a:

พันธบัตรแปลงสภาพเป็นพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรปกติให้ผู้ถือตราสารหนี้สามารถเลือกซื้อพันธบัตรเพื่อขายหุ้นใน บริษัท ที่ออกหุ้นกู้ได้ ซึ่งจะทำให้ผู้ถือตราสารหนี้มีรายได้รวมทั้งการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีการจ่ายดอกเบี้ยและมีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นของ บริษัท ที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตามมูลค่าเพิ่มของตัวเลือกการแปลงจะหมายความว่าการชำระเงินคูปองนี้จะต่ำกว่าพันธบัตรที่เทียบเท่าและไม่มีตัวเลือกการแปลงใด ๆ
การออกหุ้นกู้แปลงสภาพเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่น ๆ จะระบุถึงการครบกำหนดและคูปองหุ้นกู้ พันธบัตรแปลงสภาพยังมีข้อมูลเกี่ยวกับตัวเลือกการแปลงหรือจำนวนหุ้นที่จะได้รับสำหรับพันธบัตรหากมีการแปลง
ตัวอย่างเช่นใช้พันธบัตรแปลงสภาพที่ขายได้มูลค่า $ 1,000 มีคูปองประจำปี 7% และสามารถแปลงเป็นหุ้นได้ 100 หุ้น ณ เวลาใดก็ได้ ในแต่ละปีผู้ถือตราสารหนี้จะได้รับ $ 70 ($ 1, 000 x 7%) ตราบเท่าที่พันธบัตรยังไม่ได้แปลงเป็นหุ้น หากผู้ถือหุ้นกู้แปลงหุ้นเป็นหุ้นเขาจะไม่ได้รับดอกเบี้ยคูปองอีกและมูลค่าของเงินลงทุนจะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาหุ้น
จำนวนหุ้นที่จะได้รับจากการแปลงสภาพและราคาที่จ่ายสำหรับหุ้นกู้จะคำนวณได้ ในตัวอย่างข้างต้นราคาที่ผู้เสนอราคาจ่ายสำหรับหุ้นจะเป็นราคาที่จ่ายโดยแบ่งตามจำนวนหุ้นที่ได้รับหรือ $ 10 ($ 1, 000/100) ผู้ลงทุนจะทำการแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นถ้าราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาซื้อหุ้นที่แท้จริง
นักลงทุนจะแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นถ้ามูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $ 20 เขาหรือเธอจะได้รับ 100 หุ้นและมูลค่าตลาดของหุ้นจะเป็น 2 000 เหรียญในทางกลับกันถ้าราคาหุ้นอยู่ที่ 5 เหรียญนักลงทุนจะเก็บพันธบัตรไว้และรับเงินในพันธบัตรเพราะหากแปลงสภาพ มูลค่าตลาดของหุ้นจะเป็นเพียง $ 500
(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นกู้แปลงสภาพให้อ่าน พันธบัตรแปลงสภาพ: บทนำ , พื้นฐานพันธบัตรกวดวิชา และ แนวคิดตราสารหนี้ขั้นสูง .)