a:

การกำหนดโครงสร้างทุนที่เหมาะสมหมายถึงการระบุการผสมผสานที่ถูกต้องของตราสารหนี้และทุนที่ให้เงินทุนที่จำเป็นในรูปแบบที่คุ้มค่าที่สุด การชำระหนี้และตราสารทุนทั้งสองเกี่ยวข้องกับรูปแบบการชำระเงินเพื่อสิทธิในการเข้าถึงกองทุนซึ่งเรียกว่าต้นทุนของเงินทุน ในด้านการเงินขององค์กรธุรกิจใช้ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของสูตรเงินทุนหรือ WACC เพื่อหาสิ่งที่รวมกันของตราสารหนี้และทุนต่ำสุด แม้ว่าตราสารหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นจะมีความสำคัญมากกว่าที่อื่นในการคำนวณนี้ความแตกต่างระหว่างต้นทุนทั่วไปของหนี้สินกับการจัดหาเงินทุนเป็นสำคัญ

การจัดหาเงินกู้มีราคาถูกกว่าการระดมทุนตามหลักเกณฑ์ตามหลักเกณฑ์ การชำระหนี้เช่นยอดคงค้างสินเชื่อและยอดคงเหลือบัตรเครดิตเป็นไปตามกฎหมายโดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินงานดังนั้นความเสี่ยงต่อผู้ให้กู้จะน้อยที่สุด ในทางกลับกันการจัดหาแหล่งเงินทุนเกิดจากการขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้น นักลงทุนเหล่านี้จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปของเงินปันผลหาก บริษัท มีกำไร ความเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้นมากยิ่งกว่าผู้ให้กู้และต้นทุนโดยทั่วไปของทุนสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ด้วยวิธีนี้การจัดหาแหล่งเงินทุนจะมีผลต่อค่าเงินดอลลาร์ต่อดอลลาร์ต่อต้นทุนของเงินทุนโดยรวมมากกว่าหนี้

การลดผลกระทบจากการเพิ่มทุนของหนี้ต่อความเท่าเทียมกันคืออัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล การชำระหนี้โดยทั่วไปจะหักลดหย่อนภาษีซึ่งจะทำให้รายได้ทางภาษีของธุรกิจลดลง ภาระภาษีที่ลดลงนี้สามารถทำให้การชําระหนี้เป็นเรื่องน่าสนใจยิ่งขึ้น

สูตร WACC มีการคิดต้นทุนที่แตกต่างกันของตราสารหนี้และทุนโดยการคำนวณสัดส่วนของเงินทุนทั้งหมดที่ประเภทของเงินทุนแต่ละประเภท ถ้า บริษัท มีทุนจดทะเบียนจำนวน 100,000 เหรียญซึ่งเป็นเงินทุนจำนวน 30,000 ดอลล่าร์และตราสารหนี้จำนวน 70,000 เหรียญมีน้ำหนักและส่วนของตราสารหนี้เท่ากับ 0. 3 และ 0. 7 น้ำหนักดังกล่าวจะถูกนำไปใช้กับต้นทุนจริง ของประเภททุนแต่ละประเภท - หลังจากบันทึกผลกระทบจากอัตราภาษีต่อต้นทุนของหนี้สิน - เพื่อสร้างต้นทุนเฉลี่ยของทุนทั้งหมด