สารบัญ:
- ความเสี่ยงจากการผิดนัดไม่ได้
- หาก Federal Reserve สร้างเครดิตใหม่มากเกินไปเศรษฐกิจจะเสี่ยงต่อการเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ จำนวนเงินต้นของตราสารหนี้ตามปกติจะรับประกันเฉพาะในจำนวนที่ระบุ ในสภาพแวดล้อมที่ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินต้นมีมูลค่าน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก ปัญหานี้เป็นผลมาจากอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยของ Treasurys
นักวิเคราะห์ทางการเงินและสิ่งพิมพ์ด้านการลงทุนเป็นเรื่องปกติที่จะอ้างถึงพันธบัตรการคลังของสหรัฐ (U-S Treasury Bond) (T-bonds) เป็นเงินลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง การกำหนดนี้เป็นความจริงโดยประมาณและในเวลาเดียวกันทำให้เข้าใจผิด ขอบคุณการสนับสนุนโดยนัยของ Federal Reserves สำหรับภาระหน้าที่ของกระทรวงการคลังทั้งหมดแทบจะไม่มีความเสี่ยงจากการสูญเสียหลักในตราสาร T ความเสี่ยงที่แท้จริงของการซื้อพันธบัตรด้วย T-bond จะเน้นไปที่ค่าใช้จ่ายโอกาสความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและราคาที่เพิ่มสูงขึ้น
ความเสี่ยงจากการผิดนัดไม่ได้
ความสัมพันธ์ด้านสินเชื่อส่วนใหญ่จากการให้สินเชื่อจำนองกับหุ้นกู้มีความเสี่ยงในการผิดนัด ผู้ให้ยืมถือว่าความเสี่ยงของการที่ผู้กู้ไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขการชำระเงินต้นหรือดอกเบี้ย แม้ในกรณีที่การดำเนินการล้มละลายสามารถช่วยกู้เงินของเจ้าหนี้ได้ แต่ก็ไม่มีการรับประกันที่แท้จริงในตลาด
เรื่องนี้ไม่เป็นความจริงกับพันธบัตรรัฐบาลเพราะ Federal Reserve สามารถทำหน้าที่เป็นฝ่ายค้านต่อรัฐบาลได้ นักลงทุนรู้ว่ากรมธนารักษ์จะจ่ายเงินคืนให้แม้ว่างบดุลของ Fed จะน่าเกลียดก็ตาม
ความเสี่ยงอื่น ๆหาก Federal Reserve สร้างเครดิตใหม่มากเกินไปเศรษฐกิจจะเสี่ยงต่อการเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ จำนวนเงินต้นของตราสารหนี้ตามปกติจะรับประกันเฉพาะในจำนวนที่ระบุ ในสภาพแวดล้อมที่ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินต้นมีมูลค่าน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก ปัญหานี้เป็นผลมาจากอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยของ Treasurys
Treasurys ยังมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าตลาดของภาระหนี้มีแนวโน้มลดลง ทำให้นักลงทุนพันธบัตรต้องเลิกกิจการโดยไม่สูญเสียการลงทุน