Vanguard 500 Index Investor Shares ("VFINX") เป็นดัชนีกองทุนแรกของนักลงทุนรายย่อยซึ่งสร้างขึ้นเมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2519 โดยต้องลงทุนขั้นต่ำ 3,000 เหรียญสหรัฐและเรียกเก็บเงิน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิต่อปีต่ำกว่า 16% ซึ่งน้อยกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนที่ไม่มีภาระไม่มากเท่ากับ 83% ในการพิจารณากองทุนรวมนักลงทุนควรให้ความสำคัญกับวัตถุประสงค์กลยุทธ์การลงทุนและสถิติความเสี่ยงที่สำคัญของกองทุน สถิติความเสี่ยงทั่วไปและทฤษฎีเกี่ยวกับ Portfolio Portfolio (MPT) ที่ใช้คืออัตราส่วนเบต้าแอลฟาอัตราส่วนของ Treynor ความผันผวนอัตราส่วน Sharpe และอัตราส่วนการคว่ำและคว่ำ (Downside Capture Ratio)

ข้อมูลกองทุน

Vanguard 500 Index Investor Shares เป็นกองทุนที่บริหารจัดการแบบเรื่อย ๆ เพื่อหาผลการลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของดัชนีอ้างอิง กองทุนนี้ใช้กลยุทธ์จำลองเงินลงทุนทั้งหมดหรือส่วนใหญ่ของสินทรัพย์สุทธิรวมในหุ้นสามัญที่รวมอยู่ในดัชนี นอกจากนี้กองทุนยังมีการรักษาความปลอดภัยแต่ละด้านโดยมีน้ำหนักใกล้เคียงกับดัชนี ณ วันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2559 กองทุนมีจํานวนทั้งสิ้น 505 หุ้นและมีอัตราการหมุนเวียนเท่ากับ 3. 4% สินทรัพย์สุทธิรวมของกองทุนรวมอยู่ที่ 211 เหรียญ 9 พันล้านและชั้นหุ้นนักลงทุนมีสินทรัพย์สุทธิรวมของ $ 24 7 พันล้าน

สถิติของทฤษฎีการลงทุนแบบโมเดิร์น

สถิติ MPT ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดคือเบต้าของการรักษาความปลอดภัย เบต้าวัดระดับความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยในส่วนที่เกี่ยวข้องกับดัชนีตลาดที่สำคัญ เนื่องจากกองทุนดัชนีของ Vanguard 500 Index คือดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นหนึ่งในเครื่องวัดความดันหลักที่วัดประสิทธิภาพของหุ้นในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ของ U. S. เบต้าของกองทุนมีการคำนวณเทียบกับดัชนีอ้างอิงของดัชนี เมื่อวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2559 ตามข้อมูลสามปีที่ผ่านมากองทุนมีอัตราเบต้า 1 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าในทางทฤษฎีมีความผันผวนเช่นเดียวกับดัชนี S & P 500 เบต้าของกองทุนมีค่าอยู่ในช่วง 5, 10 และ 15 ปี

อัลฟ่าระบุว่าการรักษาความปลอดภัยดำเนินการกับดัชนีอ้างอิงตามเกณฑ์ความเสี่ยงได้ดีเพียงใด เนื่องจากกองทุนดัชนี Vanguard 500 Index เป็นกองทุนดัชนีที่ได้รับการจัดการอย่างพอเพียงและมีการทำซ้ำอย่างเต็มที่ ตั้งแต่วันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2016 โดยอิงจากข้อมูลห้าปีที่ต่อท้ายมีค่า alpha เท่ากับ -0 15 ซึ่งวัดจากดัชนี S & P 500 อัลฟา 15 ปีที่มีค่าเท่ากับ -0 12. ในทางทฤษฎีกองทุนควรมีค่า alpha เท่ากับ 0. อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายจะลดลงจากอัตรากำไรเล็กน้อยซึ่งเป็นสาเหตุให้ค่า alpha ลบ

อัตราส่วน Treynor เป็นสถิติของ MPT ที่วัดค่าผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของระบบรักษาความปลอดภัย อัตราส่วนนี้คำนวณโดยการลบอัตราผลตอบแทนโดยไม่มีความเสี่ยงโดยเฉลี่ยจากผลตอบแทนโดยเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุนและหารผลตามเบต้าของพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนดณ วันที่ 29 ก. พ. ย. 2016 โดยอิงจากข้อมูลสามปีที่ผ่านมากองทุนมีอัตราส่วน Treynor อยู่ที่ 9.19 อัตราส่วนของ Treynor ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ระดับ 47. ดังนั้นจึงมีการผลิตมากขึ้น หน่วยผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับหน่วยของความเสี่ยง

ความผันผวนทางประวัติศาสตร์

ความผันผวนหรือส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นสถิติที่ใช้วัดการกระจายตัวของความมั่นคงของผลตอบแทน ดังนั้นความผันผวนของระบบรักษาความปลอดภัยที่สูงขึ้นความคลาดเคลื่อนของค่าเฉลี่ยจะมากขึ้น สิ่งที่ตรงกันข้ามเป็นจริงสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนต่ำ ณ วันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2016 โดยอิงจากข้อมูลสามปีที่ตามมากองทุน Vanguard 500 Index Fund มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 10.95% จากข้อมูลย้อนหลัง 10 ปีซึ่งรวมถึงผลตอบแทนจากสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550 ถึงปี 2551 ค่าเฉลี่ยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนคือ 15 15%

อัตราส่วนการจับภาพการขึ้นและลงของสินทรัพย์

อัตราส่วนการคว่ำและคว่ำ (downside capture ratio) บ่งชี้ถึงประสิทธิภาพโดยรวมของพอร์ตการลงทุนของ บริษัท ในช่วงตลาดที่สูงขึ้นและตลาดลดลง หากพอร์ตโฟลิโอมีอัตราการจับตลาดสูงกว่า 100% อัตราส่วนบ่งชี้ว่าพอร์ตมีผลประกอบการที่ดีกว่าดัชนีอ้างอิงในช่วงที่ตลาดปรับตัวสูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามถ้าพอร์ตโฟลิโอมีอัตราการจับตลาดต่ำกว่า 100% อัตราส่วนนี้บ่งชี้ว่าพอร์ตการลงทุนมีประสิทธิภาพสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานในช่วงตลาดขาลง

กองทุน Vanguard 500 Index มีอัตราส่วนการจับตลาดสูงและอัตราส่วนการจับตลาดลดลงใกล้เคียงกับ 100% เนื่องจากกลยุทธ์การทำซ้ำอย่างเต็มที่ ณ วันที่ 29 ก. พ. ย. 2016 โดยอิงจากข้อมูลห้าปีที่ผ่านมากองทุนมีอัตราส่วนการจับตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 99. 54 และอัตราส่วนการจับตลาดลดลงอยู่ที่ 100 44 ซึ่งวัดได้จากดัชนีอ้างอิง จากข้อมูลย้อนหลัง 15 ปีมีอัตราส่วนการควบรวมอยู่ที่ 100. 21 และมีอัตราส่วนการควบรวม 99. 64. ผลประกอบการที่อ่อนตัวลงเล็กน้อยในตลาดขึ้นและลงสามารถนำมาใช้เป็นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนได้