ตลาดชายแดนหมายถึงตลาดตราสารทุนในประเทศเล็ก ๆ ที่อยู่ในช่วงก่อนหน้าของการพัฒนาทางเศรษฐกิจและการเมืองมากกว่าตลาดเกิดใหม่ที่โตเต็มที่ กล่าวอีกนัยหนึ่งคิดว่าตลาดชายแดนเป็นพี่น้องที่เล็กกว่าของตลาดเกิดใหม่ ตลาดตราสารทุนชายแดนมักมีมูลค่าตลาดที่พอประมาณความสามารถในการลงทุนและสภาพคล่อง จำกัด และแหล่งข้อมูลการตลาดไม่กี่แห่ง ด้านบวกพวกเขามักมีประชากรที่ดีและแนวโน้มการเติบโตที่ดีในระยะยาว เนื่องจากตลาดเหล่านี้อาจเป็นพรมแดนสุดท้ายของการลงทุนในเศรษฐกิจโลกที่มีการเชื่อมโยงกันมากขึ้นนักลงทุนจึงควรตระหนักถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนของตนและตัวเลือกที่สามารถลงทุนได้

ลักษณะของตลาดชายแดน

คำว่า "ตลาดชายแดน" มีไว้สำหรับบรรษัทเงินทุนระหว่างประเทศ (International Finance Corporation: IFC) ซึ่งกำหนดให้เป็นปีพ. ศ. 2535 เพื่ออ้างถึงส่วนย่อยของตลาดเกิดใหม่ Standard & Poor's ซื้อฐานข้อมูลตลาดเกิดใหม่ของ IFC ในปีพ. ศ. 2543 และสร้างดัชนีชายแดนในปีพ. ศ. 2550

ณ วันที่กันยายน 2013 ดัชนีทางชายแดนได้รับการจัดตั้งขึ้นโดยผู้ให้บริการรายใหญ่ 4 ราย ได้แก่ Standard & Poor's, MSCI, Russell Investments และ FTSE จำนวนของตลาดชายแดนในดัชนีเหล่านี้มีตั้งแต่ 25 ในดัชนี MSCI ถึง 41 ในดัชนี Russell Frontier ตลาดชายแดนเหล่านี้มีความเข้มข้นโดยทั่วไปในยุโรปตะวันออกแอฟริกาตะวันออกกลางอเมริกาใต้และเอเชีย ตลาดชายแดนที่ใหญ่ที่สุดคือคูเวตกาตาร์สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ไนจีเรียอาร์เจนตินาและคาซัคสถาน

เกณฑ์สำหรับการรวมอยู่ในดัชนีตลาดชายแดนไม่เข้มงวด จุดเริ่มต้นในการประเมินประเทศเพื่อรวมไว้แน่นอนก็คือไม่ควรเป็นส่วนหนึ่งของตลาดเกิดใหม่จำนวนมากหรือดัชนีตลาดที่พัฒนาแล้ว สมมติว่าประเทศไม่ได้เป็นผู้ให้บริการดัชนีส่วนใหญ่ประเมินพารามิเตอร์เช่นการพัฒนาทางเศรษฐกิจการเข้าถึงตลาดสภาพคล่องและข้อ จำกัด การลงทุนจากต่างประเทศ นักลงทุนต่างชาติสนใจเช่นกันเนื่องจากไม่มีความพยายามและค่าใช้จ่ายในการรวมประเทศในดัชนีตลาดชายแดนหากไม่มีความสนใจในเรื่องนี้เป็นเป้าหมายการลงทุน

ความเป็นส่วนตัวที่เกี่ยวข้องในการจำแนกตลาดเป็น "ชายแดน" แทนที่จะเป็นตลาดเกิดใหม่หมายความว่ามีบางครั้งที่ไม่สอดคล้องกันในการจำแนกประเภทที่แตกต่างกัน ผู้ให้บริการดัชนี ตัวอย่างเช่นปากีสถานจัดเป็นตลาดชายแดนโดย S & P, MSCI และ Russell แต่ถือได้ว่าเป็นตลาดเกิดใหม่โดย FTSE

