a:

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาตลาดในหลายรูปแบบ สิ่งสำคัญที่สุดคือนักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเงินน้อยลงเมื่อได้รับผลกำไรในระดับหนึ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงและมีรายได้มากขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำ (และคาดว่าจะยังคงอยู่เช่นนั้น)

ลองทบทวนทั้งสองแนวคิดที่เกี่ยวข้อง: อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) และอัตราเงินเฟ้อ อัตราส่วน P / E เป็นตัววัดมูลค่าที่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีความเต็มใจที่จะจ่ายรายได้ของ บริษัท อย่างไร ตัวอย่างเช่นถ้าราคาหุ้นอยู่ที่ 50 เหรียญและรายได้ต่อหุ้นเท่ากับ 2 บาทอัตราส่วน P / E เท่ากับ 25 เหรียญ (50 เหรียญ / 2 เหรียญ) แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเงินถึง 25 เท่าของรายได้ของ บริษัท อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวชี้วัดอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาในระบบเศรษฐกิจ

P / E ได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อในรูปแบบดังนี้:

1. อัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวและปานกลางหมายถึงความเป็นไปได้ที่การขยายตัวทางเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อเจียมเนื้อเจียมตัวหมายความว่าธนาคารกลางจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อ และ ต่ำมีโอกาสมากขึ้นสำหรับการเติบโตของรายได้ที่แท้จริงที่แท้จริงเพิ่มจำนวนที่คนจะจ่ายเงินสำหรับรายได้ของ บริษัท ยิ่งมีผู้คนจำนวนมากเท่าใดก็เต็มใจจ่ายเงินค่า P / E ที่สูงขึ้นเท่านั้น

2 เมื่อระดับเงินเฟ้อมีเสถียรภาพและปานกลางนักลงทุนต่างคาดหวังว่าจะได้ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดสูง ตรงกันข้ามความคาดหวังเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นราคาในระบบเศรษฐกิจทำให้นักลงทุนต้องมีอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อรักษากำลังซื้อของตน

หากนักลงทุนต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราส่วน P / E จะลดลง ในอดีตที่ต่ำกว่า P / E ที่สูงกว่าผลตอบแทน เมื่อคุณจ่าย P / E ที่ต่ำกว่าคุณจะจ่ายเงินน้อยลงสำหรับรายได้มากขึ้นและเมื่อรายได้เติบโตขึ้นผลตอบแทนที่คุณได้รับจะสูงกว่า ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อต่ำผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการจะลดลงและ P / E ที่สูงขึ้น ค่า P / E ที่สูงขึ้นราคาที่สูงขึ้นสำหรับรายได้ซึ่งจะช่วยลดความคาดหวังของคุณในเรื่องผลตอบแทนที่ดีต่อสุขภาพ

3 ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อต่ำคุณภาพของรายได้ถือว่าสูง ซึ่งหมายถึงจำนวนรายได้ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการเติบโตที่แท้จริงของ บริษัท และไม่ใช่ปัจจัยภายนอกเช่นอัตราเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 10% ต่อปี (ซึ่งสูง) และ บริษัท ซื้อเครื่องมือราคา $ 100 ในหนึ่งปี บริษัท จะสามารถขายเครื่องมือเดียวกันได้อย่างน้อย $ 110 เนื่องจากเงินเฟ้อ เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำหรับวิดเจ็ตยังคงอยู่ที่ 100 เหรียญดูเหมือนว่าจะมีอัตรากำไรเพิ่มขึ้นเมื่อการเติบโตของเงินเฟ้อมีการเติบโตอย่างแท้จริงโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนมีความเต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยหรือเป็นจำนวนที่สูงกว่าสำหรับการเติบโตที่แท้จริงเมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตที่เกิดจากการเทียม

ประวัติความเป็นมาแสดงให้เห็นว่านักลงทุนตระหนักถึงปรากฏการณ์นี้และคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อเมื่อพิจารณาหุ้น เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอัตราส่วน P / E ต่ำ เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำอัตราส่วน P / E สูงมาก

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับอัตราส่วน P / E และ ข้อมูลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ .