a:

ตัวเลือกการโทรเป็นสัญญาที่ให้ผู้ซื้อหรือผู้ถือสิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าภายในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ใช้ตัวเลือกการโทรเพื่อสร้างกลยุทธ์หลายอย่างเช่นการโทรที่ครอบคลุมและการโทรออกโดยไม่ได้ใช้

การโทรที่ครอบคลุมคือกลยุทธ์ตัวเลือกซึ่งประกอบด้วยการขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมโดยตำแหน่งที่ยาวนานในเนื้อหา กลยุทธ์นี้จะช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้นและสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน ในทางกลับกันตัวเลือกการโทรทางไกลปกติหรือสายเปลือยเป็นทางเลือกที่นักลงทุนขายตัวเลือกการโทร ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม, upside กลยุทธ์เปลือยเปล่าเป็นเพียงพรีเมี่ยมที่ได้รับ นักลงทุนที่อยู่ในตำแหน่งที่ไม่ได้เรียกเชื่อว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะเป็นกลางในระยะสั้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนเป็นหุ้นที่ยาวนานจำนวน 500 หุ้นที่ DEF ที่ราคา $ 8 หุ้นซื้อขายที่ราคา 10 เหรียญและนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับราคาที่อาจลดลงภายในหกเดือน นักลงทุนสามารถขายตัวเลือกการโทรได้ห้าแบบเมื่อเทียบกับระยะยาวของหุ้น สมมติว่าเขาขายตัวเลือกการโทร DEF 5 ชุดพร้อมราคาการประท้วง 15 เหรียญและวันที่หมดอายุในหกเดือน หากราคาหุ้นอยู่ต่ำกว่าราคานัดหยุดงานเขาจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมดไว้ในตัวเลือกการเรียกเก็บเงินเนื่องจากจะไม่มีประโยชน์ เขาจะยังคงมีกำไรถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นเหนือ 15 เหรียญเพราะเขามีรายได้มายาวนานจาก 8 เหรียญ เนื่องจากนักลงทุนเป็นตัวเลือกการเรียกสั้น ๆ เขาจึงต้องส่งมอบหุ้นในราคาที่ถูกตีราคาในวันที่หมดอายุหรือตามวันที่หมดอายุหากผู้ซื้อโทรเข้าใช้สิทธิ์ของตน

ในทางกลับกันสมมติว่านักลงทุนคนอื่นขายตัวเลือกการโทรให้ DEF โดยมีราคาประท้วง 15 เหรียญสหรัฐซึ่งจะหมดอายุในสัปดาห์หน้า เธออยู่ในตำแหน่งโทรไม่เปลือยกาย; ในทางทฤษฎีเธอมีข้อเสียที่ไม่ จำกัด รางวัลที่เธอได้รับจากการเสี่ยงกับความเสี่ยงนี้เป็นเพียงรางวัลที่เธอได้รับเท่านั้น