นอกจากนี้ยังมีการย้ายถิ่นฐานระหว่างชายแดนกับตลาดเกิดใหม่ด้วยเช่นกันเนื่องจากความมั่งคั่งทางเศรษฐกิจของพวกเขาเปลี่ยนไป ตัวอย่างเช่นในปี 2009 MSCI ได้จัดหมวดหมู่สถานะของสามประเทศจากตลาดเกิดใหม่ให้เป็นตลาดชายแดนจอร์แดนปากีสถานและอาร์เจนตินา โมร็อกโกจะถูกย้ายจากรายชื่อตลาดเกิดใหม่สู่ตลาดชายแดนในเดือนพฤศจิกายน 2556

การเคลื่อนย้ายจากกลุ่มประเทศชายแดนสู่ตลาดเกิดใหม่อาจเป็นไปได้ ความแตกต่างทางเศรษฐกิจ

ภาคอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดในดัชนีตลาดชายแดนโดยส่วนใหญ่เป็นกลุ่มธนาคาร / การเงินซึ่งโดยทั่วไปมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของดัชนี ภาคอื่น ๆ ที่มีน้ำหนักสองหลัก ได้แก่ อุตสาหกรรมและโทรคมนาคม ภาคเช่นการดูแลสุขภาพระบบสาธารณูปโภคและการตัดสินใจของผู้บริโภคซึ่งเป็นส่วนสำคัญของดัชนีมาตรฐานในประเทศที่ใหญ่กว่านั้นโดยปกติจะมีเพียงเล็กน้อยในดัชนีตลาดชายแดนเท่านั้น

แม้จะมีกลุ่มประเทศตะวันออกกลางจำนวนมากและผู้ผลิตโอเปกที่รวมอยู่ในตลาดชายแดน บริษัท พลังงานก็ไม่พบการเป็นตัวแทนในดัชนีเหล่านี้ เนื่องจาก บริษัท น้ำมันและก๊าซที่ใหญ่ที่สุดในประเทศเหล่านี้เป็นหน่วยงานของรัฐบาลที่เป็นส่วนใหญ่หรือเป็นของรัฐบาลทั้งหมดจึงไม่สามารถลงทุนได้โดยประชาชนทั่วไป

อีกประเด็นหนึ่งที่น่าสังเกตก็คือตลาดตั้งแต่ชายแดนมีประเทศที่เจริญรุ่งเรืองมีข้อแตกต่างกันมากระหว่างเขตเลือกตั้งของดัชนีชายแดน จากรายงานของธนาคารโลกระบุว่ากาตาร์มีปริมาณสำรองพลังงานมหาศาลและอัตราการเติบโตที่รวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีรายได้ประชาชาติรวมต่อหัวประชากรอยู่ที่ 81,300 และประชากรไม่ถึง 2 ล้านคนในปี 2554 ในการเปรียบเทียบประเทศบังคลาเทศมีรายได้ต่อหัว 1 910 และประชากร 153 ล้านคนในปี 2011

การเปรียบเทียบดัชนีตลาดชายแดน

นี่คือการเปรียบเทียบพื้นฐานของดัชนีตลาดชายแดนหลักสี่แห่ง (ณ กันยายน 2013):

S & P Frontier BMI (Broad Market Index)

จำนวนประเทศ - 36

จำนวน บริษัท - 556

ห้าประเทศอันดับแรก - คูเวต, กาตาร์, ไนจีเรีย, UAE, อาร์เจนตินา

• สามอันดับแรก - ดัชนีการค้าระหว่างประเทศ (MSCI Frontier Markets Index)

