a:

ผลตอบแทนที่คาดหวังและความแปรปรวนเป็นสองมาตรการทางสถิติสำหรับการวิเคราะห์พอร์ตการลงทุน ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้คือการคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนในขณะที่ความแปรปรวนจะวัดว่าการกระจายชุดข้อมูลเป็นไปตามค่าที่คาดการณ์ได้อย่างไร

ผลตอบแทนที่คาดหมายจะวัดค่าเฉลี่ยของการกระจายความน่าจะเป็นของเงินลงทุน ผลตอบแทนที่คาดว่าจะคำนวณโดยการเพิ่มผลตอบแทนของแต่ละสถานการณ์และคูณผลรวมโดยความน่าจะเป็นของผลตอบแทนมากกว่าจำนวนที่ระบุของสถานการณ์ ตัวอย่างเช่นพอร์ตลงทุนมีการลงทุนสองประเภทที่มีน้ำหนักเท่ากับ 50% ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนของ A เท่ากับ 10% และผลตอบแทนของการลงทุน B เท่ากับ 5% ผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุนคือ 7. 5% (0. 5 * 0. 1 + 0 5 * 0 05)

ตรงกันข้ามความแปรปรวนจะวัดการกระจายตัวของข้อมูลรอบ ๆ ค่าที่คาดหวังไว้สำหรับการกระจายความน่าจะเป็น ตัวอย่างเช่นผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุนจะใช้ในการคำนวณความแปรปรวนของพอร์ตการลงทุน ส่วนเบี่ยงเบนของเงินลงทุน A จากผลตอบแทนที่คาดไว้คือ 2. 5% (10% - 7. 5%) ความแปรปรวนถูกคำนวณโดยการเบี่ยงเบนความแปรปรวน ในกรณีนี้ความแปรปรวนคือ 0625% ส่วนเบี่ยงเบนของเงินลงทุน B คือ -2 5% ดังนั้นความแปรปรวนคือ 0625%

ความแปรปรวนของพอร์ทโฟลิโอสินทรัพย์สองตัวจะคำนวณโดยการหารน้ำหนักของสินทรัพย์ตัวแรกและคูณด้วยความแปรปรวนของผลตอบแทนของสินทรัพย์ตัวแรกที่เพิ่มเข้าไปในตารางของน้ำหนักตัวที่สอง สินทรัพย์คูณด้วยความแปรปรวนของผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่สอง ค่านี้จะเพิ่มเป็น 2 คูณด้วยน้ำหนักของสินทรัพย์ตัวแรกคูณด้วยน้ำหนักของสินทรัพย์ตัวที่สองคูณกับความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนระหว่างสินทรัพย์ขั้นแรกและสินทรัพย์ที่สอง

สมมติว่าความแปรปรวนร่วมระหว่างผลตอบแทนของการลงทุน A กับการลงทุน B เท่ากับ 0. 8. ความแปรปรวนของผลงานคือ 0. 4 (0. 5² * 0. 000625 + 0. 5² * 0. 000625 + 2 * 0. 8 * 0. 5 * 0 5)