ยุคของราคาน้ำมันที่ทรงตัวอยู่ที่นี่

การเพิ่มขึ้นครั้งล่าสุดของเชื้อเพลิงได้รับการประกาศโดยเทคโนโลยีที่ทำให้เกิดการฟอกซึ่งทำให้สหรัฐฯกลายเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุด อุปทานล้นเกินของราคาน้ำมันร่วงลง ซาอุดิอาระเบียซึ่งเป็นประเทศที่มีการสำรองน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลกและเป็นผู้ผลิตแกว่งไปจนถึงเมื่อไม่นานมานี้ทำให้ราคาลดลงโดยการปฏิเสธที่จะลดระดับการผลิตลง สมาชิกที่ไม่ได้เป็นสมาชิกของโอเปกเช่นรัสเซียต่างก็ทำตาม แต่เพียง แต่เพิ่มส่วนที่เหลือของน้ำมัน ในการตอบสนองราคาน้ำมันได้ลดลง 58% ในปีที่ผ่านมาลดลงต่ำกว่า $ 40 เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2009

อย่างรวดเร็วก่อนราคาน้ำมันต่ำควรเป็นบวกสุทธิสำหรับเศรษฐกิจของประเทศเพราะพวกเขาแปลเป็นการใช้จ่ายผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนการผลิตต่ำ แต่ราคาน้ำมันต่ำอาจมีผลต่อการผสม ตัวอย่างเช่นราคาน้ำมันต่ำสามารถกินผลกำไรของ บริษัท น้ำมันและส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ (ดูเพิ่มเติมที่: อะไรคือความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันและเงินเฟ้อ )

จากสถานการณ์ปัจจุบันแล้วใครชนะหรือแพ้ด้วยราคาน้ำมันต่ำ?

การเริ่มต้นใหม่ในทศวรรษที่ 1980?

ประวัติศาสตร์อาจให้คำตอบสำหรับคำถามนี้ เมื่อสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในโลกสินค้าโภคภัณฑ์ตามกฎและอุปสงค์ การคว่ำบาตรน้ำมันในปีพ. ศ. 2516 โดยประเทศอาหรับกับสหรัฐอเมริกาได้มีการเปลี่ยนแปลงในเวลาสั้น ๆ แต่หลายปัจจัยเช่นการเพิ่มขึ้นของพลังงานทดแทนและการเกิดขึ้นของประเทศที่ไม่ใช่ผู้ผลิตน้ำมันของโอเปคเอียงตลาดน้ำมันกลับไปในความโปรดปรานของเศรษฐศาสตร์ตลาด

ครั้งสุดท้ายที่ราคาน้ำมันตกลงสู่ฤดูใบไม้ร่วงคือช่วงทศวรรษที่ 1980 จากนั้นซาอุดีอาระเบียซึ่งเป็นผู้ผลิตแกว่งตอบสนองโดยการเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อต่อสู้เพื่อส่วนแบ่งการตลาด ผลที่ได้คือการลดลงอย่างรวดเร็วและความไม่แน่นอนของราคาที่ยืดเยื้อมานานนับสิบปี การเปลี่ยนแปลงในกลไกการกำหนดราคาซึ่งอิงกับระบบคาดการณ์ล่วงหน้าฟิวเจอร์สและการส่งสัญญาณที่ซับซ้อนทำให้มั่นใจได้ถึงความสมดุลระหว่างเศรษฐศาสตร์โอเปกและเศรษฐศาสตร์ตลาดเสรี (ดูเพิ่มเติมที่: อะไรกำหนดราคาน้ำมัน? )

สถานการณ์ปัจจุบันไม่แตกต่างจากสถานการณ์ในทศวรรษที่ 1980 การมาถึงของผู้เล่นใหม่ - อุตสาหกรรมน้ำมันจากชั้นหินอุโมงค์ของสหราชอาณาจักร - ได้ปรับตัวดีขึ้นของอุปทาน แต่ค็อกเทลของความต้องการที่หดหู่และสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เปลี่ยนแปลงไปได้ทำธุรกิจในการทำนายอนาคตของความต้องการใช้น้ำมันได้ยาก

ราคาน้ำมันต่ำมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร?

