a:

พันธบัตรคูปองศูนย์มีความผันผวนเนื่องจากไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดในช่วงอายุของพันธบัตร เมื่อครบกําหนดผู้ถือตราสารหนี้คูปองศูนย์รับมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตร ดังนั้นมูลค่าเฉพาะในพันธบัตรคูปองเป็นศูนย์ที่ใกล้ชิดกับการกำหนดพันธบัตรมากขึ้นมีมูลค่า นอกจากนี้ยังมีสภาพคล่อง จำกัด สำหรับพันธบัตรคูปองศูนย์เนื่องจากราคาของพวกเขาไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ทำให้ค่าของพวกเขามีความผันผวนมากขึ้น พันธบัตรคูปองศูนย์จะออกให้ในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ผลตอบแทนพันธบัตรคูปองศูนย์เป็นผลมาจากราคาซื้อหุ้นและระยะเวลาที่เหลือจนกว่าจะครบกำหนด

พันธบัตรคูปองศูนย์จะช่วยลดผลตอบแทนของพันธบัตรซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนบางราย อย่างไรก็ตามพันธบัตรคูปองศูนย์มีข้อผูกมัดทางภาษีที่ไม่ซ้ำกันซึ่งนักลงทุนควรเข้าใจก่อนการตัดสินใจลงทุน แม้ว่าจะไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายงวดในตราสารหนี้คูปองศูนย์ผลตอบแทนสะสมประจำปีถือเป็นรายได้ซึ่งเสียภาษีเป็นดอกเบี้ย พันธบัตรจะถือว่าได้รับค่าเมื่อใกล้ครบกำหนด กำไรที่ได้รับจะไม่ถูกหักภาษีในอัตรากำไรจากเงินทุน แต่ถือว่าเป็นรายได้ ภาษีต้องจ่ายให้กับพันธบัตรดังกล่าวเป็นประจำทุกปีแม้ว่านักลงทุนจะไม่ได้รับเงินจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน นี่อาจเป็นภาระสำหรับนักลงทุนบางราย อย่างไรก็ตามมีบางวิธีที่จะ จำกัด ผลกระทบทางภาษีเหล่านี้

วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนสามารถเลื่อนภาษีให้กับพันธบัตรคูปองเป็นศูนย์โดยการถือครองไว้ใน 401 (k) หรือ IRA ภาษีจะจ่ายเฉพาะเมื่อเจ้าของเกษียณและใช้เงินออกจากบัญชีเกษียณ ผู้ที่ต้องการลงทุนเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายด้านการศึกษาให้กับเด็กสามารถวางเงินประกันไว้ในชื่อของเด็กเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีได้มากที่สุด

อีกวิธีหนึ่งในการ จำกัด ภาษีคือการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลคูปองเป็นศูนย์ พันธบัตรเทศบาลออกโดยหน่วยงานภาครัฐซึ่งมักจะเป็นกองทุนเพื่อการปรับปรุงโครงการทุน พันธบัตรเทศบาลจำนวนมากได้รับการยกเว้นจากการชำระภาษี พันธบัตรเทศบาลมักเป็นเงินลงทุนที่ปลอดภัย แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่สำคัญอยู่บ้าง หน่วยงานของรัฐที่ออกพันธบัตรอาจมีความเสี่ยงด้านเครดิตหากไม่สามารถปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ข้อกำหนดของพันธบัตร หน่วยงานด้านเครดิตให้การจัดอันดับเครดิตสำหรับพันธบัตรเทศบาล นี้อาจช่วยให้นักลงทุนตรวจสอบว่าพันธบัตรเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการลงทุน ในขณะที่ค่าผิดนัดในพันธบัตรเทศบาลมักหายากมีบางค่าเริ่มต้นสูงโปรไฟล์ตั้งแต่วิกฤตการเงิน 2008 เมืองดีทรอยต์ล้มละลายเป็นตัวอย่างที่สำคัญ แม้จะมีการผิดนัดชำระหนี้ของเทศบาล แต่นักลงทุนก็สามารถกู้หนี้ได้ประมาณ 60% ของมูลค่าหนี้

พันธบัตรเทศบาลอาจมีตัวเลือกการโทรแบบฝังอยู่ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยลดลงผู้ออกพันธบัตรอาจตัดสินใจที่จะชำระหนี้ที่ค้างชำระ จากนั้นจะออกพันธบัตรใหม่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงซึ่งจะช่วยลดต้นทุนของเงินทุน นักลงทุนอาจได้รับเบี้ยประกันภัยที่เรียกว่าพันธบัตร แต่มีแนวโน้มที่จะบังคับให้ reinvest ในพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าซึ่งจะช่วยลดผลตอบแทนของพวกเขา