a:

ในตลาดอนุพันธ์ความไม่ชอบมาพตาจะอธิบายถึงสถานการณ์ที่อนุพันธ์เป็นเงินเงินหรือเงิน ความไม่แน่นอนของอนุพันธ์อธิบายถึงราคาหลักทรัพย์ที่อยู่ห่างไกลจากราคาการตีราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ในตลาดตัวเลือกหุ้นเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงถึงราคานัดหยุดงานของตัวเลือกตัวเลือกหุ้นเป็นเงิน ค่าที่แท้จริงของตัวเลือกบอกความเป็นตัวของตัวเลือกและไม่ว่าจะเป็นเงินหรือไม่

สำหรับตัวเลือกการโทรค่าที่แท้จริงคือส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นอ้างอิงกับราคาตีตัวเลือกของสัญญา สำหรับตัวเลือกการขาย (put option) ความแตกต่างระหว่างราคาการตีราคาของสัญญาสิทธิเลือกกับราคาหุ้นอ้างอิง ในกรณีของตัวเลือกการโทรและการวางทั้งสองหากความแตกต่างระหว่างราคาการประท้วงและราคาหุ้นเป็นลบค่าความเป็นศูนย์เท่ากับศูนย์

เมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงถึงราคาการประท้วงค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการโทรและวางจะเป็นศูนย์

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าเป็นเดือนพฤษภาคมและผู้ประกอบการรายหนึ่งซื้อสัญญาการโทรแบบยุโรปหนึ่งสัญญากับสต็อคเอบีซีโดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 50 ดอลลาร์และสัญญาสิทธิการโทรจะหมดอายุในเดือนกรกฎาคม ผู้ถือสิทธิเลือกใช้ตัวเลือกของยุโรปสามารถใช้สัญญาได้เพียงวันหมดอายุเท่านั้น

สมมติว่าเป็นวันศุกร์ที่สามของเดือนกรกฎาคมเมื่อสัญญาตัวเลือกหมดอายุ เมื่อเปิดทำการวันหุ้นซื้อขายที่ 49 เหรียญและไม่มีเงิน ไม่มีมูลค่าแท้จริงเนื่องจากราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคานัดหยุดงาน อย่างไรก็ตามเมื่อปิดทำการวันราคาหุ้นปิดที่ 50 เหรียญ

สัญญา option มีมูลค่าที่แท้จริงคือ $ 0 และเป็นเงินเนื่องจากราคาหุ้นเท่ากับราคาการประท้วง ดังนั้นตัวเลือกสัญญาหมดอายุไร้ค่าและไม่ได้ใช้สิทธิ

ในทางกลับกันสมมติว่าผู้ค้ารายอื่นซื้อสัญญาสิทธิเลือกซื้อแบบยุโรปในสต๊อกหุ้น ABC โดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 50 เหรียญและสัญญาสิทธิการขายจะหมดอายุในเดือนกรกฎาคม สมมติว่าเป็นวันศุกร์ที่สามของเดือนกรกฎาคมเมื่อสัญญาตัวเลือกหมดอายุ

เมื่อเปิดทำการซื้อขายหุ้นจะซื้อขายที่ 49 เหรียญและอยู่ในเงินเพราะมีมูลค่าที่แท้จริงคือ 1 เหรียญ (50- 49 เหรียญ) เนื่องจากราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคาการประท้วง อย่างไรก็ตามหุ้นที่เพิ่มขึ้นและเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขายราคาหุ้นจะปิดที่ 50 เหรียญ สัญญา option มีมูลค่าที่แท้จริงคือ $ 0 และเป็นเงินเนื่องจากราคาหุ้นเท่ากับราคาการประท้วง ดังนั้นตัวเลือกการขายยังหมดอายุไม่มีประโยชน์และไม่ได้ใช้เนื่องจากไม่มีผลกำไร