a:

การผ่อนคลายเชิงปริมาณยังคงเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ค่อนข้างใหม่และผลกระทบของมันไม่ได้เป็นที่เข้าใจกันดี บางส่วนของผลกระทบของการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นที่รู้จักกัน: การสนับสนุนสถาบันการเงินบางอย่างที่ชื่นชอบการเพิ่มการจัดหาเงินในระบบเศรษฐกิจลดอัตราดอกเบี้ยและส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน จะเห็นได้อย่างไรว่าผู้บริโภคได้รับผลกระทบมากที่สุดและไม่ว่าจะกระทบต่อกลุ่มผู้บริโภคบางกลุ่มมากกว่าที่อื่น ๆ หรือไม่

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร?

ธนาคารกลางดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นรูปแบบหนึ่งของนโยบายเศรษฐกิจที่ขยายตัว เป้าหมายคือการกระตุ้นการกู้ยืมและการใช้จ่ายของผู้บริโภคด้วยความหวังในการเพิ่มความต้องการ มีการดำเนินการในรูปแบบคล้ายคลึงกับโครงการซื้อพันธบัตรของรัฐบาลแบบดั้งเดิมยกเว้นธนาคารกลางซื้อสินทรัพย์ทางการเงินจากธนาคารพาณิชย์และสถาบันเอกชนอื่น ๆ กลยุทธ์นี้ใช้เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นใกล้ศูนย์และนโยบายการเงินมาตรฐานจะมีประสิทธิภาพน้อยลง

เมื่อ Federal Reserve ซื้อสินทรัพย์ทางการเงินจากธนาคารอื่นจะสร้างเงินใหม่สำหรับการซื้อ ในทางทฤษฎีแล้วธนาคารสามารถปล่อยกู้เงินใหม่เพื่อสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ นโยบายนี้ยังมีผลต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจเนื่องจากการจัดหาเงินทุนที่มีอยู่ได้เพิ่มขึ้น

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์นโยบายไม่เห็นด้วยกับผลที่ตามมาและประสิทธิผลของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ อย่างไรก็ตามสถาบันการเงินบางแห่งต้องได้รับเลือกให้ซื้อสินทรัพย์จากการแข่งขันเพื่อให้ได้เปรียบในการแข่งขันกับผู้ที่ไม่ได้เลือกไว้แม้ว่าจะมีความหมายโดยนัยทางอ้อมและคร่าวๆสำหรับผู้บริโภคก็ตาม

การลดอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจช่วยกระตุ้นให้ผู้บริโภคยืมมากขึ้นใช้จ่ายมากขึ้นและประหยัดค่าใช้จ่ายน้อยลง รูปแบบดั้งเดิมของการออมและการวางแผนการเกษียณอายุ (เช่นบัญชีเงินฝากออมทรัพย์และพันธบัตรรัฐบาล) กลายเป็นที่น่าสนใจน้อยลงบังคับให้นักพัฒนาบางคนมองหาการลงทุนที่มีความเสี่ยงในการสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอ

ตามทฤษฎีปริมาณเงินการแทรกซึมขนาดใหญ่ของสภาพคล่องผ่านระบบธนาคารอาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง ความเร็วและระดับของเงินเฟ้อจะขึ้นอยู่กับความเร็วของเงิน หากธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ตัดสินใจเลือกที่จะใช้เงินจากธนาคารกลางมากกว่าที่จะปล่อยกู้เงินใหม่จะหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจช้าลง หากราคาเพิ่มขึ้นผู้บริโภคจะรู้สึกแย่ลง

อย่างไรก็ตามหากมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณของธนาคารกลางนำไปสู่การว่างงานที่ลดลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สูงขึ้นและกิจกรรมทางธุรกิจมากขึ้นผู้บริโภคก็จะดีขึ้นในทางกลับกันเศรษฐกิจที่ไม่ตอบสนองต่อมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอาจส่งผลกระทบต่อนักลงทุนและจะส่งผลต่อการขยายตัวต่อไป

นโยบายเศรษฐกิจมหภาค - ไม่ว่าจะเป็นทางด้านกฎระเบียบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจการค้าหรือภาษี - เป็นเรื่องยากที่จะประเมินได้ เศรษฐศาสตร์ไม่ได้เป็นวิทยาศาสตร์ที่สามารถสอบเทียบได้และสามารถตรวจสอบได้ง่ายเช่นฟิสิกส์หรือเคมี ไม่มีการทดลองที่ควบคุมได้สามารถทำงานได้ แม้ว่า Federal Reserve จะเลือกตัวแปรที่เหมาะสมเพื่อปรับค่าใช้จ่าย แต่ก็ยังคงมีปัญหาในการรอให้เศรษฐกิจตอบสนอง แม้กระทั่งการตัดสินใจว่าจะใช้เมตริกใดในการประเมินเป็นที่ถกเถียงกันอย่างเท่าเทียมกัน แม้ในแง่กว้างญาติก็ยากที่จะเสนอว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณทำให้ผู้บริโภคดีขึ้นหรือแย่ลง