กองทุนอุตสาหกรรม SPDR (Industrial Select Sector) ของอุตสาหกรรม (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71 87 + 0. 06% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นการแลกเปลี่ยน (VINAX) เป็นกองทุนเปิดที่ดำเนินการติดตามผลการดำเนินงานของ Standard & Poor's 500 ซึ่งเป็นกองทุนเปิดที่ดำเนินการโดยกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (ETF) ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ดำเนินการติดตามผลการดำเนินงานของภาคอุตสาหกรรมของ Standard & Poor's 500 Industrials Index ซึ่งเป็นตัววัดผลตอบแทนของหุ้นอุตสาหกรรมในสหรัฐทั้งหมด อุตสาหกรรมคือ บริษัท ที่ใช้ปัจจัยการผลิตวัตถุดิบและสร้างสินค้าคงทนสำเร็จรูป VINAX มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิประมาณ 2 เหรียญ 2 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนพฤษภาคมปี 2016 ขณะที่สินทรัพย์รวมของ XLI ​​มีมูลค่า $ 6 4 พันล้าน ในฐานะกองทุนรวมที่มีการจัดการแบบเบ็ดเสร็จ VINAX มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากถึง 0.10% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ XLI ​​เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0. 14% การลงทุนขั้นต่ำสำหรับ VINAX คือ 100,000 เหรียญในขณะที่ ETFs ไม่มีเกณฑ์การลงทุนขั้นต่ำ

ด้วย VINAX และ XLI ติดตามดัชนีที่คล้ายกันกองทุนมีเมตริกการประเมินค่าที่เทียบเคียงได้ ณ เดือนมีนาคม 2016 หุ้น VINAX มีมูลค่า 52 เหรียญ 01 และ XLI มีมูลค่า 53 ดอลลาร์ 56. ในราคาเหล่านี้กองทุนรวมและ ETF มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิเท่ากับ 18.4 และ 15. 51 ตามลำดับ VINAX มีอัตราส่วนระหว่างราคาต่อการเล่มเท่ากับ 3. 2 เทียบกับ 3.65 สำหรับ XLI 2. อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ SEC เท่ากับ 09% ต่ำกว่าที่อีทีเอฟถือเป็น 2.13%

VINAX และ XLI หมายถึงการให้ความสำคัญกับภาคธุรกิจเดียวกันในตลาดตราสารทุนของ U. แต่กองทุนรวมมีวัตถุประสงค์เพื่อติดตามดัชนีที่กว้างกว่ามาก พอร์ตโฟลิโอของ VINAX ประกอบด้วยหุ้นที่แตกต่างกัน 343 หุ้นในกลุ่มทุนในตลาดต่างๆในขณะที่ XLI มีเป้าหมายเฉพาะหุ้น S & P 500 และมีหุ้น 67 หุ้น เนื่องจาก VINAX มีการเจือจางมากขึ้นสัดส่วนการถือครองที่ใหญ่ที่สุดของ XLI ​​จะมากกว่าสัดส่วนของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด 10 ตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดใน VINAX แสดงถึง 40% 9% ของกองทุนในขณะที่ 10 หุ้นที่ใหญ่ที่สุดใน XLI คือ 47. 7% ของกองทุน บริษัท เจเนอรัลอีเล็คทริค (NYSE: GE

GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ถือเป็นสัดส่วนการถือครองหุ้นสูงสุดของกองทุนแต่ละประเภทที่ 11.62% ของ XLI และ 12 8% ของ VINAX การถือครอง 10 อันดับแรกของแต่ละกองทุนมีความเหมือนกัน แต่แตกต่างกันเล็กน้อยตามเปอร์เซ็นต์ สำหรับทั้งสองกองทุนการสัมผัสของอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดคือการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศตามด้วยกลุ่มอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมเหล่านี้มีสัดส่วนมากกว่า 20% ของทั้งสองพอร์ตการลงทุน เนื่องจาก VINAX และ XLI ติดตามอุตสาหกรรมเดียวกันและมีสัดส่วนการถือครองเดียวกันขนาดใหญ่ผลการดำเนินงานของกองทุนมีความคล้ายคลึงกันมากในอดีต นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์กับประสิทธิภาพของ S & P 500 เมื่อวันที่มีนาคม 2016 VINAX ลดลง 310% ในช่วงท้าย 12 เดือนขณะที่ XLI ลดลง 3 8% ดัชนี S & P ลดลง 1. 42% ในช่วงนี้ อัตราผลตอบแทน 3 ปีสำหรับ VINAX เท่ากับ 35. 85% โดยใช้ XLI ที่ 37. 77% S & P ได้ 37. 73% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ในช่วงห้าปีสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2016 VINAX ชื่นชม 61. 76% และ XLI 61 ขึ้น 86% ขณะที่ S & P ปรับตัวดีขึ้น 67% 61% ข้อสรุป

ในหลาย ๆ ด้านมีการแยก VINAX และ XLI ออกเป็นจำนวนน้อย พวกเขาทั้งสองติดตามผลการดำเนินงานของภาคเดียวกันแม้ว่ากองทุนรวมจะให้ความเสี่ยงกับหุ้นมากขึ้น เป็นผลให้ทั้งสองได้สร้างผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่คล้ายกันมาก เนื่องจากกองทุนที่มีการจัดการอย่างอดทนทั้งสองมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากแม้ว่า VINAX จะได้ประโยชน์ 4 ข้อในเรื่องนี้ ทั้งสองกองทุนมีราคาถูกกว่าที่อื่น ๆ โดยอาศัยเทคนิคการประเมินค่าทั่วไปแม้ว่าหุ้น XLI จะมีราคาถูกกว่าเล็กน้อยจากรายได้ของการถือครองหุ้น XLI ยังมีข้อได้เปรียบเล็กน้อยในอัตราการกระจายที่ 2. 13%

ETF มักให้ข้อดีด้านภาษีมากกว่ากองทุนรวมเนื่องจากความแตกต่างของโครงสร้าง เนื่องจากการชำระบัญชีกองทุนรวมต้องใช้เงินทุนในการปิดฐานะการเงินและการซื้อหุ้นคืนจากผู้ถือครองกองทุนอาจมีหนี้สินภาษีเงินได้นิติบุคคลซึ่งได้รับการโอนไปให้แก่นักลงทุน นักลงทุนอาจเผชิญกับหนี้สินที่ก่อให้เกิดรายได้จากกำไรจากการลงทุนในกองทุน ETF แต่กองทุนจะไม่เกิดค่าใช้จ่ายดังกล่าว ETFs ยังมีสภาพคล่องภายในวันที่กองทุนรวมไม่ได้ใช้ร่วมกัน ปัจจัยหลักของการเปรียบเทียบความเหมาะสมของ XLI ​​และ VINAX น่าจะเป็นเงินลงทุนขั้นต่ำที่สูงสำหรับกองทุนรวมซึ่งจะทำให้นักลงทุนจำนวนมากไม่สามารถลงทุนได้ทำให้ XLI มีความเหมาะสมมากขึ้น