a:

ในช่วงที่ตลาดวัวแข็งแรงการมองโลกในแง่ดีโดยรวมของตลาดมักจะนำไปสู่การประมาณการที่ไม่ดีเกี่ยวกับระดับความเสี่ยงที่การลงทุนอาจมีอยู่ แต่น่าเสียดายที่เมื่อมีการแก้ไขตลาดเกิดขึ้นนักลงทุนมักจะตระหนักว่าพวกเขาได้รับความเสี่ยงมากขึ้นในการลงทุนบางอย่างที่คาดไว้ เนื่องจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงทำให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้นตลาดจะผ่านช่วงการปรับตัวซึ่งการลงทุนที่เกี่ยวข้องจะมีการปรับราคาใหม่เพื่อชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติม นี้จะเรียกว่าเป็นการประเมินความเสี่ยง

เพื่อแสดงให้เห็นตัวอย่าง สมมติว่า บริษัท ประกันหลายแห่งเปลี่ยนความพยายามในการขายประกันบ้านเป็นหลักสำหรับภัยพิบัติทางธรรมชาติซึ่งโมเดลของพวกเขาได้คาดการณ์ว่าเป็นเหตุการณ์ที่หาได้ยาก (เช่นพายุเฮอริเคนพายุทอร์นาโดและแผ่นดินไหว) ในช่วงไม่กี่ปีแรกของโครงการนี้รูปแบบการคาดการณ์ของพวกเขาพิสูจน์ความถูกต้องและการจ่ายเงินรางวัลมีน้อย ต่อจากนั้นราคาหุ้นของ บริษัท ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากกำไรที่บันทึกไว้และพันธบัตรของพวกเขาได้รับคะแนนที่สูง ไม่กี่ปีต่อมาภัยพิบัติทางธรรมชาติกลายเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นและการศึกษารายงานและรูปแบบใหม่ระบุว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะเกิดขึ้นบ่อยครั้งมากขึ้นและเป็นอันตรายต่อไปในหลายปีต่อ ๆ ไป เป็นผลให้ตลาดตระหนักว่าการเป็นเจ้าของการลงทุนใน บริษัท ประกันภัยเหล่านี้จะเล่นการพนันขนาดใหญ่เนื่องจากการโจมตีของภัยพิบัติที่มีราคาแพงอาจทำให้ผลกำไรของ บริษัท ประกันภัยหมดไปได้ ดังนั้นตลาดจะเริ่มลดลงในหุ้นของ บริษัท จากความเสี่ยงใหม่ที่พวกเขาเผชิญ ในทำนองเดียวกันพันธบัตรที่เพิ่งออกใหม่จาก บริษัท เหล่านี้จะมีการปรับลดอันดับเครดิตลงแล้วและจะต้องจ่ายคูปองที่สูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนเห็นว่าน่าจะเป็นไปได้ที่ บริษัท จะผิดนัด

การปรับตลาดยังเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการล่มสลายของซับไพรม์ในปี 2550 เมื่อตลาดตระหนักว่าหลักทรัพย์ที่ได้รับการจำนอง (MBS) ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับการจัดอันดับให้เป็นระดับการลงทุนมีความเสี่ยงมากกว่า " BBB 'อันดับเครดิต เป็นผลจากการนี้นักลงทุนเรียกร้องอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นจากพันธบัตรใด ๆ ที่ถูกผูกติดอยู่กับการจำนองซับไพรม์ การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นถึงการกระจายตัวของพันธบัตรรัฐบาลที่ไม่มีความเสี่ยงและพันธบัตรเพื่อการค้าเนื่องจากนักลงทุนต้องการเบี้ยประกันที่มีขนาดใหญ่สำหรับการถือครองตราสารหนี้นอกภาครัฐ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู

ความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรหรือไม่? ) นอกจากนี้หุ้นของผู้ให้กู้จำนองซับไพรม์ยังคงเผชิญกับราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงเนื่องจากความเสี่ยงทางการเงินที่ บริษัท จัดขึ้นนั้นไม่ได้ทำให้การประเมินของ บริษัท มีความถูกต้องเนื่องจากผลประกอบการทางการเงินของพวกเขามีข้อสงสัยและนักลงทุนตัดสินใจว่าหุ้นของพวกเขาไม่ได้เป็นเงินลงทุนที่ดีในการถือครองตลาดปรับราคาหุ้นลง

สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู

เชื้อเพลิงที่ทำให้เกิดการล่มสลายของซับไพรม์

(สำหรับร้านค้าแบบครบวงจรเกี่ยวกับการจำนองซับไพรม์และการล่มสลายของซับไพรม์ให้ดูที่ คุณลักษณะ Subrpime Mortgages Feature

)