กล่องแบบเป็นรูปแบบกราฟิกที่แสดงถึงลักษณะของกองทุนรวม ผู้ให้บริการด้านการวิจัยทางการเงิน Morningstar, Inc. ได้ให้ความสำคัญกับเครื่องมือนี้โดยวางระบบดังกล่าวควบคู่ไปกับระบบการจัดอันดับกองทุนรวมที่รู้จักกันดีซึ่งจัดอันดับกองทุนรวมโดยกำหนดให้ระหว่างหนึ่งถึงห้าดาว ผลที่ตามมาบรรดาผู้ลงทุนในกองทุนรวมต่างก็คุ้นเคยกับกล่องแบบนี้และใช้เป็นเครื่องมือในการประเมินกองทุนรวม แต่กล่องสไตล์เป็นเครื่องมือที่ใช้งานได้หลายรูปแบบ อ่านต่อไปเพื่อดูว่ากล่องแบบใดที่สามารถใช้เพื่อจัดหมวดหมู่กองทุนรวมและหลักทรัพย์แต่ละประเภทและเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจการบริหารจัดการเงินและกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ในผลงานของคุณ (เรียนรู้เพิ่มเติมใน Morningstar Lights The Way .)

การดูกล่อง
กล่องสไตล์หุ้นในประเทศที่ออกแบบมาเพื่อช่วยในการประเมินหลักทรัพย์เป็นที่รู้จักกันดีและได้รับความนิยมมากที่สุด ชนิดของกล่องสไตล์ กล่องหุ้นของ Morningstar ในประเทศแสดงด้านล่างมีระบบจำแนกประเภทหุ้นที่เรียบง่าย

แกนแนวตั้งของกล่องรูปแบบถูกแบ่งออกเป็นสามประเภทซึ่งขึ้นอยู่กับฝาครอบตลาด สำหรับการประเมินกองทุนร่วมกันวิธีการประเมินผลการลงทุนของ Morningstar ใช้วิธีการประเมินอันดับความน่าเชื่อถือของกองทุนรวมในแต่ละกองทุนเพื่อกำหนดอันดับความน่าเชื่อถือของกองทุน จาก 5,000 หุ้นในฐานข้อมูลตราสารทุนของ Morningstar ในประเทศด้านบน 5% แบ่งเป็นกลุ่มใหญ่ ส่วนที่เหลืออีก 15% แบ่งเป็นกลุ่มขนาดกลางและส่วนที่เหลือจะแบ่งเป็นกลุ่มเล็ก ๆ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดดูที่ การกำหนด Capital Capitalized Defined และ บทนำสู่ Small Caps .)

แกนนอนยังแบ่งออกเป็นสามประเภทตามการประเมิน อีกครั้งหนึ่งหุ้นในกลุ่มกองทุนรวมแต่ละกองทุนจะได้รับการทบทวน อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) และอัตราส่วนราคาต่อหนึ่ง (P / B) ใช้เป็นเกณฑ์ในการคำนวณทางคณิตศาสตร์ซึ่งส่งผลให้การจัดประเภทของแต่ละสต็อกเป็นการเติบโตการผสมหรือคุณค่า "เบลนด์" ถูกใช้เพื่ออธิบายหุ้นที่มีลักษณะการเติบโตและค่า

วิธีการใช้กล่องสไตล์
ร่วมกันสามารถใช้แกนในแนวตั้งและแนวนอนเพื่อแบ่งประเภทกองทุนรวมเป็นหนึ่งในเก้าประเภท:

การเจริญเติบโตขนาดใหญ่ มูลค่าปานกลาง ผสมผสานปานกลาง การเจริญเติบโตปานกลาง มูลค่าน้อย ผสมผสานระหว่างขนาดเล็ก ขนาดเล็ก การเจริญเติบโต ระบบการจำแนกประเภทนี้เป็นประโยชน์ในการกำหนดวิธีการลงทุนที่เหมาะกับพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะจากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ นักลงทุนบางรายใช้ข้อมูลนี้เพื่อหากองทุนในแต่ละหมวดหมู่ขณะที่บางแห่งให้ความสำคัญกับบางพื้นที่ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เก่งกาจอาจมุ่งเน้นไปที่เงินทุนขนาดเล็กหรือกองทุนเพื่อการเติบโต แต่ตำแหน่งของกองทุนในช่องสไตล์ไม่เพียง แต่มีประโยชน์ในการเลือกลงทุนเท่านั้นนอกจากนี้ยังมีประโยชน์ในระยะยาวซึ่งข้อมูลกล่องสไตล์ประวัติสามารถใช้เพื่อยืนยันความสอดคล้องของการถือครองหลักทรัพย์ ( การจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุด

