a:

อัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) แสดงอัตราผลตอบแทนของการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่งโดยแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี ด้านล่างนี้เป็นภาพรวมของวิธีการคำนวณด้วยมือและโดยใช้ Microsoft Excel

CAGR คืออะไร?

แต่ก่อนขอกำหนดเงื่อนไขของเรา วิธีที่ง่ายที่สุดในการคิดถึง CAGR คือการตระหนักว่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมามูลค่าของสิ่งที่อาจเปลี่ยนแปลงไปหวังว่าจะดีขึ้น แต่ก็มักมีอัตราที่ไม่สม่ำเสมอ CAGR ให้อัตรา หนึ่งอัตรา ซึ่งกำหนดอัตราผลตอบแทนสำหรับระยะเวลาการวัดทั้งหมด ตัวอย่างเช่นถ้าเราได้นำเสนอราคาสิ้นปีสำหรับหุ้นเช่น:

ตั้งแต่ปลายปี 2558 จนถึงสิ้นปี 2016 ราคาขึ้น 20% (จาก 100 เหรียญเป็น 120) . จากสิ้นปี 2016 ถึงสิ้นปี 2017 ราคาขึ้น 4. 17% (จาก 120 ถึง 125) อัตราการเจริญเติบโตเหล่านี้แตกต่างกันไปในแต่ละปี แต่เราสามารถใช้สูตรด้านล่างเพื่อหาอัตราการเจริญเติบโตเดียวสำหรับช่วงเวลาทั้งหมด

• CAGR ต้องใช้อินพุทสามตัว: มูลค่าเริ่มต้นของการลงทุนค่าสิ้นสุดและช่วงเวลา (แสดงเป็นปี) เครื่องมือออนไลน์รวมถึงเครื่องคำนวณ CAGR ของ Investopedia จะให้ CAGR เมื่อป้อนค่าทั้งสามค่านี้ สูตรคือ:
• เชื่อมต่อค่าที่กล่าวมาเราได้รับ [(125/100) ^ (1/2) - 1] สำหรับ CAGR เท่ากับ 11 8% แม้ว่าราคาของหุ้นจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่างกันในแต่ละปีอัตราการเติบโตโดยรวมสามารถกำหนดได้เท่ากับ 11.8%

เคล็ดลับสำหรับการคำนวณ CAGR

ความผิดพลาดที่ง่ายในการคำนวณ CAGR คือการนับระยะเวลาอย่างไม่ถูกต้องตัวอย่างเช่นในตัวอย่างข้างต้นมี

สาม

ปีปฏิทิน แต่เนื่องจากข้อมูลถูกนำเสนอเป็นราคา

สิ้นปี

เราจึงมีเพียงสองปีที่ผ่านมาเท่านั้น นั่นเป็นเหตุผลที่สมการอ่าน 1/2 ไม่ใช่ 1/3

สมมติว่าเรามีหุ้นที่มีข้อมูลราคารายปีเป็นเปอร์เซ็นต์แทนดอลลาร์ข้อกำหนด: 2015: 10% 2016: 15%

2017 : -4%

ในกรณีนี้ข้อมูลจะแสดงตั้งแต่ต้นปีเช่นเดียวกับปีผลตอบแทนปี 2558 (10%) ผลตอบแทนปี 2559 (15%) โดยสิ้นเชิงและ ผลตอบแทนรายปีทั้งหมดในปี 2560 (-4%) ดังนั้นเมื่อคำนวณ CAGR เราจะทำงานร่วมกับช่วงเวลาสามปี

• เราจำเป็นต้องแปลงเปอร์เซ็นต์เหล่านี้เป็นค่าเริ่มต้นและสิ้นสุดของจริง นี่เป็นโอกาสดีที่จะใช้สเปรดชีตเนื่องจากง่ายที่จะเพิ่มคอลัมน์ผู้ช่วยเพื่อแปลงเปอร์เซ็นต์เป็นค่า
• การคำนวณ CAGR ใน Excel
• สูตรทางคณิตศาสตร์จะเหมือนกับที่ด้านบน: คุณต้องมีค่าสิ้นสุดค่าเริ่มต้นและความยาวที่วัดได้ในปีแม้ว่า Excel จะมีสูตรในตัว แต่ก็ยังห่างไกลจากอุดมคติเพราะฉะนั้นเราจะอธิบายว่าสุดท้าย

