a:

เป็นประโยชน์มากกว่าที่จะใช้กำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีหรือ NOPAT ในทางตรงข้ามกับรายได้สุทธิเมื่อตัดสินใจลงทุนเนื่องจาก NOPAT ของ บริษัท เป็นตัววัดผลกำไรที่ไม่รวมค่าใช้จ่ายและ ประโยชน์ทางภาษีของการจัดหาเงินกู้ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท

กำไรสุทธิหลังหักภาษีคืออะไร?

NOPAT เป็นรายได้หลักของ บริษัท ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีหรือ EBIT ที่ปรับเปลี่ยนสำหรับผลกระทบของโครงสร้างภาษี สมการของ NOPAT มีดังนี้:

กำไรสุทธิหลังหักภาษี = (รายได้จากการดำเนินงาน) x (1-tax rate)

ทำไมกำไรสุทธิหลังหักภาษีของ บริษัท มีความสำคัญต่อผู้ลงทุนมากกว่ากำไรสุทธิ?

เนื่องจาก NOPAT ไม่ได้คำนึงถึงหนี้สินและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องทำให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์เห็นภาพได้ชัดเจนขึ้นว่า บริษัท มีประสิทธิภาพในการดำเนินงาน การคำนวณนี้ไม่ได้บดบังด้วยวิธีที่ บริษัท ตัดสินใจที่จะใช้ประโยชน์จากตัวเองหรือตามจำนวนเงินกู้ของธนาคาร

เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยเป็นค่าใช้จ่ายก่อนหักภาษีดังนั้นสูตรจะหักจากรายได้ของ บริษัท ก่อนหักภาษีทำให้ลดกำไรสุทธิโดยรวมของ บริษัท ลง แต่จะลดภาระภาษีที่ บริษัท ต้องเสียอีก เมื่อใช้ NOPAT แทนรายได้สุทธิเพื่อประเมินการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท นักลงทุนสามารถรับทราบข้อมูลได้ชัดเจนว่า บริษัท ดำเนินธุรกิจอย่างไร

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มี NOPAT มูลค่า 100 เหรียญ แต่ยังมีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือน 100 ดอลลาร์ดูเหมือนว่านักลงทุนจะไม่ได้รับผลกำไร อย่างไรก็ตามอาจเป็นไปได้ว่า บริษัท อาจจะจ่ายหนี้หรือวางแผนที่จะจ่ายดอกเบี้ยเป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่าการดำเนินงานอาจมีการปรับและน่าลงทุนในระยะยาว