) กล่องแบบเดียวกันที่ใช้ในการประเมินกองทุนรวมสามารถใช้เพื่อประเมินหุ้นและพันธบัตรแต่ละหุ้นได้ด้วย ใช้เพื่อประเมินการรักษาความปลอดภัยแต่ละต้นแบบในกองทุนหนึ่ง ๆ ก่อนที่ข้อมูลจะได้รับคะแนนเฉลี่ยเพื่อให้การจัดอันดับในระดับกองทุน แต่นักลงทุนจำนวนมากไม่ค่อยคุ้นเคยกับการใช้กล่องสไตล์นี้เนื่องจากระบบการจัดอันดับที่มีชื่อเสียงของ Morningstar สำหรับกองทุนรวมหลายแห่งทำให้ บริษัท กองทุนอื่น ๆ หลายแห่งได้ใช้กล่องวางสไตล์ควบคู่ไปกับระบบการให้คะแนนดาวเพื่อจุดประสงค์ทางการตลาดซึ่งเป็นจุดบดบัง เครื่องมืออื่น ๆ ที่ใช้ กล่องสไตล์อื่น ๆ

นอกเหนือจากกล่องสไตล์หุ้นในประเทศแล้ว Morningstar ยังมีกล่องสไตล์อื่นอีกสองกล่อง: กล่องสไตล์นานาชาติและกล่องสไตล์รายได้คงที่

รูปแบบของกล่องความเท่าเทียมระหว่างประเทศ
รูปแบบกล่องทุนระหว่างประเทศมีลักษณะเหมือนกับลูกพี่ลูกน้องในประเทศโดยมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่แกนแนวตั้งและการประเมินค่าตามแนวนอน แม้ว่าจะมีลักษณะเหมือนกัน แต่ก็ใช้ข้อกำหนดที่แตกต่างกันสำหรับการกำหนดราคาตลาดและการประเมินมูลค่า ในรูปแบบการลงทุนในตราสารทุนต่างประเทศตัวต่อตัวในตลาดจะขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยส่วนแบ่งตลาดของสินทรัพย์ในแต่ละกองทุนโดยจะมีการวัดมูลค่าสินทรัพย์และปัจจัยทั้งหมดในภาพรวม การประเมินมูลค่าใช้อัตราส่วนระหว่างราคาต่อกระแสเงินสดมากกว่า P / E ซึ่งอาจทำให้การเปรียบเทียบระหว่างหลักทรัพย์ง่ายขึ้นเนื่องจากข้อมูลรายได้สามารถคำนวณได้แตกต่างกันในแต่ละประเทศ

กล่องแบบกำหนดสัดส่วนรายได้
นอกเหนือจากกล่องรูปแบบหุ้นแล้วยังมีกล่องรูปแบบสำหรับการลงทุนรายได้คงที่ เช่นเดียวกับกล่องสไตล์ที่เป็นเจ้าของกล่องรูปแบบรายได้คงที่สามารถนำมาใช้จัดประเภทการลงทุนเป็นหนึ่งในเก้าหมวดหมู่ วัดคุณภาพเครดิตบนแกนแนวตั้งโดยให้คะแนนการลงทุนสูง, ปานกลางหรือต่ำ แกนแนวนอนเป็นตัววัดความไวของอัตราดอกเบี้ยตามระยะเวลาของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุน (อายุตราสาร) ประเภทระยะเวลาประกอบด้วยสั้นปานกลางและยาว พันธบัตรแต่ละตัวที่อยู่ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนมีอัตราคุณภาพเครดิตที่แตกต่างกันและวันครบกำหนดที่กำหนดซึ่งทำให้การจัดหมวดหมู่ง่ายขึ้น