จำนวนประเทศ - 25

จำนวน บริษัท - 141

ห้าประเทศ - คูเวต, กาตาร์, ไนจีเรีย, ยูเออี, ปากีสถาน

สามอันดับแรก - การเงิน (53.1%) บริการโทรคมนาคมอุตสาหกรรม

• ดัชนี FTSE Frontier 50

จำนวนประเทศ - 26

จำนวน บริษัท - 50

ห้าประเทศ - Qatar, Nigeria, Argentina, Kenya, Oman

สามอันดับแรก - ธนาคาร (51%) อุตสาหกรรมโทรคมนาคม

• Russell Frontier Index

จำนวนประเทศ - 41

จำนวน บริษัท - ไม่ใช้ kno ทำไมต้องเป็นตลาดชายแดนที่สำคัญ

ตลาดชายแดนมีค่าพอที่จะพิจารณาจำนวนที่มากที่สุดได้

ห้าอันดับแรก - คูเวต, ไนจีเรีย, กาตาร์, อาร์เจนตินา, ปากีสถาน

• สามอันดับแรก - บริการทางการเงินพลังงานสาธารณูปโภค

เหตุผล:

ศักยภาพในการเติบโตเนื่องจากประชากรศาสตร์

: ในขณะที่เศรษฐกิจในประเทศชายแดนมีประชากรรวมกัน 2 พันล้านคนหรือประมาณ 30% ของประชากรโลก แต่คิดเป็นเพียง 6% ของจีดีพีของโลกและเพียง 04% ของมูลค่าตลาดทั่วโลก ประชากรของผู้ที่อาศัยอยู่ในตลาดชายแดนเป็นเด็กที่ค่อนข้างมี 60% อายุต่ำกว่า 30 ปีและอายุเฉลี่ย 30 ปี 2 ปีทศวรรษที่น้อยกว่า 40 5 อายุเฉลี่ยของ 1 พันล้านที่อาศัยอยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ต้นทุนแรงงานในตลาดชายแดนส่วนใหญ่ยังต่ำเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายในประเทศอื่น ๆ ข้อดีด้านประชากรศาสตร์นี้รวมกับหนี้สินต่อ GDP ที่ต่ำกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วหมายถึงตลาดชายแดนมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีขึ้นในระยะยาว ในปี 2011 ตลาดชายแดนมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยของ GDP ที่ 4.9% ซึ่งเร็วกว่าอัตราการเติบโตของประเทศที่ใหญ่ที่สุด 10 แห่งถึง 6 เท่าซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโต 6%

ตลาดชายแดนอาจช่วยเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตการลงทุน

: ในขณะที่การรวมตัวของเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าประเทศที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ล้วนตรงกันซ้อนกับอีกตลาดชายแดนก็มีความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่า เป็นผลให้ตลาดชายแดนอาจมีประสิทธิภาพในการปรับปรุงความหลากหลายของพอร์ตการลงทุน

ผลตอบแทนสูงกว่า

• : ณ วันที่ 25 กันยายน 2013 แปดใน 10 ตลาดตราสารทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดสำหรับปีคือตลาดชายแดนโดยมีรายได้เฉลี่ย 41.5% ในข้อตกลง U. S.Dolar แม้ว่าจะไม่ใช่ผลตอบแทนโดยทั่วไปเนื่องจากสามารถหมุนเวียนไปมาได้อย่างคล่องตัวจากปีหนึ่งไปแล้วนักลงทุนผู้ป่วยที่มีระยะเวลาการลงทุนระยะยาวอาจสามารถสร้างผลตอบแทนที่สำคัญจากตลาดชายแดนเมื่อเวลาผ่านไป วิธีการลงทุนในตลาดชายแดน
• กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการลงทุนในตลาดชายแดน ข้อมูลสรุปของ ETF ชั้นนำ (ข้อมูล ณ วันที่ 27 กันยายน 2013): iShares MSCI Frontier 100
• (FM: FMISh MSCI Fr 10031 74-0 41% ) > สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ): ติดตามดัชนี MSCI Frontier Markets 100

การจัดสรรทางภูมิศาสตร์ที่ดีที่สุด - คูเวต, กาตาร์, สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์, ไนจีเรียและปากีสถาน

