ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex) เป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยไกล ตามการสำรวจของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ผลการดำเนินงานอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกในเดือนเมษายน 2010 เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 4 เหรียญ 0 ล้านล้านทุกวันเพิ่มขึ้น 20% จาก 3 เหรียญ 3 ล้านล้านสามปีก่อนหน้านี้ ในเศรษฐกิจโลกาภิวัฒน์ความสำคัญของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อผู้บริโภคโดยเฉลี่ยไม่สามารถคาดเดาได้ อัตราแลกเปลี่ยนที่สกุลเงินในประเทศของเราสามารถแลกเปลี่ยนกันได้ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกกำหนดราคาที่เราจ่ายสำหรับการเพิ่มจำนวนผลิตภัณฑ์ป้ายราคาสำหรับวันหยุดพักผ่อนอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนของเรา (ROI) และแม้กระทั่งอัตราดอกเบี้ย เงินให้กู้ยืมและเงินฝากของเรา
อย่างไรก็ตามถึงแม้จะมีความสำคัญกับตลาดนี้ก็ตามซึ่งการหมุนรอบสกุลเงินสามารถกำหนดความมั่งคั่งของทุกคนจากประเทศที่ใหญ่ที่สุดไปจนถึงผู้บริโภคที่เล็กที่สุดได้การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงเป็นธุรกิจที่ไม่มีการควบคุมอย่างมาก แม้ว่าการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะได้รับการยกย่องว่าเป็นโดเมนพิเศษของธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด แต่แนวโน้มล่าสุดได้ปัดเป่าความคิดนี้ทำให้การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความสำคัญมากขึ้นภายใต้ขอบเขตของกฎระเบียบ
การเก็งกำไรอาละวาด
การทำธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถแบ่งออกได้เป็น 2 ประเภทคือเชิงพาณิชย์และเก็งกำไร ธุรกรรมทางการเงินเป็นธุรกิจที่ได้รับการสนับสนุนจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นการชำระเงินค่าสินค้านำเข้าหรือเงินให้กู้ยืมแก่นิติบุคคลในต่างประเทศ การทำธุรกรรมเก็งกำไรในมืออื่น ๆ ที่เป็นหนึ่งดำเนินการอย่างหมดจดเพื่อทำกำไรจากการย้ายสกุลเงิน
การเก็งกำไรธุรกรรมมากเกินธุรกรรมทางการเงินในขอบเขตของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและพวกเขาได้คิดเป็นส่วนใหญ่ของปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนในช่วงหลายปี นอกจากนี้ปริมาณการซื้อขายสกุลเงินในปี 1970 มีมูลค่าประมาณหกเท่าของการค้าสินค้าและบริการทั่วโลก แต่ในปี 2538 ปริมาณการซื้อขายเงินตราต่างประเทศต่อวันอยู่ที่ 1 เหรียญ ประมาณ 2 เท่าของมูลค่านี้
ปริมาณการซื้อขาย Forex เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าตั้งแต่นั้นมาโดยได้แรงหนุนจากการเก็งกำไร ผลการศึกษาจากผลการสำรวจของ BIS ในปี 2553 พบว่าอัตราการหมุนเวียนของเงินตราต่างประเทศ (GDP) เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีในการเก็งกำไรมีค่าตั้งแต่ประมาณ 14 สำหรับสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นเป็น 200 สำหรับสหราชอาณาจักรและมากกว่า 300 สำหรับสิงคโปร์ นอกจากนี้แม้จะมีการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนประจำวันระหว่างปี 2550-2555 ถึง 20% ธุรกรรมทางการค้าของ บริษัท และรัฐบาลก็ลดลง 10% ในช่วงนี้ ธุรกรรมทางการค้าคิดเป็นเพียง 13% ของปริมาณการซื้อขายรวมในแต่ละปีในปี 2553 ซึ่งเป็นหุ้นต่ำสุดนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2544
ในบันทึกที่น่าอับอายผลการศึกษาพบว่าการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการซื้อขายเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินอื่น ๆ " หมวดหมู่กว้าง ๆ ซึ่งรวมถึงธนาคารขนาดเล็กนักลงทุนสถาบัน บริษัท ประกันภัยธนาคารกลางและนักลงทุนรายย่อยกลุ่มธุรกิจหลัก 2 กลุ่มที่มีการเติบโตในหมวดนี้คือการซื้อขายแบบความถี่สูง (HFT) และการซื้อขายผ่านระบบออนไลน์ของนักลงทุนรายย่อยซึ่งคิดเป็น 25% และ 8-10% ของ 1 เหรียญ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 5 ล้านล้านดอลลาร์ตามลำดับ
