ภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นเมื่อการเปลี่ยนแปลงของราคากลายเป็นลบ วันนี้เศรษฐกิจของยูโรโซนกำลังต่อสู้กับภาวะเงินฝืดและธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นพิเศษ (ดูเพิ่มเติม : เหตุใดจึงไม่ทำให้ปริมาณการทำให้เป็นไปตามภาวะ hyperinflation? )

แต่การจัดการภาวะเงินฝืดมีอะไรบ้าง?

ภาวะเงินฝืด: สาเหตุและผลกระทบ

การเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภคคือสถิติทางเศรษฐกิจที่รวบรวมได้ในหลายประเทศโดยการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของตะกร้าสินค้าและสินค้าที่หลากหลายเข้ากับดัชนี ในประเทศสหรัฐอเมริกาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นดัชนีอ้างอิงมากที่สุดสำหรับการประเมินอัตราเงินเฟ้อ เมื่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในช่วงเวลาหนึ่งต่ำกว่าช่วงก่อนหน้าดัชนี CPI ได้ลดลงซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจกำลังประสบปัญหาภาวะเงินฝืด

อาจคิดว่าการลดราคาโดยทั่วไปเป็นสิ่งที่ดีเพราะจะทำให้ผู้บริโภคมีกำลังซื้อเพิ่มขึ้น ในบางด้านการลดลงของผลิตภัณฑ์บางประเภทเช่นอาหารหรือพลังงานบางอย่างอาจมีผลดีต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค การลดลงของราคาโดยทั่วไปอาจส่งผลเสียต่อการเติบโตและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจอย่างมาก (ดูเพิ่มเติม : The Upside of Deflation. )

ภาวะถดถอยและภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักเกิดขึ้นในและหลังวิกฤตเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำหรือภาวะซึมเศร้ารุนแรงผลผลิตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงเนื่องจากความต้องการบริโภคและการลงทุนลดลง

สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงของราคาสินทรัพย์เนื่องจากผู้ผลิตต้องเลิกกิจการสินค้าที่คนไม่ต้องการซื้อ ผู้บริโภคและนักลงทุนเหมือนกันเริ่มถือเงินสำรองของเหลวเพื่อรองรับกับความสูญเสียทางการเงินต่อไป เมื่อมีการบันทึกเงินมากขึ้นจะมีการใช้จ่ายเงินน้อยลงและลดความต้องการรวมลงอีก

เมื่อถึงจุดนี้ความคาดหวังของผู้คนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตจะลดลงและพวกเขาก็จะสะสมเงินไว้ ทำไมคุณถึงต้องใช้เงินดอลลาร์ในวันนี้เมื่อคาดหวังว่าจะสามารถซื้ออะไรได้บ้างในวันพรุ่งนี้? และทำไมต้องใช้เวลาในวันพรุ่งนี้ถึงแม้จะมีราคาถูกกว่าในช่วงเวลาหนึ่งสัปดาห์ก็ตาม? (

ดูว่าอะไรคือผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดในหุ้นบลูชิพ?

)

วัฏจักรร้ายแรงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากการผลิตชะลอตัวลงเพื่อรองรับความต้องการที่ลดลง บริษัท ต่างๆจึงลดกำลังแรงงาน, การว่างงานเพิ่มขึ้น บุคคลที่ตกงานเหล่านี้อาจมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการหางานใหม่ ๆ ในช่วงภาวะถดถอยและอาจทำให้การออมของพวกเขาหมดไปโดยสิ้นเชิงในที่สุดก็คือการผิดนัดหนี้ต่าง ๆ เช่นการจำนองสินเชื่อรถยนต์เงินให้กู้ยืมแก่นักเรียนและบัตรเครดิต การระดมทุนที่ไม่ดีลุกลามเข้าสู่ภาคการเงินซึ่งจะต้องเขียนเป็นขาดทุน เนื่องจากงบดุลของธนาคารแข็งตัวขึ้นผู้ฝากต้องการถอนเงินเป็นเงินสดในกรณีที่ธนาคารล้มเหลว

การดำเนินการของธนาคารอาจเกิดขึ้นเนื่องจากมีการนำเงินฝากจำนวนมากมาใช้และธนาคารไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันของตนเองได้อีกต่อไป สถาบันการเงินเริ่มล่มสลายลบสภาพคล่องที่จำเป็นมากจากระบบและลดอุปทานของเครดิตให้กับผู้ที่แสวงหาเงินกู้ใหม่

ธนาคารกลางมักจะตอบสนองโดยการประกาศใช้นโยบายการเงินแบบหลวม ๆ หรือขยายตัว ซึ่งรวมถึงการลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยและการสูบจ่ายเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจผ่านทางการดำเนินการตลาดแบบเปิด - ซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ในตลาดเปิดเพื่อแลกกับเงินที่เพิ่งสร้างใหม่

หากมาตรการเหล่านี้ไม่สามารถกระตุ้นความต้องการและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจธนาคารกลางอาจดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยการซื้อสินทรัพย์ส่วนตัวที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นในตลาดเปิด นอกจากนี้ธนาคารกลางยังสามารถก้าวเข้ามาเป็นผู้ให้กู้ที่เป็นทางเลือกสุดท้ายหากภาคการเงินขัดขวางอย่างรุนแรงโดยเหตุการณ์ดังกล่าว (อ่านเพิ่มเติม

: นโยบายการเงินที่แหวกแนวอย่างไร

)

รัฐบาลจะใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัวโดยการลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาล อย่างไรก็ตามปัญหาเกี่ยวกับการลดภาษีในช่วงที่ราคาต่ำและการว่างงานสูงก็คือรายได้จากภาษีโดยรวมจะลดลงจำกัดความสามารถในการดำเนินงานของรัฐบาลให้เต็มกำลัง บรรทัดล่าง อัตราเงินเฟ้อเล็กน้อยเป็นอัตราที่ดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ - ประมาณ 2-3% ต่อปี แต่เมื่อราคาเริ่มลดลงหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยภาวะเงินฝืดอาจก่อให้เกิดวิกฤติลึกและรุนแรงมากขึ้น

ในขณะที่ราคาลดลงการผลิตชะลอตัวและสินค้าคงเหลือถูกขายหมด ความต้องการลดลงและการว่างงานเพิ่มขึ้น คนเลือกที่จะสะสมเงินแทนที่จะใช้เพราะคาดว่าราคาจะลดลงมากยิ่งขึ้นในอนาคต ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นและผู้ฝากเงินถอนเงินไปจนหมดสิ้นลงทำให้เกิดวิกฤตการเงินที่กำหนดโดยการขาดสภาพคล่องและเครดิต ธนาคารกลางและรัฐบาลตอบสนองต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจและกระตุ้นความต้องการผ่านนโยบายการเงินและการคลังที่ผันผวนรวมทั้งวิธีการที่ไม่เป็นทางการเช่นมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

ทั้งหมดในทุกช่วงเวลาที่ลดลงเป็นสิ่งที่เป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจของประเทศ