a:

อัลฟาและเบต้าเป็นทั้งอัตราส่วนความเสี่ยงที่นักลงทุนใช้เป็นเครื่องมือในการคำนวณเปรียบเทียบและคาดการณ์ผลตอบแทน คุณมักจะเห็น alpha และ beta ที่อ้างถึงโดยใช้กองทุนรวม การวัดทั้งสองใช้ดัชนีมาตรฐานเช่น S & P 500 และเปรียบเทียบกับการรักษาความปลอดภัยแต่ละส่วนเพื่อเน้นแนวโน้มการปฏิบัติงานโดยเฉพาะ

อัลฟ่าและเบต้าเป็นสองในห้าการคำนวณความเสี่ยงทางเทคนิคมาตรฐานอีก 3 ค่าคือค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน R-squared และ Sharpe ratio

Alpha

อัลฟ่าถูกมองว่าเป็นการวัดผลการดำเนินงานของผู้จัดการพอร์ตโฟลิก ตัวอย่างเช่นผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวมเติบโต 8% เป็นที่น่าประทับใจเมื่อตลาดตราสารทุนทั้งหมดกลับมาอีก 4% แต่ก็ไม่น่าประทับใจมากนักเมื่อหุ้นอื่น ๆ มีรายได้ 15% ในกรณีแรกผู้จัดการพอร์ตจะมีอัลฟาที่ค่อนข้างสูงในขณะที่จะไม่เป็นความจริงในช่วงที่สอง

หากการวิเคราะห์ CAPM ระบุว่าพอร์ตการลงทุนควรได้รับ 5% (ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจและปัจจัยอื่น ๆ ) แต่ได้รับเพียง 3% จากนั้นอัลฟ่า ของพอร์ตการลงทุนจะเป็น -2% ใน CAPM อัลฟาคืออัตราผลตอบแทนที่เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ นักลงทุนมักชอบการลงทุนที่มีอัลฟาสูง

สูตรทางเทคนิคสำหรับการคำนวณอัลฟาคือ (ราคาสิ้นสุด + การกระจายต่อหุ้น - ราคาเริ่มต้น) / (ราคาเริ่มต้น)

ลองสำรวจเพิ่มเติม อ่านภาพลักษณ์อันลึกซึ้งของ Alpha

เบต้า

เบต้า (บางครั้งเรียกว่า "ค่าสัมประสิทธิ์เบต้า") ควรวัดความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยโดยเปรียบเทียบกับประสิทธิภาพของเกณฑ์มาตรฐานที่เกี่ยวข้องในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในระยะสั้นนักลงทุนกำลังมองหาเพื่อดูว่าพวกเขาสามารถคาดหวังอะไรจากการลงทุนลดลง การวิเคราะห์ CAPM สามารถใช้เพื่อคำนวณเบต้า

จำนวนพื้นฐานของ alpha เป็นศูนย์ (การลงทุนทำตรงตามความคาดหวังของตลาด) แต่ตัวเลขพื้นฐานสำหรับเบต้าคือหนึ่ง เบต้าของหนึ่งคือข้อบ่งชี้ว่าราคาของหลักทรัพย์มีการเคลื่อนไหวเหมือนกับการเคลื่อนไหวของตลาด หากรุ่นเบต้ามีค่าน้อยกว่าหนึ่งตัวการรักษาความปลอดภัยจะมีการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงน้อยกว่าตลาด ตรงกันข้ามเบต้าข้างต้นหมายความว่าราคาของหลักทรัพย์มีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม

ในขณะที่ alpha บวกเป็นที่ต้องการมากกว่า negative เสมอการประเมิน beta ไม่ใช่สีดำและสีขาว นักลงทุนจำนวนมาก - ชอบเสี่ยง - ชอบมีเบต้าต่ำกว่า แม้กระนั้นนักลงทุนบางรายก็ยินดีที่จะกำหนดเป้าหมายเป็นรุ่นเบต้าที่สูงขึ้นโดยหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงขึ้นและใช้เงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อมีความผันผวนสูงขึ้น

สูตรสำหรับเบต้าคือ: ความแปรปรวนของผลตอบแทนของสินทรัพย์กับผลตอบแทนของตลาด÷ความผันแปรของผลตอบแทนของตลาด

มีเบต้ามากกว่าที่คุณอาจรู้อ่านเบต้า: การวัดความผันผวนของราคา

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

อัลฟ่าและเบต้าทั้งสองมีความเสี่ยงต่อการมองย้อนกลับ การคำนวณทั้งหมดทำโดยใช้ข้อมูลที่เกิดขึ้นในอดีตและเนื่องจากหนังสือชี้ชวนทุกฉบับบอกให้คุณทราบว่าผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่มีการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต

แม้ว่าอัลฟ่าและเบต้าจะไม่สามารถคาดเดาได้อย่างถูกต้องว่าผลลัพธ์ในอนาคตอัลฟ่าและเบต้าจะช่วยให้สามารถแยกความแตกต่างระหว่างการลงทุนที่ค่อนข้างดีและไม่ดีในช่วงเวลาที่กำหนดได้

ดำเนินการตามแนวทางการลงทุนขั้นพื้นฐานต่อไปโดยการอ่าน Alpha และ Beta สำหรับผู้เริ่มต้นใช้งาน