a:

สาเหตุของการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง ได้แก่ การสร้างประเด็นใหม่ ๆ ระยะเวลาที่ยาวนานของอัตราดอกเบี้ยต่ำเทียมและการขยายตัวทางภูมิศาสตร์ของตลาด

พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคือตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ซึ่งมีอันดับเครดิตการลงทุนต่ำกว่า คะแนน Noninvestment rating ต่ำกว่า BBB- อันดับความสำคัญของ noninvestment บ่งชี้ถึงระดับความเสี่ยงของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งเป็นโอกาสที่ผู้ออกตราสารหนี้จะไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือเงินต้นที่ครบกำหนดในเวลาที่ครบกำหนด เนื่องจากระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นผู้ออกต้องให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างมากเพื่อดึงดูดนักลงทุน

แม้ว่าพันธบัตรขยะจะกลายเป็นชื่อที่ได้รับความนิยมสำหรับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ตลาดได้เติบโตขึ้นเป็นสินทรัพย์ประเภทมีสินทรัพย์ขนาดใหญ่มาก , ประชากรที่หลากหลายของผู้ออกและนักลงทุน ตลาดผลตอบแทนสูงมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าถึงเกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์นับ แต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551 การเจริญเติบโตเป็นเชื้อเพลิงในส่วนหนึ่งโดยผลของวิกฤตที่เช่นระยะเวลานานของอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก เมื่อบัญชีเงินฝากเกือบจะไม่มีผลอะไรนักลงทุนจะได้รับการพิจารณาให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมากจากพันธบัตรดังกล่าวแม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูงก็ตาม

ส่วนอีกส่วนหนึ่งของการเติบโตของตลาดนี้คือการขยายสาขานอกสหรัฐฯโดยเฉพาะในยุโรป ในปี 2541 ยูเอสเอคิดเป็น 90% ของตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง ในปีพ. ศ. 2556 มีสัดส่วนไม่ถึง 50%

ตลาดมีการขยายตัวผ่าน "เทวดาตก" หรือ บริษัท ที่มีสถานะพันธบัตรถูกลดระดับจากระดับการลงทุน การปรากฏตัวของ บริษัท เช่น Ford Motor Company ในตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงช่วยเพิ่มการยอมรับให้กับนักลงทุน

ปัจจัยการเติบโตอื่น ๆ ได้แก่ การสร้างพันธบัตรประเภทใหม่เช่น "ขั้นบันได" และภาระผูกพันของพันธบัตรหรือ CBOs; เหล่านี้เป็นชุดของพันธบัตรที่มีลักษณะครบกำหนดที่แตกต่างกันหรือลักษณะเครดิต อีกประการหนึ่งคือการออกพันธบัตรดังกล่าวภายใต้กฎ 144A ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน