เนื่องจากคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของรัฐบาลกลางในวันที่ 16 ธันวาคม 2015 เป็น 25 จุดซึ่งอาจเป็นคำถามที่ดีกว่านี้คือ "เมื่อใดที่อัตราดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นอีกครั้งและพวกเขาจะไปสูงแค่ไหน? " ยุคของอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์เป็นทางการกว่า แต่ไม่มีใครรู้ว่านานแค่ไหน นักเศรษฐศาสตร์หกสิบห้าคนได้รับการคัดเลือกจาก Wall Street Journal ในเดือนธันวาคมและมากกว่าครึ่งหนึ่งเชื่อว่า "น่าจะเป็นไปได้มาก" หรือ "น่าจะเป็นไปได้มาก" อัตราเงินเฟดจะกลับมาใกล้ศูนย์ภายในห้าปีถัดไป หากผู้มองโลกในแง่ร้ายถูกต้องนักลงทุนอาจต้องการเตรียมพร้อมสำหรับภาวะซบเซาทางเศรษฐกิจในรูปแบบของญี่ปุ่นที่ยาวนานนับหลายสิบปี

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอยู่ที่หรือใกล้ศูนย์นับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2537 ขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจสะสมอยู่เกือบเป็นศูนย์ ไม่ใช่ภาพที่สวยและประสบการณ์อเมริกันระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2558 ก็คล้ายคลึงกับประสบการณ์ของญี่ปุ่นในช่วงปี พ.ศ. 2537-2543

บุคคลและครอบครัวเฉลี่ยปรับตัวให้เข้ากับชีวิตที่มีอัตราต่ำ ตามที่ BankRate com จากวันที่ 10 ธันวาคม 2015 ประมาณหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่เฟดประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยแล้วใบรับรองการฝากเงินหนึ่งปีจ่าย 1. 10%; บัญชีออมทรัพย์เฉลี่ยจ่ายเงินด้วยกล้องจุลทรรศน์ 0. 48% Savers และผู้ที่มีรายได้คงที่ให้รับ hammered ในผลตอบแทนของพวกเขา

ในทางกลับกันการจำนองระยะเวลา 30 ปีโดยเฉลี่ยสามารถจัดหาเงินทุนได้ที่ระดับ 3. 92% โดยเฉลี่ยแล้วสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้ว 48 เดือนถูกกว่า 2.85% ผู้ยืมและนักลงทุนส่วนได้เติบโตขึ้นในยุคของการชำระเงินที่ต่ำและเที่ยวบินเพื่อผลตอบแทนในตลาดหุ้น

อัตราดอกเบี้ยไม่เกิดขึ้นเมื่อเกิดอุบัติเหตุ เช่นเดียวกับที่เศรษฐกิจทั้งหมดตอบสนองเมื่อพวกเขาย้าย อัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาณที่สำคัญมากและไม่จำเป็นต้องใช้ปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์เพื่อให้ได้รับความสำคัญ ถ้าคุณต้องการเตรียมความพร้อมด้านการเงินของคุณในอนาคตก็จะต้องติดตามอัตราดอกเบี้ยเมื่อพวกเขาลุกขึ้น

สาเหตุที่แท้จริงของอัตราดอกเบี้ย

การอภิปรายทางวิชาการเกี่ยวกับเรื่องอัตราดอกเบี้ยมีค่อนข้างน้อย บางคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นส่วนใหญ่โดยเฉพาะเครื่องมือของ usurers อื่น ๆ อ้างอัตราดอกเบี้ยสะท้อนถึงการตั้งค่าของเซฟเวอร์และ spenders ข้ามเวลาหรือที่เรียกว่าทฤษฎีเวลาการกำหนดเพียว คาร์ลมาร์กซ์เจ้าพ่อแห่งลัทธิคอมมิวนิสต์คิดว่าอัตราดอกเบี้ยคือการตอบสนองต่ออำนาจของนายทุนอุตสาหกรรม

เศรษฐศาสตร์สมัยใหม่โดยทั่วไปมีการตีความที่เรียบง่ายขึ้น: อัตราดอกเบี้ยกำหนดโดยการจัดหาและความต้องการเงินในตลาดทุน หากผู้กู้ที่มีศักยภาพมากต้องการบัตรเครดิตการจำนองและสินเชื่อรถยนต์มากขึ้นหรือต้องการออกพันธบัตรมากขึ้นราคาของเงินกู้จะเพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยจะลดลงหากผู้คนต้องการประหยัดมากขึ้นและยืมน้อยลง

การมีส่วนร่วมของอุปทานและอุปสงค์ในตลาดสินเชื่อกำหนด "อัตราดอกเบี้ยในตลาด" ซึ่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่จะปรับตัวให้เข้ากับถ้าปล่อยให้เป็นอิสระ อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะถูกจัดการโดยธนาคารกลางและรัฐบาล ตัวอย่างเช่น Federal Reserve ได้รับการซื้อพันธบัตรในอัตราที่ผ่านมานับตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ จะจ่ายสำหรับพันธบัตรเหล่านี้ด้วยเงินใหม่และกระชากที่สอดคล้องกันในการจัดหาเงินลงอัตราดอกเบี้ย

ทำไมถึงมีอัตราดอกเบี้ยต่ำ

มีสองทฤษฎีที่เป็นที่ทราบกันดีว่าทำไม Federal Reserve จึงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานาน ทฤษฎีแรกคือนายธนาคารกลางเช่นอดีตประธานเฟดเบน Bernanke และปัจจุบันเป็นประธาน Janet Yellen เชื่อในยุทธวิธีทางการเงินแบบเคนยาสไตล์ เมื่อเศรษฐกิจกำลังดิ้นรนและเศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังดิ้นรนมานานหลายปีแล้วค่าใช้จ่ายของคีนเซียนคือการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ไม่ประหยัดและสนับสนุนการยืมและการใช้จ่าย ผู้สนับสนุนนโยบายการเงินนี้เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจเพื่อแก้ปัญหาอุปสงค์รวมที่ล้าหลัง

ทฤษฎีที่สองคือรัฐบาลสหรัฐต้องการอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อจ่ายดอกเบี้ยให้กับหนี้ของประเทศจำนวนมหาศาล ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2558 เกือบสองในสามของหนี้แห่งชาติได้รับการดูแลโดยพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นหรือระยะเวลาที่สั้นกว่าหนึ่งปี นี้เป็นหลักหมายถึงรัฐบาลสหรัฐเป็นหนี้ที่มีทุนเหมือนการจดจำนองอัตรา - เอส หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นถึงค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์เช่น 4 ถึง 6% การชำระเงินดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวกินเกือบงบประมาณของรัฐบาลกลางทั้งหมด

มีทฤษฎีที่เป็นไปได้ในแต่ละทฤษฎี อาจเป็นเรื่องบังเอิญที่เกิดขึ้นจากการที่การรักษาของนายเคนเนดี้สนับสนุนโดยนายธนาคารกลางเพื่อช่วยรัฐบาลยูเอ็นในการจัดการตั๋วเงิน ทั้งสองวิธีแรงจูงใจทางทฤษฎีและปฏิบัติบางอย่างจะผลักดันอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย

ทำไมอัตราค่าปรับ FOMC

FOMC รู้ว่าต้องเพิ่มอัตราในที่สุด สั้นของการบ่มปัญหาของความขาดแคลนซึ่งเป็นไปไม่ได้อย่างเป็นหลักอัตราดอกเบี้ยในตลาดไม่สามารถเป็นศูนย์ ปัจจุบันการบริโภคน่าสนใจมากกว่าการบริโภคในอนาคตในโลกที่หายากดังนั้นผู้ที่ต้องการบริโภคมากขึ้นในวันนี้โดยการยืมต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อรับเงินมากขึ้น ผู้ที่เต็มใจที่จะเลื่อนการบริโภคสามารถเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยแบบพรีเมียมไปเป็นส่วนหนึ่งด้วยกำลังซื้อปัจจุบันของตน

