ทองคำและเงินเริ่มท่วมในเดือนมกราคม แต่เงินไม่ค่อยดีนัก เงินก็ลดลงในปลายเดือนกุมภาพันธ์ในขณะที่ทองคำได้จัดขึ้นใกล้ระดับสูงของปีพ. ศ. นี้เรียกว่า divergence มีเหตุผลสองประการที่ทำให้เกิดความแตกต่างระหว่างความเคลื่อนไหวของราคาทองคำและเงิน หนึ่งคืออัตราส่วนทองคำ / เงินซึ่งเป็นวิธีที่พ่อค้าใช้ในการประเมินมูลค่าของโลหะหนึ่งไปยังอีก อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ความแตกต่างนี้อาจเป็นพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับความต้องการและการใช้โลหะของตัวเอง

Divergence และ Gold / Silver Ratio

ทองคำและเงินถูกคิดร่วมกันและมักทำตามที่เห็นได้จากรูปที่ 1 รูปที่ 1 แสดงช่วงเวลาที่ Gold Trust ( GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0 85% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Silver Trust (SLV SLViShs เงิน Tr16 27 + 2. 20% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามและระยะเวลาที่โลหะหนึ่งมีประสิทธิภาพดีกว่าโลหะอื่น

รูปที่ 1. Gold Trust (สีฟ้า) Versus Silver Trust (สีแดง), Scale% (ด้านขวา)

ทองคำกำลังดีกว่าเงินที่เพิ่มสูงขึ้นและอยู่ในระดับสูงขึ้นในขณะที่เงินเพิ่มขึ้นน้อยลง และได้ลดลงจากจุดสูงสุดที่ผ่านมา ความแตกต่างดังกล่าวเกิดขึ้นและได้รับการตรวจสอบโดยอัตราส่วนทองคำ / เงิน อัตราส่วนทองคำ / เงินแสดงจำนวนออนซ์ของเงินที่จะซื้อออนซ์ทอง ตั้งแต่ ค.ศ. 1975 ค่าเฉลี่ยอยู่ใกล้ 60; ตอนนี้มันยืนใกล้ 83 (1258 ดอลลาร์หารด้วย 15 $ 17)

รูปที่ 2. อัตราส่วนราคาทองคำและเงิน

ในขณะที่ผลการปฏิบัติงานที่เป็นทองคำหรือเงินที่อยู่ภายใต้ประสิทธิภาพเทียบกับทองคำเป็นที่น่าสังเกตมากในช่วงต้นปี 2016 แต่สิ่งนี้เกิดขึ้นจริง เป็นเวลานาน. รูปที่ 2 แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำได้ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับราคาเงินที่ค่อนข้างคงตัวเป็นเวลาหลายปี สาเหตุหลักมาจากความอ่อนแอของราคาเงินตั้งแต่จุดสูงสุดที่อยู่ใกล้ 50 เหรียญในปี 2011 (เมื่อเงินแข็งตัวขึ้น)

ย้อนหลังไปถึงปี 2538 อัตราส่วนดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นสูงกว่า 80 แล้วจึงกลับรายการ (เทียบกับทองคำ) ในช่วงหลายเดือนที่จะถึงนี้ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการทำกำไรได้มากขึ้น

ทองและเงินแตกต่างกันไป แต่ทำไมมันจึงเด่นชัดในตอนนี้?

โลหะการใช้อุปสงค์และอุปทาน

ทองคำและเงินเป็นตลาดซื้อขาย มีแนวโน้มหลายปีที่ทองมีดีกว่าเงิน เช่นเดียวกับตลาดใด ๆ บางครั้งสุดขั้วต้องมาถึงก่อนการกลับรายการ อัตราส่วนทองคำ / เงินใกล้เคียงกับ 80 ถึงจุดสูงสุดในปัจจุบันแล้ว

ผู้ค้ามีอารมณ์; พวกเขากองเป็นสิ่งที่ดูดีและหลีกเลี่ยงสิ่งที่ไม่ได้เป็นอย่างดี ในที่สุดแม้ว่าสิ่งที่ถูกลืม (เงิน) จะซื้อขึ้นและสิ่งที่ได้รับการสนับสนุน (ทอง) ในที่สุดก็ตกออกจากความโปรดปราน สิ่งที่เกิดขึ้นในทองคำและเงินเป็นรูปแบบที่เล่นออกไปเรื่อย ๆ ในทุกตลาด