การจัดสรรสาขาสูงสุด - ธนาคารโทรคมนาคมโทรคมนาคมน้ำมันและก๊าซอสังหาริมทรัพย์

• สินทรัพย์รวม = 301 ล้านเหรียญสหรัฐ ตลาดกุกเกนไฮม์ชายแดน > (NYSE: FRN FRNClaymore Tr 214. 54-0. 55% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ): แสวงหาผลการลงทุนที่สอดคล้องกับราคาและผลตอบแทนของธนาคารแห่งใหม่ York Mellon ดัชนีใหม่ของ Frontier DR ในทางกลับกันดัชนีนี้จะติดตามผลการดำเนินงานของใบเสร็จรับเงินในรูปแบบ ADR หรือ GDR สำหรับ บริษัท จากประเทศที่กำหนดให้เป็นตลาดชายแดนใน LSE, NYSE, NYSE AMEX และ Nasdaq

การจัดสรรทางภูมิศาสตร์ที่ดีที่สุด - ชิลีโคลอมเบียอาร์เจนตินาอียิปต์และไนจีเรีย

การจัดสรรภาคส่วนใหญ่ - ธนาคารน้ำมันและก๊าซสาธารณูปโภคไฟฟ้าอาหาร

สินทรัพย์รวม = 94 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

• PowerShares MENA ประเทศชายแดนผลงาน (Nasdaq: PMNA): แสวงหาผลการลงทุนที่สอดคล้องกับประสิทธิภาพของดัชนี Nasdaq OMX ตะวันออกกลางแอฟริกา (MENA) การจัดสรรทางภูมิศาสตร์ที่ดีที่สุด - คูเวต, สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์, อียิปต์, กาตาร์และบาห์เรน การจัดสรรสาขาสูงสุด - ธนาคารอสังหาริมทรัพย์โทรคมนาคม บริษัท ร่วมทุน สินทรัพย์รวม = 14 ล้านเหรียญสหรัฐ

ความเสี่ยงของตลาดชายแดน

สภาพคล่อง - สภาพคล่องอาจเป็นปัญหาสำหรับตลาดส่วนใหญ่ในช่วงเวลาปั่นป่วนและโดยเฉพาะตลาดชายแดนเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง การขาดปริมาณดังกล่าวอาจส่งผลให้สภาพคล่อง จำกัด และส่วนต่างราคาเสนอกว้างในตลาดที่ผันผวน

ความเสี่ยงทางการเมืองและการเมือง - ตลาดชายแดนหลายแห่งตั้งอยู่ในพื้นที่ที่ไม่เสถียรและเป็นผลให้ความเสี่ยงทางการเมืองเป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วง การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองเป็นอีกประเด็นที่ควรพิจารณาเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของรัฐบาลอาจมาพร้อมกับความไม่สงบและความไม่แน่นอนอย่างมาก

• อัตราเงินเฟ้อ - นี่เป็นภัยคุกคามอย่างต่อเนื่องในบางประเทศและอาจทำให้ผลตอบแทนการลงทุนลดลงอย่างมากในระยะยาว ขาดความโปร่งใส - ตลาดชายแดนส่วนใหญ่ขาดความโปร่งใสและมีแหล่งข้อมูลไม่เพียงพอ

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน - การลดลงของสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่บางอย่างเช่นเงินรูปีของอินเดียในปี 2556 สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เกิดจากการลงทุนในต่างประเทศ แม้ว่าความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัญหาที่แน่นอนสำหรับตลาดชายแดน แต่ก็น้อยสำหรับประเทศในตะวันออกกลางเช่นกาตาร์และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ซึ่งใช้สกุลเงินในประเทศของตนกับดอลลาร์สหรัฐ

บทสรุป

แม้จะมีความเสี่ยงที่ชัดเจนของพวกเขาตลาดชายแดนให้นักลงทุนได้เปรียบเหนือกว่าค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนที่ได้รับแรงหนุนจากประชากรที่ดีรวมทั้งการกระจายการลงทุน เนื่องจากตลาดเหล่านี้อาจเป็นพรมแดนสุดท้ายของการลงทุนในเศรษฐกิจโลกที่มีการเชื่อมโยงกันมากขึ้นนักลงทุนจึงควรตระหนักถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนของตนและตัวเลือกที่สามารถลงทุนได้