ทั่วโลกทองคำถูกมองว่าเป็นสินค้าที่มีคุณค่าและมีคุณค่าที่แท้จริง จนถึงปีพ. ศ. 2477 เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากทองคำโดยมีการบันทึกแลกเป็นโลหะมีค่า ทองวันนี้ยังคงมีคุณค่าสำหรับความหายากและความสามารถในการสร้างเครื่องประดับและวัตถุที่สวยงามอื่น ๆ นอกจากนี้ยังเป็นแหล่งการลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เช่นเดียวกับสินค้าใด ๆ ทองคำจะมีสัญลักษณ์สัญลักษณ์มูลค่าตามสัญญาและความต้องการด้านเงิน การลงทุนมีมูลค่าตามอุปสงค์และอุปทาน - ความต้องการเก็งกำไรส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตามสินค้าที่แตกต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ทองคำจะได้รับผลกระทบน้อยลงจากการบริโภคและส่วนใหญ่เป็นผลมาจากสถานะของเศรษฐกิจ เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าราคาของมันถูกผูกติดกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในช่วงประวัติศาสตร์มูลค่าของทองคำมีแนวโน้มลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ

อิทธิพลต่อราคาทองคำ

ในเศรษฐกิจโลกทองคำยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีความซับซ้อนมากที่สุดในด้านราคา แตกต่างจากหุ้นสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ค่าของมันไม่ได้กำหนดโดย fundaments หรืออุปสงค์และอุปทานทางกายภาพ

อย่างไรก็ตามในหลายกรณีมูลค่าทองคำจะเคลื่อนไปทางอ้อมด้วยความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจกำลังดีขึ้นและการเจริญเติบโตราคาทองคำมีแนวโน้มลดลงและในทางกลับกันเมื่อเศรษฐกิจตกลง ที่กล่าวว่าตัวแปรทางเศรษฐศาสตร์มหภาคจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจในประเทศที่กำลังเติบโตและหดตัวมีบทบาทมากขึ้นในการมีอิทธิพลต่อราคาทองคำ ปัจจัยเหล่านี้ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยราคาน้ำมันเงินเฟ้อและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ความสัมพันธ์ทางเศรษฐศาสตร์ทางเศรษฐกิจ

เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทองคำมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนทางเลือก การลงทุนโดยปกติจะช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงความผันผวนของตลาด อัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดความน่าดึงดูดใจของพวกเขา เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยธนาคารกลางจะจัดการอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต เมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อเกิดวิกฤติการเงินในปี 2551 ธนาคารกลางทั่วโลกได้ใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้เคียงศูนย์ ในขณะเดียวกันราคาทองคำก็เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ระดับ $ 1, 900 ต่อออนซ์ เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงการลงทุนทางเลือกต่างๆเช่นทองคำจะน่าสนใจยิ่งขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างทองและอัตราดอกเบี้ยมักแสดงความสัมพันธ์เชิงลบ

ในการลงทุนทองคำจะถูกกักไว้เพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อ ตามนิยามเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงค่าเงินกระดาษจะตกอยู่ในรูปของสินค้าและบริการที่ขายในตลาด ในกรณีเช่นนี้นักลงทุนล้วงเอาไปลงทุนที่ไม่สูญเสียคุณค่า พื้นฐานทองคำเป็นทรัพยากรที่มีค่าและหายากมีมูลค่าสูง เป็นผลให้มันมักจะมีความสัมพันธ์โดยตรงกับอัตราเงินเฟ้อที่มีความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นในช่วงอัตราเงินเฟ้อและลดลงในภาวะเงินฝืดในปีที่นำไปสู่วิกฤตการณ์ทางการเงินอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯอยู่ที่ประมาณ 3% ในแง่มุมนี้ประเทศที่พัฒนาแล้วจะกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อร้อยละ 2 ต่อปี เป็นผลจากอัตราเงินเฟ้อราคาทองคำถึงจุดสูงสุดในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มักมีการระบุสินทรัพย์ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นผลให้การเปลี่ยนแปลงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถมีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงในทองคำ เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงทองคำจะกลายเป็นราคาที่ถูกกว่าสำหรับประเทศอื่น ๆ ที่จะซื้อ เป็นผลให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนแสวงหาการลงทุนที่รักษามูลค่า หลังจากที่ภาวะถดถอยในปีพ. ศ. 2551 เงินดอลลาร์สหรัฐมีสัญญาณการอ่อนตัวและราคาทองคำที่พุ่งขึ้น ในทางตรงกันข้ามดอลลาร์ที่แข็งแกร่งในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ถูกผูกติดอยู่กับราคาทองคำที่ค่อนข้างต่ำ จำเป็นต้องพูดความสัมพันธ์นี้ไม่ได้ถือเป็นอย่างที่เราเห็นเมื่อต้นปี 2015

