คุณเคยสงสัยหรือไม่ว่าเกิดอะไรขึ้นกับถุงเท้าของคุณเมื่อคุณใส่ลงในเครื่องอบผ้าแล้วไม่เคยเห็นพวกเขาอีกหรือ? เป็นความลึกลับที่ไม่สามารถอธิบายได้ซึ่งอาจไม่มีคำตอบ หลายคนรู้สึกเช่นเดียวกับเมื่อพวกเขาก็พบว่ายอดเงินในบัญชีของพวกเขาได้ดำเนินการ nosedive ดังนั้นเงินที่ไปที่? โชคดีที่เงินที่ได้รับหรือสูญหายในหุ้นไม่ได้หายไปเพียงแค่ อ่านเพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้นและสิ่งที่ทำให้เกิด

การสูญเสียเงิน
ก่อนที่เราจะไปถึงวิธีที่เงินหายไปสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าไม่ว่าตลาดจะอยู่ในโหมดการรับเงิน (bullrate) หรือเป็นหมัน (การลดค่าเสื่อมราคา) ราคาของหุ้นและความผันผวนของราคาหุ้นจะเป็นตัวกำหนดว่าคุณจะสร้างรายได้หรือเสียเงินหรือไม่ (สำหรับการอ่านเบื้องหลังแนวคิดนี้ให้ดูที่ พื้นฐานทางเศรษฐศาสตร์: ความต้องการและอุปทาน .)

ดังนั้นถ้าคุณซื้อหุ้นราคา $ 10 แล้วขายได้เพียง $ 5 คุณจะเสียเงิน $ 5 อาจจะรู้สึกเหมือนเงินที่ต้องไปหาคนอื่น แต่นั่นไม่ใช่ความจริง ไม่ได้ไปหาคนที่ซื้อหุ้นจากคุณ บริษัท ที่ออกหุ้นไม่ได้รับมันอย่างใดอย่างหนึ่ง นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะถูกทิ้งไว้มือเปล่าเนื่องจากคุณจ่ายเงินเพื่อทำธุรกรรมในนามของคุณเท่านั้น ดังนั้นคำถามยังคงอยู่: เงินไปที่ไหน?

ค่าที่นัยและชัดเจน

คำตอบที่ตรงไปตรงมาที่สุดสำหรับคำถามนี้คือมันหายไปจริงในอากาศบางพร้อมกับความต้องการลดลงของหุ้นหรือโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของ การรับรู้ที่ดีของนักลงทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่ผลักดันราคาหุ้นให้ดูที่ ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับหุ้น ) แต่ความสามารถในการชำระเงินที่ไม่รู้จักนี้แสดงให้เห็นถึงลักษณะที่ซับซ้อนและค่อนข้างขัดแย้งของเงิน ใช่เงินเป็นคำหยาบ - ทันทีไม่มีตัวตนความเจ้าชู้กับความฝันและจินตนาการของเราและคอนกรีตสิ่งที่เราได้รับขนมปังประจำวันของเรา อย่างแม่นยำมากขึ้นความซ้ำซ้อนของเงินนี้แสดงถึงสองส่วนที่ทำให้มูลค่าตลาดของหุ้น: ค่านัยและชัดเจน

ในด้านหนึ่งเงินสามารถสร้างหรือละลายได้ด้วยการเปลี่ยนแปลงมูลค่าโดยนัยของหุ้นโดยพิจารณาจากการรับรู้ส่วนบุคคลและการวิจัยของนักลงทุนและนักวิเคราะห์ ตัวอย่างเช่น บริษัท ยาที่มีสิทธิในการจดสิทธิบัตรสำหรับการรักษาโรคมะเร็งอาจมีค่านัยสำคัญที่สูงขึ้นกว่าที่ร้านมุม

ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการรับรู้และความคาดหวังของผู้ลงทุนต่อหุ้นมูลค่าโดยนัยจะขึ้นอยู่กับรายได้และการคาดการณ์รายได้ หากค่านัยได้รับการเปลี่ยนแปลง - ซึ่งจริงๆแล้วถูกสร้างขึ้นโดยสิ่งที่เป็นนามธรรมเช่นความเชื่อและอารมณ์ - ราคาหุ้นดังต่อไปนี้ การลดลงของมูลค่านัยเช่นใบเจ้าของสต็อกที่มีการสูญเสียเนื่องจากทรัพย์สินของพวกเขาในขณะนี้มีมูลค่าน้อยกว่าราคาเดิมอีกครั้งไม่มีใครจำเป็นต้องได้รับเงิน; มันได้สูญหายไปกับการรับรู้ของนักลงทุน