ตามที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศราคาน้ำมันต่ำจะมีผลบวกต่อเศรษฐกิจโลก กองทุนนี้ปรับประมาณการการเติบโตของ บริษัท ให้อยู่ในช่วงระหว่าง 0. 3% และ 0. 7% จากความเสียหายที่เกิดขึ้นในปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น U.การส่งออกของเอสเอสในภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 6% ในปีนี้เนื่องจากราคาน้ำมันแผ่นไมต์ในระดับต่ำ

ราคาน้ำมันส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระดับเศรษฐกิจมหภาคและจุลภาค

ในระดับจุลภาคราคาน้ำมันต่ำส่งผลกระทบต่อรายได้ของ บริษัท น้ำมัน ตามการวิจัยของ Deloitte ราคาต่ำส่งผลกระทบต่อรูปแบบการประเมินมูลค่าสำหรับผลกำไรในอนาคต ในทางกลับกันพวกเขาเพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการด้อยค่า บริษัท วิจัยโกลด์แมนแซคส์คาดว่าการใช้จ่ายเงินลงทุน 1 ล้านล้านดอลลาร์ในโครงการน้ำมันในอนาคตมีความเสี่ยงเมื่อราคาน้ำมันดิบลดลงมาอยู่ที่ 70 เหรียญต่อบาร์เรล ตามการประมาณการของ Barclays ที่ปรึกษาด้านการวิจัยการลดลงของราคาน้ำมันลง 20 เหรียญทำให้ บริษัท มีกำไรจากการดำเนินงาน EBITDA ลดลง 20%

ในระดับมหภาคทำให้สามารถลดต้นทุนการนำเข้าและลดหรือลดเงินอุดหนุนที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงได้ ตามที่ IEA อุดหนุนน้ำมันมีมูลค่า 550,000 ล้านเหรียญต่อเศรษฐกิจโลก การลดเงินอุดหนุนมีผลกระทบโดยรวมในการลดการขาดดุลงบประมาณในประเทศ ในกรณีของประเทศที่นำเข้าน้ำมันเป็นผลดีสุทธิ สำหรับประเทศที่มีการส่งออกน้ำมันมีผลต่อเนื่อง

ราคาต่ำสุดและสองประเทศที่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจด้านน้ำมัน

เป็นตัวอย่างของกรณีหลังนี้ให้พิจารณากรณีของผู้ผลิตและผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่สองรายในปัจจุบัน ได้แก่ ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอเมริกา
ราคาน้ำมันต่ำจะช่วยให้สหรัฐฯนำเข้าน้ำมันในอัตราที่ลดลง แต่อาจจะไม่มากนักเนื่องจากสัดส่วนการนำเข้าน้ำมันในกลุ่มน้ำมันโดยรวมลดลง ตัวอย่างเช่นการนำเข้าน้ำมันของสหรัฐฯแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2528 ที่ 27% ราคายังช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งดีต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ (ดูเพิ่มเติมที่: ผลกระทบของราคาน้ำมันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ .)

ในทางกลับกันราคาน้ำมันที่ต่ำอาจทำให้น้ำมันจากชั้นหินไม่ยั่งยืนในระยะยาว เนื่องจากมีราคาแพงกว่าในการสกัดน้ำมันจากชั้นหินเมื่อเทียบกับน้ำมันดิบ เศรษฐศาสตร์ของอุตสาหกรรมน้ำมันหล่อลื่นยังไม่ถึงระดับอุตสาหกรรมน้ำมันดิบ เป็นสิ่งที่ยืนอยู่ในขณะนี้มีจำนวน จำกัด ของรัฐและโรงกลั่นที่ได้รับประโยชน์จากการบูมแผ่น หากไม่มีการพัฒนาอย่างมีนัยสำคัญในการลดต้นทุนหรือซาอุดิอาระเบียลดลงจากโควตาการผลิตที่สูงขึ้นการบูมน้ำมันจากชั้นหินจะพ่นออกได้อย่างรวดเร็ว ตามบันทึกเดือนมิถุนายนของ Goldman Sachs การลงทุนลดลงในอุปกรณ์พลังงานเนื่องจากราคาน้ำมันต่ำส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์

แม้จะมีเงินสำรองมากมายซาอุดิอาระเบียอาจไม่สามารถหาเส้นทางได้ง่าย ราคาที่ต่ำได้แปลเป็นกำไรลดลงและการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น สถานการณ์มีความซับซ้อนโดยการใช้จ่ายภาคสังคมเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่การลุกฮือของชาวมุสลิมและการเพิ่มขึ้นของ ISIS

