a:

วรรณกรรมทางเศรษฐกิจจำนวนมากได้รับการเขียนเกี่ยวกับลักษณะของวัฏจักรเศรษฐกิจและมักนำไปสู่การอภิปรายเชิงวิชาการมากยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสาเหตุและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับปัจจัยที่กำหนดเฉพาะของ booms และ busts แต่หนึ่งทฤษฎีที่โดดเด่นขยายเครดิตเทียมเป็นแหล่ง

ตามทฤษฎีนี้รัฐบาลและธนาคารกลางให้การกู้ยืมเงินง่ายเกินไปและราคาถูกเกินไป ธุรกิจนักลงทุนและนักเก็งกำไรผิดพลาดเสนอราคาของสินทรัพย์และ overleverage ตัวเอง สิ่งนี้สร้างการขยายตัวที่ไม่ยั่งยืน ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในที่สุดก็เผยตัวเองนำไปสู่การฟองสบู่ของสินทรัพย์และการหดตัวจากการตัดสินใจทางธุรกิจที่ไม่ดี

เงินที่ไม่แพงและเครดิตเทียม

มีหลายวิธีที่รัฐบาลและธนาคารกลางสามารถกระตุ้นการเก็งกำไรได้เป็นอย่างเทียม แต่แรกเป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจว่าตลาดเครดิตทำงานในสภาพ "ปกติ"

นักการตลาดบางรายไม่ควรประเมินมูลค่าปัจจุบันของเงินสดด้วยวิธีเดียวกัน บางคนมีเงินสดส่วนเกินมากเกินกว่าที่พวกเขาจำเป็นต้องใช้จ่ายทันทีและบางส่วนมีการขาดดุลเงินสดปัจจุบันน้อยกว่าที่พวกเขาต้องการที่จะใช้จ่ายกับสินค้าในปัจจุบัน กระบวนการเงินฝากออมทรัพย์และเงินกู้เชื่อมโยงนักแสดงทั้งสองประเภทเข้าด้วยกัน ต้นทุนที่อัตราแลกเปลี่ยนเป็นอัตราดอกเบี้ยซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อมีความต้องการเงินในปัจจุบันมากขึ้นและลดลงเมื่อมีความต้องการเงินในอนาคตหรือความมั่นคงทางการเงินในปัจจุบันมากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับทุกราคาตลาดเป็นสัญญาณที่ช่วยในการประสานงาน เช่นเดียวกับการลดราคาของรถยนต์ในทางเทียมทำให้รถยนต์จำนวนมากเกินไปอยู่บนท้องถนนการลดราคาการกู้ยืมจะทำให้มีหนี้มากเกินไปและการขยายสินเชื่อระยะยาว

ธนาคารกลางสามารถลดอัตราดอกเบี้ยด้วยการสร้างรายได้ใหม่และลดอัตราผลตอบแทนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจเช่นพันธบัตร รัฐบาลสามารถเสนอประกันเงินฝากหรือรับประกันหลักประกันเงินกู้ยืม พวกเขาสามารถกดดันสถาบันเพื่อให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ยืมที่มีความเสี่ยงสูงหรือยอมให้หักค่าใช้จ่ายในการให้กู้ยืมเพื่อหักภาษี ฯลฯ

โครงสร้างทางการเงินและวงจรบูม - หน้าอก 999 เมื่อธุรกิจกู้ยืมเงินมากขึ้นพวกเขาใช้ทรัพยากรที่แท้จริงและอุทิศให้กับการใช้ประโยชน์ในอนาคต ทรัพยากรเหล่านี้บางส่วนจะถูกนำมาใช้เพื่อสนองความต้องการอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยมีบทบาทอย่างมากในการประสานระหว่างหน่วยงานระหว่างแหล่งข้อมูล

ตัวอย่างเช่นเมื่อเฟดต่อสู้กับภาวะถดถอยดอทคอม / ภาวะถดถอยในวันที่ 11 กันยายนในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง นี้ลดต้นทุนการกู้ยืมเงินมากทำให้การจัดหาเงินทุนที่บ้านและการก่อสร้างเป็นเรื่องน่าสนใจมากขึ้นในช่วงครึ่งทศวรรษที่ผ่านมา U. S. มีตัวเลขการจดทะเบียนกรรมสิทธิ์ในบ้านกรรมสิทธิ์ในบ้านหลายหลังราคาที่อยู่อาศัยและโครงการก่อสร้างที่อยู่อาศัยสำหรับครอบครัวเดี่ยว ทั้งหมดนี้เป็นทรัพยากรที่แท้จริงแม้ว่าจะเป็นผลมาจากฟองสบู่ที่เห็นได้ชัดในตลาดที่อยู่อาศัยก็ตาม

หลังจากที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจได้รับการบูรณะและความผิดพลาดของการบูมจะถูกเปิดเผยการจัดการที่ดีของการปฏิรูปจะต้องเกิดขึ้น คนงานต้องออกจากอุตสาหกรรมที่ไม่หวังผลกำไรและย้ายไปทำกำไร บ้านต้องถูกฉีกขาดหรือขายในราคาที่ต่ำกว่า อุปกรณ์และวัสดุต้องมีการปรับใช้ใหม่เพื่อการใช้งานที่สร้างสรรค์มากขึ้น ในระยะสั้นภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสิ่งที่จำเป็น ทฤษฎีนี้เป็นที่ทราบกันดีในแวดวงบางอย่างเช่นทฤษฎีวงจรธุรกิจของออสเตรียซึ่งเป็นที่รู้จักมากที่สุดโดยนักเศรษฐศาสตร์ F. A. Hayek และ Ludwig von Mises