ผู้ค้าปลีก - ระวังแนวโน้มเหล่านี้
การเทรดออนไลน์โดยนักลงทุนรายย่อยมีการเติบโตอย่างมากนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2550 โดยมีการทำธุรกรรมดังกล่าวซึ่งมีมูลค่าประมาณ 125 พันล้านเหรียญถึง 150 พันล้านเหรียญสหรัฐ การล่อในการสร้างรายได้จากการเก็งกำไรในการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนถือเป็นสิ่งที่มีประสิทธิภาพ แต่ก่อนที่คุณจะก้าวข้ามข้อสันนิษฐานเก็งกำไรนี้ให้พิจารณาข้อผิดพลาด นอกเหนือจากข้อบกพร่องที่เห็นได้ชัดเช่นการสูญเสียอันเนื่องมาจากการใช้ประโยชน์และการฉ้อฉลที่มากเกินไปนักลงทุนรายย่อยยังต้องเผชิญกับปัจจัยเสี่ยงดังต่อไปนี้
- : การเก็งกำไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งการซื้อขายที่มีความถี่สูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกิดขึ้นจากการซื้อขายแบบใช้คอมพิวเตอร์หรือแบบอัลกอริธึมอาจทำให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้นซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการขาดทุน นักลงทุนหรือผู้ประกอบการค้า ข้อเสียข้อมูล
- นักลงทุนรายย่อยต่างตกต่ำในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางเนื่องจากไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมทางการเงินขนาดใหญ่และกระแสเงินทุนที่มีเฉพาะผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดที่ครองตลาดเท่านั้น ความไม่เท่าเทียมกันของข้อมูลนี้ทำให้นักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ยได้รับประโยชน์จากผู้เชี่ยวชาญมากกว่า ในขณะที่กฎระเบียบในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนแทบไม่ได้มีอยู่ในปีก่อน ๆ การเติบโตอย่างรวดเร็วของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระหว่างนักลงทุนรายย่อยได้นำไปสู่การตรวจสอบข้อเท็จจริงและการควบคุมที่เพิ่มขึ้นโดยองค์กรต่างๆเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า (Commodity Exchange Act - CEA) CFTC มีเขตอำนาจศาลในการดำเนินธุรกรรม forex ที่นำเสนอแก่ลูกค้ารายย่อยในสหรัฐอเมริกา พระราชบัญญัตินี้อนุญาตให้หน่วยงานกำกับดูแลทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมแบบอัตราแลกเปลี่ยนกับลูกค้ารายย่อยเท่านั้นและจำเป็นต้องมีการลงทะเบียนตัวแทนจำหน่ายออนไลน์ทั้งหมดและปฏิบัติตามมาตรฐานทางการเงินที่เข้มงวดซึ่งบังคับใช้โดย National Futures Association (NFA)
กฎระเบียบที่เข้มงวดใน U. S. ในปีพ. ศ. 2553 เพื่อปกป้องผู้ค้ารายย่อยที่ขายปลีกได้ทำให้เกิดการฉ้อโกงเงินตราต่างประเทศในระดับมาก อย่างไรก็ตามภาพการกำกับดูแลมีความหลากหลายในประเทศอื่น ๆ ตลาดบริการซื้อขายปลีกที่มีการใช้งานมากที่สุดในโลกคือ Financial Services Authority (FSA) ควบคุมตลาดทั้งหมดรวมถึงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศFSA เป็นเชิงรุกในการควบคุมการค้าปลีกแบบอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นจะช่วยลดการใช้ประโยชน์สูงสุดที่สามารถให้บริการแก่ผู้ค้าปลีกรายย่อยเป็น 25: 1 ในเดือนสิงหาคม 2011 หลังจากตัดทอนให้เป็น 50: 1 ปีก่อนหน้านี้ ในสหราชอาณาจักรและทวีปยุโรปข้อบังคับมีข้อจํากัดและการใช้ประโยชน์ได้ไม่มากนักโดยมีระดับสูงถึง 200: 1 ไม่ใช่เรื่องแปลก
แต่กฎระเบียบของตลาดค้าปลีกรายย่อยซึ่งมีมูลค่าน้อยกว่า 5% ของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทั่วโลกเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของภูเขาน้ำแข็งเท่านั้น สิ่งที่เกี่ยวกับปัญหาการไม่เป็นไปตามกฎระเบียบในตลาด forex ขนาดใหญ่ของสถาบัน?
