a:

หนึ่งในคำอธิบายที่ได้รับความนิยมมากขึ้นเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2008 - โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่นักคิดอิสระและนักวิเคราะห์เกี่ยวกับการแทรกแซงการแทรกแซง - เรียกว่าทฤษฎีวัฏจักรธุรกิจของออสเตรีย (ABCT) ทฤษฎีนี้ชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวของรัฐบาลในตลาดสินเชื่อย่อมส่งผลให้เกิดฟองสบู่ของสินทรัพย์การขยายธุรกิจที่ไม่ยั่งยืนและท้ายที่สุดภาวะถดถอย ทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ระบุว่ารัฐบาลพยายามที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจและลดการถดถอยลง

แม้จะมีชื่อมากที่สุดของผู้เสนอทฤษฎีนี้เป็นชาวอเมริกัน; ส่วนใหญ่ของนักคิดที่มีอิทธิพลและพัฒนา ABCT เกิดขึ้นมาจากประเทศออสเตรีย พวกเขารวมถึง Carl Menger, Eugene von Bohm-Bawerk, Ludwig von Mises และ F. A. Hayek

บทบาทของอัตราดอกเบี้ย

เป็นไปไม่ได้ที่จะเข้าใจทฤษฎีวัฏจักรธุรกิจของออสเตรียโดยไม่เข้าใจถึงบทบาทของอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ ตามที่ออสเตรียโรงเรียนอัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นเพียงราคาของการกู้ยืมเงิน; อัตราดอกเบี้ยที่ช่วยจัดสรรทรัพยากรในช่วงเวลา ตัวอย่างเช่นอัตราการออมเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคกำลังลดการบริโภคในปัจจุบันและทรัพยากรต่างๆ (และเงิน) จะพร้อมใช้งานในอนาคต

เมื่อแฟรงเฟิร์ตลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและเงินเฟ้อส่งสัญญาณว่ามีเงินออมมากขึ้น อุตสาหกรรมที่ใช้ทุนมากเช่นที่อยู่อาศัยมีผลกำไรมากขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง มีการสร้างฟองสบู่ที่พ่นโครงสร้างเงินทุนของเศรษฐกิจออกจากการจัดตำแหน่ง ความเจริญจะกลายเป็นหน้าอกเมื่อเห็นได้ชัดเจนว่าความต้องการในอนาคตจะไม่สูงพอที่จะทำให้การลงทุนเพิ่มขึ้นได้

สินค้าทุนไม่เป็นเนื้อเดียวกัน

ความเข้าใจเชิงลึกของชาวออสเตรียในระดับกลางว่าสินค้าทุนไม่เป็นเนื้อเดียวกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งค้อนและเล็บและไม้และอิฐและเครื่องจักรต่างกันทั้งหมดและไม่สามารถทดแทนกันได้อย่างสมบูรณ์ ดูเหมือนจะเห็นได้ชัด แต่ก็มีความหมายที่แท้จริงในรูปแบบทางเศรษฐกิจรวมกัน ทุนไม่เหมือนกัน

การรักษาเมืองเคนยาโดยไม่คำนึงถึงเรื่องนี้ เอาต์พุตเป็นฟังก์ชันทางคณิตศาสตร์ที่สำคัญทั้งในสูตรไมโครและแมโคร แต่จะได้มาจากการคูณแรงงานและทุน ดังนั้นในรูปแบบของเคนส์การผลิต 10 ล้านดอลลาร์ในเล็บจะเหมือนกับการผลิตรถแทรกเตอร์ขนาด 10,000 เหรียญ โรงเรียนออสเตรียระบุว่าการสร้างสินค้าทุนผิดทำให้เสียทางเศรษฐกิจที่แท้จริงและต้องมีการปรับเปลี่ยนใหม่ (บางครั้งเจ็บปวด)

บูมและหน้าอก

ABCT รุ่นย่อจะมีลักษณะดังนี้:

1.อัตราดอกเบี้ยถูกใช้เพื่อประสานการใช้จ่ายการออมการให้กู้ยืมและการลงทุน

2 การปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวและขนาดใหญ่ทำให้เกิดการลงทุนในอุตสาหกรรมที่ไม่ถูกต้องมากเกินไปทำให้เกิดภาพลวงตาของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

3 ปัจจัยการผลิตและการไหลของเงินทุนของธุรกิจเข้าสู่ความพยายามที่สิ้นเปลืองและไม่ยั่งยืน

4 ความผิดพลาดเหล่านี้กลายเป็นเรื่องไม่ทำกำไรและนำไปสู่ภาวะถดถอย

ทำไมต้องมีภาวะถดถอย? แรงงานและการลงทุนที่ใช้ในอุตสาหกรรมที่ไม่เหมาะสม (เช่นการก่อสร้างและปรับปรุงใหม่ในปีพ. ศ. 2551) จำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนไปสู่ความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้ การปรับตัวทางธุรกิจในระยะสั้นนี้ทำให้การลงทุนที่แท้จริงลดลงและการว่างงานเพิ่มสูงขึ้น

รัฐบาลหรือธนาคารกลางอาจพยายามหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยโดยการลดอัตราดอกเบี้ยหรือสนับสนุนอุตสาหกรรมที่ล้มเหลว นักทฤษฎีชาวออสเตรียเชื่อว่าสิ่งนี้จะทำให้เกิดการลงทุนที่รุนแรงขึ้นและทำให้ภาวะถดถอยแย่ลงมากเมื่อมีการประท้วง