ปัญหาใหญ่สองเรื่องเกิดขึ้นเมื่อธนาคารกลางปล่อยอัตราดอกเบี้ยต่ำเกินไปนานเกินไป อันดับแรกคืออัตราต่ำสร้างฟองสบู่ อัตราดอกเบี้ยต่ำเรื้อรังทำให้ง่ายเกินไปในการทำโครงการที่มีราคาแพงและมีระยะยาวเช่นการก่อสร้างบ้านหรือสร้างโรงงานแห่งใหม่ นอกจากนี้ยังบังคับให้นักลงทุนและผู้ออมเพื่อรับเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเช่นหุ้น ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นในระดับที่ไม่ยั่งยืนเท่าที่เกิดขึ้นก่อนปี 2550

ปัญหาที่สองคืออัตราเงินเฟ้อซึ่งเป็นความเสี่ยงระยะยาวอย่างร้ายแรงที่นักลงทุนทุกคนและนักลงทุนต้องเผชิญเฟดมีเครื่องมือทางการเงินจำนวนมาก แต่โปรแกรมซื้อพันธบัตรของตนจะนำเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจใหม่ หากเงินหมุนเวียนเร็วกว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจราคาจะเริ่มเพิ่มขึ้น เนื่องจากดอลลาร์มีการไล่ล่าสินค้าที่ค่อนข้างน้อยดังนั้นราคาตลาดจึงสูงขึ้น

อาจเป็นช่วงที่ผ่านมาสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคที่แย้ง (CPI) ไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนักในช่วงที่ผ่านมา แต่รายงานการเคหะแห่งรัฐของฮาร์วาร์ดแสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายเป็นภาระหนักให้กับครอบครัวชาวอเมริกันที่เลวร้ายยิ่งกว่าที่เคย ความเป็นเจ้าของบ้านอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปีค่าเช่าค่ามัธยฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ต่อปี บันทึกหมายเลขของผู้เช่าและเจ้าของที่มีคุณสมบัติเป็นภาระหนักโดยการชำระเงินรายเดือนของพวกเขา

ราคาอาหารมีการปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน เนื้อเพิ่มขึ้น 12 ปีละ 3% ระหว่างปี 2014 ถึงปี 2015; ไข่ในระดับฟาร์มเพิ่มขึ้น 35.4% ระหว่างเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2015 รวมถึงตัวอย่างอื่น ๆ เพิ่มความกังวลเหล่านี้ไปยังดัชนีหุ้นที่สูงเป็นประวัติการณ์และเป็นที่ชัดเจนว่าเฟดจำเป็นต้องปล่อยอากาศออกจากฟองสบู่

อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นหรือไม่?

นักลงทุนไม่ควรใส่ใจมากว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น 0. 25% สำคัญคือวิถี; กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเพียงใด จากการคาดการณ์ของเฟดสำรองที่เรียกว่าสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) นักลงทุนควรคาดหวังให้เพิ่มขึ้นสี่ครั้งในช่วงปี 2016 การเพิ่มขึ้นของแต่ละครั้งคาดว่าจะเป็นแรงกระแทก 25 bps โดยรวมแล้ว 100 bps

แม้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นจากศูนย์ถึง 1 00 หรือ 1. 25% ก็จะยังคงต่ำมากตามมาตรฐานในอดีต โปรแกรมทั้งหมดขึ้นอยู่กับการรับรู้สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ถ้าผลตอบแทนถดถอยในปี 2016 และบางส่วนคาดการณ์ไว้โอกาสที่เฟดจะชะลอการหยุดหรือกลับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยอาจจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ หลังจากที่ทุกอย่างเป็นไปได้สูงเศรษฐกิจจะเห็นอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ถูกต้องของดอกเบี้ยหลังจากที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ในอัตราเงินเฟดของรัฐบาลกลาง ตลาดสต็อกตอบสนองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกซึ่งดูเหมือนว่าจะทำให้เฟดมั่นใจได้ว่าเศรษฐกิจสามารถรับมือกับแรงกระแทกหรือสอง

หากมีภัยพิบัติทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นต่อไป เฟดมีการโทรเลขเป็นกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนมีเวลาตอบสนองมาก นี่อาจเป็นข่าวที่น่ายินดีสำหรับผู้ออม, ครัวเรือนที่เครียดและอาจจะเป็นเศรษฐกิจโดยรวม