กฎระเบียบที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนสถาบัน
ในด้านสถาบันการเงินธนาคารกลางในประเทศจะควบคุมตลาดการเงินของตนได้อย่างคล่องตัว อย่างไรก็ตามไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลระดับโลกคนใดคนหนึ่งที่มีอยู่เพื่อเฝ้าระวังตลาด forex ทั่วโลก แต่ตลาดในระบบสถาบันยังต้องมีการควบคุมด้วยเหตุผลหลายประการ ได้แก่ :
เพิ่มความเสี่ยงจากการผันผวนของเงินตราต่างประเทศที่เกิดจากการเก็งกำไรที่มากเกินไปส่งผลให้ บริษัท ต่างๆและผู้ค้ารายอื่น ๆ มีต้นทุนสูงขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ความสำคัญของระบบของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่
: ในขณะที่การขาดทุนจากการซื้อขายเงินตราต่างประเทศไม่ประสบความสำเร็จในการขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดโดย บริษัท และสถาบันการเงิน แต่ปัจจุบันมีศักยภาพสำหรับความสูญเสียพันล้านดอลลาร์ในสกุลเงินที่ไม่ถูกต้อง แม้ว่าการซื้อขายสกุลเงินเป็นเกมที่ไม่มีผลขาดทุน แต่ผลขาดทุนมหาศาลที่เกิดจากธนาคารขนาดใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกเนื่องจากความสำคัญของระบบ
- : การเคลื่อนย้ายสกุลเงินที่เกินจริงหรือไม่ยุติธรรมอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ถึงแม้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจถูกต้องตามปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อยู่ในบางกรณีในหลายกรณีอื่น ๆ ความอ่อนแอชั่วคราวในสกุลเงินสามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างไร้ความปราณีโดยนักเก็งกำไรและส่งให้เป็นอิสระในคำทำนายด้วยตนเอง ซึ่งอาจทำให้เที่ยวบินหลั่งไหลและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้อได้รับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อปกป้องสกุลเงิน สถานการณ์นี้ได้เล่นออกมาหลายครั้งในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา; ตัวอย่างเช่นการล่มสลายของค่าเงินบาทในเดือนกรกฎาคม 2540 และวิกฤติในเอเชียที่ตามมา ในขณะที่นักเก็งกำไรในสกุลเงินที่คว่ำผลกำไรหลายล้านคนในประเทศที่ได้รับผลกระทบได้รับความเดือดร้อนจากการพังทลายของความมั่งคั่งและการว่างงานเป็นเวลานาน บรรทัดล่าง
- การเรียกเก็บเงินตามกฎหมายเช่นภาษี Tobin อาจทำให้การเก็งกำไรในตลาด forex และผู้ค้าสถาบันล้มละลายได้และสามารถชดเชยค่าใช้จ่ายของกฎระเบียบ forex ได้มากขึ้น อย่างไรก็ตามข้อเสนอใด ๆ ในการแนะนำกฎระเบียบสำหรับตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในสถาบันมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความขัดแย้งอย่างหนักจากผู้ค้าสกุลเงินรายใหญ่ ในฐานะเจ้าของธุรกิจหรือนักลงทุนคุณอาจมีความต้องการในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศเป็นครั้งคราวเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับธุรกิจหรือผลงานการลงทุนของคุณ แต่ระวังความเสี่ยงของการซื้อขายเก็งกำไร forex - ทั้งเปิดเผยและแอบแฝง ด้วยการใช้ประโยชน์สูงสุดถึง 50: 1 สำหรับคู่สกุลเงินหลักใน U.S. ความเสี่ยงที่เห็นได้ชัดของนักค้า forex รายย่อยของ U. คือความสูญเสียที่เกิดขึ้นในตลาดที่มีการเก็งกำไรและสถาบันใหญ่ ๆ อย่างไรก็ตามกฎระเบียบที่ไม่เกี่ยวข้องกับสถาบันการเงินในตลาดสถาบันซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 95% ของการหมุนเวียนเงินรายวันทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมแก่นักลงทุนรายย่อย ซึ่งรวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและความไม่สมมาตรของข้อมูลซึ่งอาจมีการปรับปรุงด้วยกฎระเบียบของตลาดสถาบัน การควบคุมที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นเหตุให้เกิดการทุจริตในภาคธุรกิจค้าปลีกโดยเฉพาะ แต่การไม่ควบคุมตลาดสถาบันการเงินมีส่วนช่วยในการกำหนดราคาให้กับนักลงทุนรายย่อย