a:

ความคิดที่ว่าหุ้นมีการกำหนดราคาและมีการกำหนดราคาใหม่ตามราคาตลาดเป็นสมมติฐานสำคัญของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพหรือ EMH ที่กล่าวว่ามีสามรูปแบบของ EMH และแต่ละของพวกเขามีเกณฑ์ที่แตกต่างกันสำหรับสิ่งที่ถือว่าเป็นราคาที่มีประสิทธิภาพค่าที่เป็นธรรม Strong EMH เป็นกลุ่มที่รุนแรงที่สุดโดยสมมติว่าข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดจะรวมเข้ากับราคาของการรักษาความปลอดภัยอย่างสมบูรณ์ แม้ข้อมูลภายในจะสะท้อนให้เห็นอย่างถูกต้องใน EMH ซึ่งแสดงถึงรูปแบบใด ๆ ที่มีมูลค่าในการลงทุนในกลยุทธ์ที่ไม่สามารถป้องกันได้ ปานกลางหรือกึ่งแข็งแกร่ง EMH แนะนำข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนทั้งหมดจะแสดงผลอย่างเต็มที่ในราคาของความปลอดภัย สมมติฐานเกี่ยวกับตลาดที่มีประสิทธิภาพที่สุด EMH ที่อ่อนแอที่สุดกล่าวว่าราคาในตลาดและข้อมูลในอดีตทั้งหมดจะอยู่ในราคาหลักทรัพย์ แต่ข้อมูลปัจจุบันหรือข้อมูลที่ได้รับเกี่ยวกับ บริษัท อาจไม่สามารถสะท้อนราคาได้

มูลค่ายุติธรรมในตลาดคืออะไร?

มูลค่ายุติธรรมหรือมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมเป็นข้อกำหนดทางบัญชีและเศรษฐกิจที่แสดงถึงราคาที่เป็นกลางและมีเหตุผลสำหรับสินค้าหรือสินทรัพย์ มูลค่าตลาดยุติธรรมถูกตีความแตกต่างกันโดยผู้ที่เชื่อมั่นในสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพและผู้ที่เชื่อในพฤติกรรมทางการเงิน ความถูกต้องตามกฎหมายของมูลค่ายุติธรรมมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งต่อการลงทุนในตลาดหุ้น

ทั้งสามรุ่นของ EMH นักลงทุนสามารถตอบสนองต่อสภาวะการเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและการกำหนดราคาด้านความปลอดภัยจะเกิดขึ้นตามเหตุผลในตลาดที่โปร่งใส ซึ่งหมายความว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์มีมูลค่าเท่ากันหรือใกล้เคียงกับมูลค่ายุติธรรม EMH ที่อ่อนแอยังคงยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะมาถึงยังไม่ได้เป็นราคาที่ยุติธรรมทำให้บางห้องมีการวิเคราะห์พื้นฐานและการซื้อขายหลักทรัพย์ภายใน การลงทุนขั้นพื้นฐานไม่เป็นประโยชน์ภายใต้ EMH กึ่งเชิงพาณิชย์เนื่องจากไม่มีข้อมูลที่ผู้ค้ารายย่อยสามารถใช้เพื่อประโยชน์ของตนที่ไม่มีราคาอยู่ในสินทรัพย์ ไม่มีที่ว่างสำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคใน EMH เวอร์ชันใด ๆ

เงินทุนทางปฏิบัติไม่ได้จัดให้มีสต็อกมากพอในมูลค่ายุติธรรมเนื่องจากสมมติว่าข้อมูลที่ไม่ถูกต้องความเชื่อมั่นในตัวเองและรูปแบบอื่น ๆ ทำให้ราคาสินทรัพย์ของ บริษัท เบี่ยงเบนไปจากมูลค่ายุติธรรมของหุ้นเป็นครั้งคราว แม้ว่าเงินทุนพฤติกรรมจะแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมและราคาตลาดซึ่งมีแนวโน้มที่จะต่อกันและกันในระยะยาว แต่ก็ยังมีที่ว่างสำหรับผลกำไรและความสูญเสียในตลาดที่สามารถนำมาใช้เพื่อเอาชนะผลตอบแทนของตลาดโดยเฉลี่ยได้

ความไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ

ความหมายของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพหมายถึงไม่มีใครสามารถเอาชนะตลาดได้อย่างสม่ำเสมอโดยใช้กลยุทธ์การกำหนดเวลาหรือการคัดเลือกจากผู้เชี่ยวชาญหลักฐานใด ๆ ในทางตรงกันข้ามถือเป็นความโชคร้ายที่ผิดพลาดบางอย่างที่เกิดขึ้นในทางสถิติที่เกิดขึ้นกับจำนวนนักลงทุนที่พยายามกลยุทธ์ "ยุทธวิธี" ในการลงทุนเชิงกลยุทธ์

ด้วยเหตุผลที่ชัดเจนนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วยกับ EMH การมีอยู่ของฟองสบู่ของสินทรัพย์และความขัดข้องของตลาดที่สำคัญเช่นในปีพ. ศ. 2472 หรือ 2530 ดูเหมือนว่าจะสามารถประเมินราคาหลักทรัพย์หรือตีราคาต่ำเกินไปได้ พวกเขายังชี้ไปที่นักลงทุนมูลค่าเช่นวอร์เรนบอดี้ซึ่งทำให้ผลตอบแทนสูงเกินกว่าดัชนีตลาดมาตรฐานเป็นเวลาหลายทศวรรษ