Beyond Morningstar
ในขณะที่มอร์นิ่งสตาร์ได้รับเครดิตมากที่สุดสำหรับกล่องรูปแบบนี้ บริษัท เงินทุนในอเมริกาเหนือและ บริษัท บริการทางการเงินส่วนบุคคลรายใหญ่ที่สุดของอเมริกาได้ใช้กล่องสไตล์และส่วนใหญ่ใช้แนวทางการจัดรูปแบบกล่อง ตัวอย่างเช่นในกล่องรูปแบบหุ้นแกนมักเปลี่ยน "ผสมผสาน" เป็น "แกนกลาง" และ "กลาง" เป็น "กลาง" วิธีการจำแนกประเภทกรรมสิทธิ์อาจได้รับการพัฒนาขึ้นเพื่อใช้ในการกำหนดตัวชี้วัดด้านการตลาด แต่วิธีการส่วนใหญ่ดำเนินการภายใต้พารามิเตอร์ที่เหมาะสมตามมาตรฐานอุตสาหกรรม

นอกเหนือจากกองทุนรวม
นอกเหนือจากการพัฒนากล่องรูปแบบที่เป็นกรรมสิทธิ์แล้วผู้ให้บริการด้านการวิจัยและนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ได้ใช้เกินกว่าการใช้กล่องสไตล์เป็นเครื่องมือในการประเมินกองทุนรวมและหลักทรัพย์แต่ละประเภทและได้นำมาใช้เพื่อประเมินและ ประเภทผู้จัดการเงินนักวิเคราะห์การวิเคราะห์โครงการบัญชีแยกประเภทใช้กล่องลักษณะเพื่อพัฒนาพอร์ตการลงทุนสมมุติฐานที่รวมตัวจัดการเงินหลายประเภท ด้วยเหตุนี้นักลงทุนรายใหญ่ที่มีมูลค่าสูงสามารถแสดงวิธีสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายผ่านการใช้ผู้จัดการเงินรายบุคคล ข้อมูลทางประวัติศาสตร์สามารถนำมาใช้เพื่อสร้างสถานการณ์ที่หลากหลายเกือบจะไม่มีที่สิ้นสุดซึ่งจะทำให้นักวิเคราะห์ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนมีโอกาสได้พิจารณาผลการปฏิบัติงานและความสอดคล้องของรูปแบบที่จะเกิดขึ้นจากการรวมผู้จัดการเงินต่างๆในชุดค่าผสมและสัดส่วนการจัดสรรสินทรัพย์ การวิเคราะห์ประเภทเดียวกันนี้สามารถทำได้ด้วยหลักทรัพย์แต่ละประเภท

นอกเหนือจากการเลือกลงทุนรูปแบบกล่องยังมีบทบาทในการตรวจสอบว่าผู้จัดการเงินเป็นจริงหรือไม่ต่อสไตล์ที่ได้รับการยอมรับ ตัวอย่างเช่นผู้จัดการหลักที่มีแนวโน้มจะซื้อหุ้นมูลค่าจะมีป้ายกำกับว่า "core with a tilt value" ผู้จัดการควรเริ่มให้ความสนใจกับหุ้นที่มีการเติบโตนักลงทุนควรจะจดบันทึกการลอยตัวแบบนี้และพิจารณาการเลือกผู้จัดการคนใหม่หากว่าหุ้นเพิ่มขึ้นจะละเมิดการจัดสรรสินทรัพย์ที่ต้องการหรือย้ายพอร์ตการลงทุนไปในทิศทางที่ไม่สามารถตอบสนองได้ - วัตถุประสงค์การลงทุน เนื่องจากมีการจำหน่ายบัญชีแยกกันผ่านที่ปรึกษาทางการเงินมืออาชีพที่ปรึกษาของคุณจึงสามารถให้ข้อมูลสไตล์กล่องที่คุณต้องการดูได้อย่างง่ายดาย
บทสรุป

ไม่ว่าคุณจะใช้กล่องสไตล์เพื่อทบทวนกองทุนรวมหลักทรัพย์แต่ละรายหรือผู้จัดการเงินก็เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่จะยังคงมีบทบาทต่อการประเมินผลการลงทุนต่อไป นอกจากนี้ยังสามารถช่วยคุณในการกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวมของผลงานของคุณด้วยการหาที่ที่คุณถือครองไว้ในกล่อง แม้ว่าคุณจะไม่เคยใช้กล่องสไตล์ด้วยตนเองคุณสามารถเดิมพันได้ว่าอุตสาหกรรมการลงทุนจะยังคงพึ่งพาเครื่องมือที่มีการทดสอบครั้งนี้เพื่อทำการตลาดผลิตภัณฑ์ของตนและแนะนำนักลงทุนในการตัดสินใจของตนเอง

หากต้องการอ่านเพิ่มเติมดู
คะแนนการจัดระดับของ Morningstar's Big Stew