ตอนนี้เราได้กล่าวถึงลักษณะของเงินที่ "ไม่จริง" แล้วเราไม่สามารถละเลยได้ว่าเงินยังหมายถึงมูลค่าที่ชัดเจนซึ่งเป็นมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท เรียกว่าเป็นมูลค่าตามบัญชี (หรือบางครั้งมีมูลค่าตามบัญชี) มูลค่าที่ชัดเจนจะคำนวณโดยการเพิ่มสินทรัพย์ทั้งหมดและลบหนี้สินออก ดังนั้นนี่หมายถึงจำนวนเงินที่จะเหลือถ้า บริษัท มีการขายสินทรัพย์ทั้งหมดในราคาที่ยุติธรรมและจ่ายหนี้สินทั้งหมด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน

การขุดลงไปในมูลค่าตามบัญชี และ Value by The Book .) แต่คุณเห็นได้โดยไม่มีค่าที่ชัดเจนค่านัยโดยนัยจะไม่มีอยู่จริง บริษัท จะใช้ประโยชน์จากค่าที่ชัดเจนได้ดีเพียงใดคือแรงที่อยู่เบื้องหลังมูลค่าโดยนัย ตัวอย่างเช่นในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2552 บริษัท ซิสโก้ซิสเต็มส์อิงค์ (Nasdaq: CSCO) มีจำนวน 5.8 พันล้านหุ้นซึ่งหมายความว่าหากมูลค่าของหุ้นลดลง 1 เหรียญก็จะเป็น เทียบเท่ากับการสูญเสียมากกว่า $ 5 มูลค่า 81000000000 ใน (โดยนัย) เนื่องจาก CSCO มีสินทรัพย์คอนกรีตเป็นจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์เราจึงรู้ว่าการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นไม่ได้มีมูลค่าที่ชัดเจนดังนั้นความคิดเรื่องเงินที่หายไปในอากาศบางแห่งจะกลายเป็นเรื่องที่มีตัวตนมากขึ้น ในสาระสำคัญสิ่งที่เกิดขึ้นคือนักลงทุนนักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดมีการประกาศว่าการคาดการณ์ของพวกเขาสำหรับ บริษัท ได้ลดลง ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินเท่าหุ้นก่อนหน้านี้

ความศรัทธาและความคาดหวังสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดยากเย็น แต่เพียงเพราะสิ่งที่เป็นจริงมาก: ความสามารถของ บริษัท ในการสร้างสิ่งต่างๆไม่ว่าจะเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนสามารถใช้หรือบริการที่ผู้คนต้องการได้ ดีกว่า บริษัท คือการสร้างสิ่งที่สูงกว่ารายได้ของ บริษัท จะเป็นและนักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้นจะมีใน บริษัท

ในตลาดวัวมีการรับรู้ในเชิงบวกโดยรวมเกี่ยวกับความสามารถในการผลิตและการสร้างของตลาด เนื่องจากการรับรู้แบบนี้จะไม่มีอยู่จริงไม่ใช่เพราะหลักฐานบางอย่างที่มีอยู่หรือจะสร้างขึ้นทุกคนในตลาดวัวสามารถทำเงินได้ แน่นอนตรงข้ามที่แน่นอนสามารถเกิดขึ้นได้ในตลาดหมี (อ่านเพิ่มเติมได้ที่ เราอยู่ในตลาดวัวหรือตลาดหมีหรือไม่?

และ

ตลาดวัวและหมีอยู่ที่ไหน? ) สรุปได้ทั้งหมด คุณสามารถคิดว่าตลาดหุ้นเป็นยานพาหนะขนาดใหญ่สำหรับการสร้างความมั่งคั่งและการทำลายล้าง ถุงเท้าหายไป ไม่มีใครรู้จริงๆว่าทำไมถุงเท้าเข้าเครื่องเป่าและไม่เคยออกมา แต่คราวหน้าคุณสงสัยว่าราคาหุ้นนั้นมาจากไหนหรือไปที่อย่างน้อยที่สุดคุณสามารถชอล์กได้ถึงการรับรู้ในตลาด .