การปฏิบัติที่ดีที่สุดในการสร้างแบบจำลองทางการเงินต้องการการคำนวณที่โปร่งใสและตรวจสอบได้ ปัญหาเกี่ยวกับการซ้อนทับการคำนวณทั้งหมดลงในสูตรคือคุณไม่สามารถมองเห็นสิ่งที่ตัวเลขไปที่ใดหรือสิ่งที่เป็นตัวเลขของผู้ใช้หรือรหัสยาก

วิธีการตั้งค่านี้ใน Excel คือการมีข้อมูลทั้งหมดในตารางเดียวจากนั้นให้แบ่งบรรทัดการคำนวณตามบรรทัด ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเรามีอัตราการเติบโตต่อปีของยอดขายของ บริษัท เป็นเวลา 10 ปี:

CAGR ของยอดขายในทศวรรษนี้คือ 5. 34%

สถานการณ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นเกิดขึ้นเมื่อระยะเวลาการวัดไม่อยู่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นี่เป็นความเชื่อมั่นใกล้เคียงเมื่อพูดถึงผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อเทียบกับยอดขายประจำปี การแก้ปัญหาคือการหาจำนวนปีที่เสร็จสมบูรณ์ทั้งหมดและเพิ่มลงในปีที่ผ่านมา (เรียกว่าปีงบประมาณ)

ลองใช้ตัวเลขเดียวกัน แต่มีราคาหุ้น:

ข้อดีและข้อเสียของ CAGR

CAGR ดีกว่าการคำนวณอื่น ๆ เช่นค่าเฉลี่ยผลตอบแทนเนื่องจากคำนึงถึงค่าที่แท้จริง สารประกอบเมื่อเวลาผ่านไป

ด้านล่าง CAGR ช่วยลดการรับรู้ความผันผวน ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณมีการลงทุนที่โพสต์การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ในช่วงสามปี:

2015: กำไร 25%

2016: สูญเสีย 40%

2017: กำไรเพิ่มขึ้น 54%

ที่จริงเป็น CAGR 5% แต่ความผันผวนของปีต่อปีในผลตอบแทนเหล่านั้นมีมาก ความเป็นจริงคือการลงทุนจำนวนมากประสบกับช่วงระยะเวลาสั้น ๆ ที่มีนัยสำคัญและการลดลงอย่างมีนัยสำคัญดังนั้นการพูด CAGR อาจให้ผลการปฏิบัติงานที่เป็นตัวเลขที่ถูกต้อง แต่ทำให้เกิดความเข้าใจผิดทางอารมณ์ เหมือนกับแผนที่ที่บอกอย่างถูกต้องว่าจุดหมายปลายทางของคุณอยู่ห่างออกไปเพียง 5 ไมล์โดยไม่ต้องระบุสภาพที่สกปรกของถนน

• CAGR อาจมีการจัดการขึ้นอยู่กับระยะเวลาการวัดซึ่งท้ายที่สุดแล้ว (และโดยพลการ) จะถูกเลือก CAGR สามารถเปลี่ยนเพื่อหลีกเลี่ยงปีที่ติดลบในตลาดหุ้น (เช่นปี 2008) หรือรวมถึงปีที่มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง (เช่น 2013)
• บรรทัดด้านล่าง
• CAGR ช่วยระบุอัตราผลตอบแทนที่แน่นอนของการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง สมมติว่าสารประกอบการลงทุนอยู่ในช่วงเวลาที่ระบุและเป็นประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบการลงทุนที่มีลักษณะความผันแปรคล้ายกัน

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ CAGR โปรดดูว่าอะไรคือความแตกต่างหลักระหว่างอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)? และทำไมอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) จึงทำให้เข้าใจผิดเมื่อประเมินอัตราการเติบโตในระยะยาว? .

และสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ซอฟต์แวร์สเปรดชีตของ Microsoft โปรดดู

คู่มือการเงิน Excel

ของเรา