การกระจายการลงทุนเป็นเทคนิคการบริหารพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันการลดลงของแต่ละ บริษัท หรือภาคธุรกิจจากความหายนะในพอร์ตการลงทุนทั้งหมด ตัวเลือกสำหรับการกระจายความเสี่ยงไม่มีที่สิ้นสุด; นักลงทุนระมัดระวังมีแนวโน้มที่จะกระจายส่วนใหญ่ของพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในภาคที่มีเสถียรภาพในขณะที่นักลงทุนที่เติบโตส่วนใหญ่ทุ่มเทให้กับกลุ่มที่มีความผันผวนมากขึ้นที่รู้จักกันในการส่งมอบผลตอบแทนที่ก้าวร้าวในช่วงตลาดวัว ในอดีตภาคอากาศยานซึ่งประกอบด้วย บริษัท ผู้ผลิตเครื่องบิน บริษัท สายการบินและ บริษัท ป้องกันประเทศมีความผันผวนถึง 16% มากกว่าตลาดที่กว้างขึ้น ดังนั้นนักลงทุนที่มีการเติบโตจะมีส่วนแบ่งมากขึ้นในกลุ่มพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายมากกว่านักลงทุนที่ระมัดระวัง
การลงทุนเพื่อการเติบโตพยายามที่จะแสวงหาผลตอบแทนที่เอาชนะตลาดที่กว้างขึ้น การใช้ความคิดนี้นักลงทุนที่มีการเติบโตจะมองหาภาคที่มีความผันผวนสูง ภาคธุรกิจเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเอาชนะตลาดได้เมื่อตลาดมีการเติบโตขึ้นข้อเสียคือการที่พวกเขาสูญเสียมากขึ้นเมื่อตลาดเปลี่ยนไปไม่ดี นักลงทุนที่เติบโตจะเต็มใจรับมือกับความเสียหายที่เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหมีเพราะในอดีตตลาดมีแนวโน้มเติบโตขึ้นในระยะยาว ยกตัวอย่างเช่นดาวโจนส์เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่มกราคม 2523 ถึงมกราคม พ.ศ. 2558 นับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2523 จนถึงเดือนมกราคม พ.ศ. 2558 แม้จะมีช่วงเวลาแทรกแซงหลายปีเช่นภาวะถดถอย 2524-2525 เหตุการณ์ความไม่พอใจของภาพยนตร์เรื่อง Black Monday ในปีพ. ศ. 2530, 2538-2544 ฟองสบู่กันยายน 2544 และภาวะถดถอยครั้งใหญ่ของปีพ. ศ. 2550-2552
นักลงทุนส่วนหัวเชื่อมั่นในการร่ำรวยอย่างช้าๆ พวกเขายินดีที่จะยอมรับการเจริญเติบโตช้าลงเพื่อความสงบสุขของจิตใจที่พอร์ตการลงทุนของพวกเขาถูกฉนวนจากการสูญเสียที่สำคัญในช่วงเวลาของความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ นักลงทุนหัวโบราณมาจากทุกเพศทุกวัยและภูมิหลังแม้ว่านักลงทุนที่มีอายุมากกว่าโดยเฉพาะมีแนวโน้มที่จะบิดเบือนเหตุผลของพวกเขาว่าพวกเขามีเวลาน้อยที่จะกู้คืนจากการสูญเสีย
นักลงทุนโดยเฉลี่ยซึ่งเป็นผู้ที่ไม่อนุรักษ์นิยมหรือมุ่งเน้นการเติบโตเป็นพิเศษมีส่วนงานที่คล้ายคลึงกับเส้นโค้งระฆัง การลงทุนส่วนใหญ่ของเขากระจายไปทั่วทุกภาคส่วนที่ใกล้เคียงกับตลาดที่กว้างขึ้น เขาอุตส่าห์ให้เปอร์เซ็นต์น้อยลงในด้านหนึ่งไปสู่ภาคที่ก้าวร้าวและผันผวนเช่นการบินและอวกาศและในอีกด้านหนึ่งจะมีส่วนช่วยในการเติบโตต่ำเช่นสาธารณูปโภคและชิปสีฟ้านักลงทุนที่มีการเติบโตเบี่ยงเบนความโค้งเพื่อให้การบินและอวกาศและภาคที่มีความผันผวนเช่นเดียวกันเป็นกลุ่มใหญ่ของผลงานของเขา เขาอุทิศพื้นที่น้อยให้แก่ภาคที่มีความผันผวนเฉลี่ยหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ในทางตรงกันข้ามนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมให้พื้นที่ในการลงทุนมากขึ้นในภาคที่มีเสถียรภาพโดยมีเบต้าต่ำมีพื้นที่น้อยลงสำหรับภาคที่ติดตามตลาดที่กว้างขึ้นและยังมีพื้นที่น้อยลงสำหรับภาคที่มีความผันผวนเช่นการบินและอวกาศ
ไม่มีคำตอบที่แน่ชัดว่าควรลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายสำหรับภาคการบินและอวกาศมากน้อยเพียงใด หลักเกณฑ์การกระจายการลงทุนระบุว่านักลงทุนเข้าใจความสัมพันธ์ของแต่ละภาคส่วนในผลงานของเขากับตลาดที่กว้างขึ้นและใช้ข้อมูลดังกล่าวเพื่อจัดโครงสร้างผลงานของเขาตามรูปแบบการลงทุนของตนเอง