ราคาน้ำมัน

นอกจากทองคำน้ำมันดิบยังเป็นสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายกันทั่วไปในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันกำหนดโดยอุปสงค์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในทางทฤษฎีน้ำมันราคาถูกหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ส่งผลให้ทองคำได้รับผลกระทบในทางลบเนื่องจากถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ นอกจากน้ำมันที่ลดลงน้ำมันราคาถูกเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจ การลดลงของราคาน้ำมันช่วยเพิ่มการใช้จ่ายและการบริโภคในระบบเศรษฐกิจ ในทำนองเดียวกันแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในเชิงบวกส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและมีผลเสียต่อสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เช่นทอง Safe Haven เมื่อพิจารณาความสัมพันธ์กับดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจจำนวนมากทองคำถือว่าเป็นวัฏจักรของการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ตามคำนิยามสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับสถานะโดยรวมของเศรษฐกิจเป็นไปตามวัฏจักรของระบบ ตลอดประวัติศาสตร์ทองมีปฏิกิริยาตอบสนองในเชิงบวกเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำเงินเฟ้อและการว่างงานสูงและสกุลเงินที่อ่อนแอ ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวและการหดตัวของเศรษฐกิจ ในสถานการณ์นี้ทองคำถือว่าเป็นสวรรค์เพราะยังคงรักษาหรือเพิ่มมูลค่าในช่วงความวุ่นวายของตลาด นักลงทุนมักจะแสวงหาทองคำจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเพื่อ จำกัด การสูญเสีย โดยพื้นฐานแล้วสินทรัพย์ที่ไม่สามารถจัดการได้โดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยและมักใช้เพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อ แม้ว่าตัวแปรเหล่านี้อาจมีอิทธิพลต่อราคาทองคำมากขึ้น แต่การขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นจะมีผลกระทบในเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของราคาทองคำและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ที่กล่าวว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจมีสัญญาณของการเจริญเติบโตทองจะสูญเสียความโปรดปรานสำหรับหุ้นและสินทรัพย์ที่สร้างรายได้

บรรทัดด้านล่าง

แม้ว่ามาตรฐานทองคำไม่ใช่ระบบการเงินที่ใช้ทั่วโลก แต่ก็ยังถือว่ามีคุณค่ามาก นอกเหนือจากการใช้เครื่องประดับทองเป็นยานพาหนะการลงทุนที่ต้องการมาก การลงทุนในทองคำอาจมาในรูปของหุ้นกองทุนรวมหรือสัญญาในอนาคต โดยปกติทองจะตอบสนองเชิงบวกในช่วงความวุ่นวายของตลาดและในทางลบในช่วงการเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากมันรักษาค่าที่แท้จริงของทองมักจะเรียกว่าสวรรค์ เมื่อความกลัวเกี่ยวกับความปลอดภัยของการลงทุนอื่น ๆ เช่นหุ้นและพันธบัตรเพิ่มขึ้นฝูงจำนวนมากไปยังทองคำเนื่องจากลักษณะของเหลวสูง อย่างไรก็ตามเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯมีสัญญาณการเติบโตอย่างต่อเนื่องและ Federal Reserve คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่กำลังจะมาถึงนี้มูลค่าของทองคำก็จะผันผวนอย่างมาก (ดูเพิ่มเติม

ผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟด)