a:

นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เต็มใจที่จะต้องจ่ายเงินตามมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมสำหรับส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในธุรกิจ การขาดความควบคุมของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยขาดการควบคุมและขาดการควบคุมนี้จะต้องเป็นปัจจัยในราคา ส่วนลดสำหรับผู้ที่ไม่ได้รับการควบคุมหรือผู้ถือหุ้นส่วนน้อยขึ้นอยู่กับระดับของการควบคุมหุ้นส่วน จำกัด เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการทำงานนี้เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลดราคา

การประเมินมูลค่าและการถือครองหุ้น

บริษัท ที่ถือหุ้นอย่างใกล้ชิดมีโครงสร้างการเป็นเจ้าของที่แตกต่างกันมากกว่า บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นี้มีส่วนสำคัญสำหรับวิธีการและวิธีการที่ไม่สามารถควบคุมความสนใจสามารถเปลี่ยนแปลงหรือขายสินทรัพย์ของพวกเขา หากผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไม่เห็นด้วยกับคณะกรรมการ บริษัท หรือไม่พอใจกับผลการดำเนินงานของ บริษัท ก็มีสิทธิที่จะขายหุ้นของตนในตลาดเปิดในราคาที่เป็นอยู่ การมีส่วนได้ส่วนเสียใน บริษัท ที่ถือครองอย่างใกล้ชิดไม่ได้มีสภาพคล่องเท่าเดิม

มีเกณฑ์แตกต่างกันสำหรับสิ่งที่มีคุณสมบัติเป็น "ส่วนน้อย" ใน บริษัท ที่ถือครองอย่างใกล้ชิด โดยปกติส่วนได้เสียในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจะต้องไม่สามารถขายหรือชำระบัญชีได้โดยไม่มีส่วนได้เสียในการควบคุมสิทธิในการออกเสียงและไม่มีอิทธิพลโดยตรงต่อการตัดสินใจในการดำเนินธุรกิจ

สมมติว่านักลงทุนมีส่วนได้ส่วนเสียน้อยใน บริษัท ที่ถือครองอย่างใกล้ชิดและต้องการสำรวจการขายหุ้นของตน นักลงทุนต้องทำความเข้าใจและปฏิบัติตามข้อผูกพันตามกฎหมายและข้อตกลงในการประเมินมูลค่าหุ้นของตนก่อน ตัวอย่างเช่นศาลรัฐบางแห่งเห็นว่าการลดการขาดความสามารถทางการตลาดหรือการขาดการควบคุมไม่สามารถนำมาพิจารณาในการกำหนดมูลค่ายุติธรรมเมื่อมีการขายส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยให้แก่เจ้าของส่วนใหญ่

ในกรณีที่สามารถใช้ส่วนลดส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยได้ส่วนลดเกือบจะเป็นรูปแบบของการลดมูลค่าตลาดยุติธรรมของสินทรัพย์อ้างอิง ส่วนลดนี้ใช้สำหรับการโอนขายและภาษีทำให้เป็นตัวเลขสำคัญ

การกำหนดส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในมูลค่าตลาดที่ยุติธรรม

จำเป็นต้องเอาชนะอุปสรรคสำคัญสองประการเพื่อคำนวณส่วนลดส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยได้อย่างแม่นยำ อันดับแรกคือการกำหนดว่า "มูลค่าตลาดที่ยุติธรรม" หมายถึงอะไร ข้อที่สองคือการใช้ส่วนลดที่เหมาะสมกับค่านั้น

บางรัฐมีคำจำกัดความเฉพาะเจาะจงและวิธีการประเมินมูลค่า แต่ส่วนใหญ่มีความคลุมเครือ บางคนตีความมูลค่าตลาดยุติธรรมในความหมายดั้งเดิม: ราคาตลาดปัจจุบันของ บริษัท คูณด้วยเปอร์เซ็นต์ของดอกเบี้ยที่เป็นของผู้ลงทุนอื่น ๆ ใช้เปรียบเทียบความเป็นเจ้าของส่วนน้อยที่คล้ายคลึงกันในตลาด อื่น ๆ มีการกำหนดน้อยลงบังคับให้ผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมินค่าเพื่อทบทวนแต่ละกรณีเป็นสถานการณ์ที่ไม่ซ้ำกัน

เมื่อมีการกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมแล้วจะมีการลดราคา เมื่อผู้ประเมินราคามีส่วนร่วมเป็นเรื่องปกติที่จะหาส่วนลดรายย่อยน้อยกว่าหนึ่งในสามของมูลค่าการควบคุมหุ้น การปรับปรุงจะทำขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะ

สรรพากรภายใน (IRS) กำหนดส่วนลดมากที่สุดระหว่าง 15 ถึง 20% สำหรับวัตถุประสงค์ทางภาษีแม้ว่าส่วนลดจริงจะมีขนาดใหญ่หรือเล็กกว่า กฎหมายของรัฐอาจกำหนด "ระดับการควบคุม" หรือการขาดดังกล่าวสำหรับส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยรายใดซึ่งในกรณีนี้ข้อตกลงความร่วมมือควรมีการกำหนดเปอร์เซ็นต์ส่วนลดไว้แล้ว