ประเทศยังเผชิญกับปัญหาร้ายแรงเกี่ยวกับการใช้พลังงาน เป็นผู้บริโภคพลังงานรายใหญ่ที่สุดในตะวันออกกลางและใช้ปริมาณน้ำมันสูงสุดในโลกในการผลิตกระแสไฟฟ้า นอกจากนี้ยังเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่อันดับสองของเงินอุดหนุนเชื้อเพลิงหลังอิหร่านเงินทุนสำรองระหว่างประเทศของซาอุดีอาระเบีย (741 พันล้านดอลลาร์ในตอนท้าย) อาจช่วยให้ราชอาณาจักรสามารถหลุดพ้นจากภาวะตกต่ำในปัจจุบันได้จนกว่าราคาน้ำมันจะลดลงอีกครั้ง

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอื่น ๆ

ประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายอื่นอาจไม่โชคดี

ตัวอย่างเช่นรัสเซียสูญเสียรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ในทุกๆดอลล่าร์ที่ลดลงในราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันต่ำส่งผลให้เศรษฐกิจหดตัวในช่วงไตรมาสต่อ ๆ ไปและอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อลดลง ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา IMF ได้คาดการณ์อัตราการเติบโตของ GDP ที่ -3 7% สำหรับรัสเซียในปีนี้ ราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำและความวุ่นวายทั่วโลกในปีหน้าไม่ได้เป็นข่าวดี Bank of America Merrill Lynch ได้ปรับแนวโน้ม GDP ของประเทศตั้งแต่วันที่ +1 1% ถึง +0 3% ในปี 2016 เศรษฐกิจของเวเนซุเอลากำลังตกอยู่ในภาวะโภคปั่นป่วนเนื่องจากราคาน้ำมันต่ำ ตามที่ Financial Times รายได้จากน้ำมันของประเทศได้ลดลงครึ่งหนึ่งในปีนี้และทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างมาก ผลที่ได้รับจากการใช้จ่ายทางสังคมทำให้เกิดความไม่สงบทางสังคม การลดลงของราคาน้ำมันอาจทำให้ประเทศเกิดความวุ่นวายได้ ปัญหาของไนจีเรียไม่แตกต่างกันและเศรษฐกิจของประเทศได้เรียกว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า "ความล้มเหลวที่สำคัญที่สุดของแอฟริกา" โดย Economist ในทางกลับกันราคาน้ำมันต่ำคาดว่าจะเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจโดยอุตสาหกรรมที่ใช้น้ำมันเช่นการผลิตและการเกษตร จีนและอินเดียเป็นตัวอย่างของเศรษฐกิจดังกล่าว นักวิเคราะห์ของ Bank of America / Merrill Lynch กล่าวว่าในกรณีก่อน GDP ของจีนจะเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 15 ต่อทุกๆ 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันทั่วโลก แต่เศรษฐกิจชะลอตัวอาจชดเชยการเพิ่มขึ้นดังกล่าว

สำหรับอินเดียผลกระทบจะเด่นชัดมากยิ่งขึ้นเนื่องจากเงินดอลลาร์ที่ได้จากการผลิตในฟาร์มจะใช้เวลาผลิตพลังงานเป็นดอลลาร์เป็นสี่ถึงห้าเท่าของสินค้าที่ผลิต การขาดแคลนน้ำมันในปัจจุบันมีศักยภาพที่จะระงับการอุดหนุนราคาน้ำมันของอินเดียลดอัตราเงินเฟ้อและช่วยหนุนแนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกของ IMF

ในที่สุดผลกระทบของราคาน้ำมันในยุโรปที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ราคาน้ำมันต่ำน่าจะเป็นข่าวดีสำหรับผู้ค้าปลีก แต่ภาวะเงินฝืดทำให้ข่าวดี ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่ลดลงและอำนาจการตัดสินใจที่มากขึ้นอย่างไรก็ตามผลกระทบโดยรวมคาดว่าจะเป็นบวก

บรรทัดด้านล่าง

ราคาน้ำมันที่ผ่านมาพุ่งขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 1980 โดยใช้เวลามากกว่าหนึ่งทศวรรษในการหาพื้นที่ที่เหมาะสม เมื่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐการศาสตร์และการเพิ่มขึ้นของพลังงานหมุนเวียนมีการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ในขณะนี้มีความซับซ้อนมากขึ้น ผู้ชนะและผู้แพ้การล่มสลายของราคาน้ำมันในปัจจุบันอาจพิจารณาลำดับโลกใหม่ได้เป็นอย่างดี