อุปทานและอุปสงค์ยังมีบทบาทแม้ว่า แรงขับเคลื่อนที่สำคัญอย่างหนึ่งของความแรงของทองคำคือการซื้อของธนาคารกลางซึ่งในปีพ. ศ. 2558 อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เงินที่ขาดหายไปนั้นเป็นกลุ่มอุปสงค์ที่สำคัญและอาจเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่มันลดลงเมื่อเทียบกับทองคำในช่วงหลายปีที่ผ่านมา (นอกเหนือจากการลดลงและการไหลของอัตราส่วนทองคำ / เงิน)

รูปที่ 4. การซื้อทองคำของธนาคารกลางในปริมาณเมตริกตัน

อุปสงค์และอุปทานของทองคำและเงินมีความสัมพันธ์กับผลผลิตทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม ทองเป็นหลักความงามเป็น 50% ของทองที่ซื้อในปี 2015 เป็นเครื่องประดับ ประมาณ 38% เป็นเงินลงทุนหรือจากธนาคารกลาง มีเพียง 8% ของทองคำเท่านั้นที่ใช้ในกระบวนการอุตสาหกรรมตามรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำของ World Gold Demand ประจำปี 2015

สำหรับเงินที่ผลิตในภาคอุตสาหกรรมใช้เงินมากกว่า 50% ของเครื่องประดับเงินเครื่องประดับใช้ถึง 28% และการลงทุนจะใช้เวลาประมาณ 20% ตามรายงานของสถาบัน Silver Institute ในปีพ. ศ.

แผนภูมิและตัวเลขแสดงให้เห็นว่านักลงทุนและธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนทองคำมากกว่าเงินในขณะนี้ ที่อาจเปลี่ยนแปลงแม้ว่าการลงทุนในเงินเริ่มคืบคลานขึ้น หลายอุตสาหกรรมต้องใช้เงิน แต่ก็มีความต้องการทองน้อยมาก เมื่อความต้องการของนักลงทุนสำหรับเงินครีพที่บีบอุปทานและผู้เล่นในอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ถูกบังคับให้ซื้อในราคาที่สูงขึ้นช่วยให้ผู้บริโภคมากขึ้นในการลงทุนเงินเป็นราคาที่เพิ่มขึ้น กระบวนการนี้จะช่วยเพิ่มความต้องการเงินเมื่อเทียบกับทองคำและอัตราส่วนทองคำ / เงินจะเริ่มเดินทางเป็นระยะเวลาหลายปีในลักษณะอื่น

บรรทัดล่าง

ความแตกต่างในราคาทองคำและเงินไม่ได้เป็นอะไรใหม่ ความผันผวนระหว่างโลหะสองชนิดนี้มีการติดตามโดยใช้อัตราส่วนทองคำ / เงินซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับมาก ใกล้สุดขีดและจุดกลับที่เป็นไปได้ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะเห็นการชิงช้า wildest นี่อาจเป็นเหตุผลว่าทำไมการกระจายตัวระหว่างผลการดำเนินงานของทองคำและเงินจึงเด่นชัดในปีพ. ศ. 2560

ตอนนี้การลงทุนในเงินมีเสถียรภาพ แต่ไม่สูง เนื่องจากเงินที่ใช้มากในกระบวนการอุตสาหกรรมการเพิ่มขึ้นของความต้องการลงทุนมีผลกระทบอย่างมากเนื่องจากผู้เล่นอุตสาหกรรมรายใหญ่ต้องซื้อไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม มันทั้งหมดลงมาเพื่อจัดหาและความต้องการ ขณะนี้ความต้องการใช้ทอง แต่ถ้าทอง / เงินเริ่มลื่นผู้เข้าร่วมตลาดที่ต่ำกว่ากำลังแสดงให้เห็นว่าเงินนั้นเริ่มดีขึ้นอีกครั้ง