a:

ราคาน้ำมันและตลาดหุ้นมักไม่ได้ค้ากันเป็นคู่ที่มีความเกี่ยวข้องสูง แต่ตั้งแต่ต้นปี 2016 ราคา S & P 500 และราคาน้ำมันดิบก็มีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน อื่น เหตุใดตลาดที่แตกต่างกันเหล่านี้ที่มีการเคลื่อนไหวอย่างอิสระในอดีตจึงมีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด

คำตอบคือการรับรู้ว่าราคาน้ำมันเป็นเครื่องวัดความดันเพื่อวัดสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อราคาน้ำมันลดลงการรับรู้คือเศรษฐกิจกำลังหดตัวและตลาดขายออก ในทางกลับกันราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณบวกต่อเศรษฐกิจ

ปัญหาเกี่ยวกับการรับรู้นี้คือความต้องการไม่ได้เป็นปัญหาที่เกิดขึ้นสำหรับราคาน้ำมัน ความต้องการน้ำมันลดลงในช่วงที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ North Sea Brent Crude เริ่มลดลงจากระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2014 ที่ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แปดสิบเดือนต่อมาเมื่อวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2016 เบรนท์นั่งอยู่ที่ 35 ดอลลาร์ 97 เนื่องจากแรงขับเคลื่อนในสมการราคาน้ำมันเป็นอุปทานเนื่องจากผู้ผลิตมีการบำรุงรักษาหรือขยายการผลิตในขณะที่เผชิญกับราคาที่ตกต่ำ

นี่เป็นเรื่องที่น่าแปลกใจสำหรับหลาย ๆ คนเนื่องจากการลดราคามักจะพบกับการลดการผลิตในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมาตรฐาน การผลิตยังคงดำเนินต่อไปในทิศทางเดียวกันด้วยเหตุผลหลายประการ

1) ซาอุดิอาระเบียและคูเวตสามารถสกัดน้ำมันได้น้อยกว่า 10 เหรียญต่อบาร์เรล ในอิรักค่าใช้จ่ายในการผลิตน้ำมันไม่ถึง 11 เหรียญ ด้วยราคาในช่วงกลางถึง 30 เหรียญผู้ผลิตเหล่านี้ยังคงสามารถทำกำไรได้จากทุกถัง แต่ต้องดึงน้ำมันเพิ่มขึ้นเพื่อรักษากระแสเงินสดหลัก

999 2) ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้ผู้ผลิตรายย่อยสามารถสร้างแรงกดดันต่อ บริษัท น้ำมันจากชั้นหินใหม่และ / หรือ บริษัท ที่ใช้ถ่านหินสูงในแคนาดาและสหรัฐอเมริกาที่มีจุดคุ้มทุนสูง วัตถุประสงค์ของการใช้ความดันนี้คือการผลักดัน บริษัท เหล่านี้และการผลิตน้ำมันของพวกเขาออกจากตลาด

3) เนื่องจากต้นทุนในการหยุดและเริ่มการผลิตโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสาขาน้ำมันจากชั้นหินจะมีต้นทุนเพิ่มขึ้นสำหรับบาง บริษัท ที่จะสูบต่อไปแม้ว่าจะมีการสกัดแต่ละกระบอกสูบที่สูญเสียก็ตาม

4) ผู้ผลิตที่ต้องชำระหนี้สูงต้องขายน้ำมันเพื่อชำระหนี้ ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ผู้ผลิตพยายามที่จะรักษาเจ้าหนี้ไว้ในขณะเดียวกันก็ควบคุมดูแล บริษัท ของตนได้ดีกว่าการผิดนัดชำระหนี้และการยื่นล้มละลายและถูกยึดโดยผู้ถือหุ้นกู้

เหตุผลที่ราคาตลาดและราคาน้ำมันโดยทั่วไปไม่มีความสัมพันธ์กันคือกลไกการกำหนดราคาแตกต่างกัน ตลาดหุ้นมักมีพื้นฐานอยู่บนพื้นฐาน ได้แก่ รายได้การเติบโตของรายได้อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) และกลุ่มเมตริกเพิ่มเติมในฐานะที่เป็นสินค้าราคาน้ำมันจะขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน

ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2016 ราคาน้ำมันได้ถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจซึ่งเชื่อมโยงตลาดทั้งสองนี้ในความสัมพันธ์ที่มีความสัมพันธ์สูง ราคาน้ำมัน แต่ไม่ได้ให้ภาพที่ถูกต้องของเศรษฐกิจเนื่องจากความหลากหลายของวาระที่ต้องสูบน้ำของน้ำมันในตลาดอิ่มตัวแล้ว

ราคาน้ำมันที่ลดลงกำลังทำอะไรอยู่คือใส่เงินเข้าไปในกระเป๋าของผู้บริโภค การใช้จ่ายน่าจะช่วยให้เศรษฐกิจและตลาดหุ้นในช่วงเวลาไม่คำนึงถึงราคาน้ำมันที่ยาวนานเท่าใดในช่วง $ 30 ถึง $ 40 หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นตลาดหุ้นและราคาน้ำมันจะทำให้ความสัมพันธ์กับอดีตไม่สัมพันธ์กัน