาณระยะเวลาการส่งมอบและสถานที่สำหรับวัตถุดิบต้นแบบ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อผูกมัดและการปิดฐานะล่วงหน้าก่อนหมดอายุจะซับซ้อนกว่าเล็กน้อยเช่นการซื้อหรือขายหุ้นเพื่อปิดสถานะหุ้น ฟิวเจอร์สมอบโอกาสให้นักลงทุนได้รับประโยชน์อย่างไม่ จำกัด แต่พวกเขายังมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียโอกาสได้ไม่ จำกัด ในตัวอย่างสุดขีดของการสูญเสียที่ไม่ จำกัด สมมติว่านักลงทุนสั้นสัญญาน้ำมันที่มีราคาที่ระบุไว้ที่ 50 เหรียญ หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นนักลงทุนจะเสียเงิน เนื่องจากราคาสามารถเพิ่มขึ้นอนันต์การสูญเสียของนักลงทุนอาจเป็นอนันต์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความคล้ายคลึงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยมีข้อแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่ง ตัวเลือกคือสัญญาที่ให้สิทธิแก่นักลงทุน แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหลักประกันเฉพาะเจาะจงในราคาที่กำหนดเรียกว่าราคาการประท้วงในหรือก่อนวันหมดอายุที่ระบุขึ้นอยู่กับรูปแบบตัวเลือก มี 3 ประเภทหลัก ๆ ได้แก่ European Bermudan และ American ชื่อเหล่านี้ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับภูมิศาสตร์ แต่เป็นอย่างไรกับการตกลงกัน ตัวเลือกในยุโรปช่วยให้นักลงทุนมีสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องใช้สัญญาในวันหมดอายุ ตัวเลือก Bermudan ช่วยให้นักลงทุนมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องใช้สิทธิเลือกวันที่ที่ระบุไว้หลายรายการระหว่างการสร้างสัญญาและการหมดอายุตัวเลือกของอเมริกันช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ตัวเลือกนี้ได้ทุกเมื่อก่อนหรือหมดอายุ

ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับประเภทของสัญญาหรือยุทธศาสตร์ที่ใช้กำไรอาจถูก จำกัด หรือไม่ จำกัด และความสูญเสียอาจถูก จำกัด หรือไม่ จำกัด ด้วยตัวเลือกการโทรที่ยาวนานผู้ลงทุนไม่สามารถสูญเสียเงินได้มากกว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับสัญญาและมีศักยภาพในการได้รับผลกำไรไม่ จำกัด ด้วยตัวเลือกการขายแบบตรงนักลงทุนจะไม่มีวันสูญเสียเงินมากกว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไปและมีกำไรสูงสุดในราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิงโดยไม่ต้องจ่ายเบี้ยประกันภัย ชุดค่าผสมที่เลือกส่งผลให้โปรไฟล์การจ่ายผลตอบแทนต่างกัน

แรงจูงใจโดยธรรมชาติที่ได้รับจากฟิวเจอร์สและตัวเลือกอาจแตกต่างกันไป ตัวเลือกของฟิวเจอร์สมักจะใช้ประโยชน์ได้มากขึ้น แต่ก็ไม่เสมอไป ตัวอย่างเช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ e-mini S & P ซึ่งมีมูลค่าเพียง 100,000 เหรียญสามารถซื้อได้โดยมีการฝากเงินครั้งแรกเพียง $ 4,600 ซึ่งทำให้นักลงทุนเกือบจะมีปัจจัยสนับสนุน 22 เท่า เนื่องจากความต้องการของมาร์จินจะต้องคงอยู่ตลอดทั้งสัญญาการใช้ประโยชน์จากขนาดใหญ่นี้อาจมีความเสี่ยงสูงสำหรับนักลงทุนในตลาดที่มีความผันผวนเนื่องจากต้องมีการระดมทุนมากขึ้นเพื่อรักษาความสูญเสีย

ตัวเลือกมักมีค่าแรงต่ำกว่า แต่บางครั้งอาจค่อนข้างสูง ตัวอย่างเช่นเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน 2016 นักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งชุดกับ SPY ได้ในราคาตีราคา 210 สตางค์ราคา 83 เหรียญ การควบคุมนี้จะทำให้นักลงทุนสามารถควบคุมหุ้น SPY ได้ 100 หุ้นหรือมูลค่า 21,000 เหรียญสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามแม้ว่า SPY จะปรับลดลงเหลือเพียง 50 เหรียญก็จะไม่มีกำไรที่จะโพสต์เนื่องจากการสูญเสียสูงสุดของนักลงทุนจะเป็นจำนวนเงินที่จ่ายไป 83 เหรียญ

เหตุผลที่เลือกใช้ตัวเลือก ETF เป็นอันดับแรก

โดยสรุปแล้วเหตุผลแรกที่ใช้ตัวเลือกอีทีเอฟคือมีสภาพคล่องสูงและมีการค้าขายเช่นหุ้นเพื่อให้ตำแหน่งใกล้เคียงกับตำแหน่งฟิวเจอร์ส ประการที่สองเนื่องจากโครงสร้างของสัญญาและการใช้ประโยชน์โดยทั่วไปทางเลือกต่างๆมีความผันผวนน้อยและความสูญเสียสามารถถูก จำกัด ได้ ประการที่สามแม้ว่าจะไม่ได้กล่าวถึงข้างต้น แต่ฟิวเจอร์สก็ตรงไปตรงมา แต่ก็สามารถใช้กลยุทธ์ที่สร้างสรรค์ได้อีกหลายอย่างด้วยตัวเลือก ตัวอย่างเช่น straddles, strangles และผีเสื้อ หากตัวเลือกมีอยู่ในดัชนีอีทีเอฟพวกเขาเป็นเดิมพันที่ปลอดภัยและชาญฉลาดมาก