a:

โลหะและภาคเหมืองแร่ส่วนใหญ่เป็นวัฏจักรวัฏจักรซึ่งหมายความว่ามีประสิทธิภาพดีกว่าตลาดในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่ดี แต่ไม่คุ้มค่าเมื่อเศรษฐกิจดี เมื่อตลาดหุ้นตกหรืออัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นนักลงทุนจำนวนมากก็วิ่งไปที่โลหะซึ่งพวกเขาเห็นว่ามีมูลค่าที่แท้จริงแทนที่จะเป็นแค่มูลค่ากระดาษเท่านั้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะดึงเงินของพวกเขาออกจากโลหะและกลับเข้ามาในตลาดหุ้นเมื่อวัวกลับมา ดังนั้นโลหะและภาคเหมืองแร่มีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับตลาดที่กว้างขึ้น สำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในโลหะและเหมืองแร่ แต่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดรับสินค้าเทคนิคที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดคือการซื้อหลักทรัพย์ในภาคธุรกิจที่มีวัฎจักรมากขึ้นเช่นเทคโนโลยีหรือบริการทางการเงิน

ความสัมพันธ์ระหว่างแต่ละภาคส่วนกับตลาดที่กว้างขึ้นวัดโดยสิ่งที่เรียกว่าค่าสัมประสิทธิ์เบต้า ตลาดที่กว้างขึ้นจะแสดงด้วยสัมประสิทธิ์เบต้าของ 1 ดังนั้นยิ่งในการซิงค์การเคลื่อนไหวด้านราคาของภาคหรือการรักษาความปลอดภัยกับตลาดโดยรวมก็ยิ่งใกล้เคียงกับค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเท่านั้นคือ 1. ภาคหรือการรักษาความปลอดภัยที่เคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกัน ทิศทางเป็นตลาดที่กว้างขึ้น แต่ในระดับน้อยมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าน้อยกว่า 1 ในขณะที่ภาคหรือการรักษาความปลอดภัยที่เคลื่อนไปตามตลาด แต่มีการเพิ่มขึ้นมากขึ้นมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าสูงกว่า 1. ภาคหรือหลักทรัพย์ที่ผันแปรไปตามตลาด มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าลบ

ทองคำเงินและโลหะมีค่าอื่น ๆ มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าลบ พวกเขามีแนวโน้มที่จะเห็นการเพิ่มขึ้นของราคาที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเมื่อตลาดที่กว้างขึ้นตกอยู่ในภาวะตกต่ำ ดังนั้นนักลงทุนจำนวนมากจึงใช้โลหะมีค่าในการป้องกันความเสี่ยงจากหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกซึ่งหมายความว่าพวกเขายังมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าบวกกับตลาดที่กว้างขึ้น

สำหรับนักลงทุนที่มียานพาหนะการลงทุนขั้นต้นคือโลหะและเหมืองแร่ แต่การกลับรายการเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่สมเหตุสมผล ซึ่งหมายความว่าการลงทุนแบบวัฏจักรที่มีสัมประสิทธิ์เบต้าในเชิงบวกสูงเช่นหลักทรัพย์ด้านเทคนิคและบริการทางการเงินสามารถป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนแบบ Counter Cycle ที่มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าในเชิงลบเช่นทองคำและเงิน ใส่มากขึ้นเพียงโลหะและหลักทรัพย์วัฏจักรเป็นพุ่มไม้ที่ดีกับอีกคนหนึ่งเพราะมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่ออื่น ๆ จะทำไม่ดี

อีกวิธีหนึ่งที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงจากโลหะและภาคเหมืองแร่คือการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรที่ U. S. ซึ่งเทียบเท่ากับการใช้ตำแหน่งยาวในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในอดีตราคาโลหะมีค่าได้ผกผันกับความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์ เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ทองคำและโลหะอื่น ๆ ที่เพิ่มขึ้นในราคาและในทางกลับกันนอกจากนี้การลงทุนในเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งผู้ค้าที่ลงทุนในโลหะและเหมืองแร่มีการป้องกันอย่างมากเมื่อโลหะของ บริษัท มีมูลค่าลดลง