a:

ความแตกต่างระหว่างพันธบัตรที่สามารถแปลงสภาพเป็นประจำและพันธบัตรแปลงสภาพแบบย้อนกลับคือตัวเลือกที่แนบมากับพันธบัตร ในขณะที่หุ้นกู้แปลงสภาพให้สิทธิแก่ผู้ถือตราสารหนี้ในการแปลงสินทรัพย์เป็นทุนการแปลงสภาพเป็นหุ้นกู้ทำให้ผู้ออกหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้น

การตรวจสอบหุ้นกู้แปลงสภาพทำให้ผู้ถือหุ้นกู้สามารถแปลงพันธบัตรของตนให้เป็นรูปแบบอื่นของหนี้สินหรือตราสารทุนในภายหลังได้ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ ผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพไม่มีภาระผูกพันในการแปลงพันธบัตรของตนให้เป็นทุน แต่อาจทำหากเลือก คุณลักษณะการแปลงจะคล้ายคลึงกับตัวเลือกการโทรที่มีการผูกมัดกับพันธบัตร หากส่วนของผู้ถือหุ้นหรือตราสารหนี้ที่อยู่ภายใต้การแปลงสภาพเพิ่มขึ้นในราคาตลาดหุ้นกู้แปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะค้าที่พรีเมี่ยม หากตราสารหนี้หรือส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงราคาคุณลักษณะ Conversion จะสูญเสียมูลค่า แต่ถึงแม้ว่าตัวเลือกการแปลงสภาพจะมีมูลค่าเพียงเล็กน้อยผู้ถือแปลงสภาพยังคงถือครองพันธบัตรซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายคูปองและมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรประเภทนี้ต่ำกว่าพันธบัตรที่มีลักษณะคล้ายกันโดยไม่มีตัวเลือกที่สามารถแปลงได้เนื่องจากตัวเลือกนี้จะทำให้ผู้ถือหุ้นมีส่วนต่างเพิ่มขึ้น

พันธบัตรแปลงสภาพย้อนหลังเป็นยานพาหนะคล้ายกับหุ้นกู้แปลงสภาพเนื่องจากทั้งสองมีอนุพันธ์แฝง ในกรณีของหุ้นกู้แปลงสภาพแบบย้อนกลับตัวเลือกแบบฝังตัวเป็นตัวเลือกการขายที่ถือโดยผู้ออกหุ้นกู้ในหุ้นของ บริษัท เงินลงทุนดังกล่าวให้สิทธิแก่ผู้ออกหุ้นกู้ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการแปลงหนี้เงินต้นของพันธบัตรให้เป็นหุ้นทุน ณ วันที่กำหนด ตัวเลือกนี้จะใช้สิทธิในกรณีที่หุ้นที่อยู่ในออปชันดังกล่าวลดลงต่ำกว่าราคาที่กำหนดซึ่งในกรณีนี้ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับส่วนได้เสียมากกว่าเงินต้นและคูปองเพิ่มเติมใด ๆ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรประเภทนี้สูงกว่าพันธบัตรที่มีลักษณะคล้ายกันโดยไม่มีตัวเลือกย้อนกลับ

ตัวอย่างของพันธบัตรแปลงสภาพแบบย้อนกลับคือพันธบัตรที่ออกโดยธนาคารในตราสารหนี้ของธนาคารเองโดยมีตัวเลือกในการซื้อหุ้นที่มีอยู่แล้วในหุ้นของ บริษัท ที่เป็น บริษัท ชิปสีน้ำเงิน พันธบัตรอาจมีอัตราผลตอบแทนที่ระบุไว้ที่ 10-20% แต่ถ้าหุ้นใน บริษัท ชิปสีน้ำเงินลดลงอย่างมากในมูลค่าธนาคารมีสิทธิ์ที่จะออกหุ้นบลูชิพให้กับผู้ถือหุ้นแทนการจ่ายเงินสดเมื่อครบกำหนดไถ่ถอนตราสารหนี้ .

- 3 ->

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นกู้แปลงสภาพให้ดู

พันธบัตรแปลงสภาพ: บทนำ