หุ้นความเร็วในแต่ละวัน 2X VIX ระยะสั้น ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS นัสเซาติดตาม Tracker 2017-04 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) บน S & P 500 VIX STF ER8 17-0 97% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เป็น ETN ซึ่งเป็นดัชนีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ Standard and Poor's 500 (S & P 500 ) ดัชนี Short-Term Futures ของ VIX โดยมีส่วนต่างจากการเคลื่อนไหวที่ผันผวน 200% TVIX ออกโดย Credit Suisse Securities (NYSE: CS CSCS Group16. 10-0. 43% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ในวันที่ 29 พฤศจิกายน 2553 ผู้ลงทุนควรตระหนัก ETN ไม่ได้รับตำแหน่งในเครื่องมือติดตามที่อ้างอิง แทน ETNs เป็นภาระหนี้ที่ไม่มีหลักประกันอาวุโสของสถาบันการเงินที่ออกเงินให้กู้ยืมซึ่งไม่มีดอกเบี้ยและอาจมีความเสี่ยงด้านเครดิต ETN ไม่ได้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตามเช่น ETF ทำเนื่องจากไม่มีการซื้อและขายเครื่องมือติดตามข้อมูลอ้างอิง ในความเป็นจริง ETNs ถูกทิ้งไว้อย่างเคร่งครัดเพื่อบังคับให้ตลาดเพื่อกำหนดว่าพวกเขาติดตามดัชนีพื้นฐานอย่างใกล้ชิดได้อย่างไร ในขณะที่การสร้างกลไกการกำหนดราคาทางการตลาดที่แท้จริงนี้อาจทำให้เกิดความหายนะอย่างฉับพลันเมื่อเกิดสถานการณ์ความไม่เป็นระเบียบเชิงโครงสร้างหรือไม่สัมพันธ์กัน

2012 TVIX Disaster

ผู้ออกตราสาร Credit Suisse ได้หยุดการออกหุ้น TVIX ในเดือนกุมภาพันธ์ 2555 เนื่องจาก TVIX เริ่มมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็นส่วนเกินระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิและตลาด ราคาได้เพิ่มขึ้นสูงถึง 90% นักลงทุนรายย่อยเริ่มตื่นขึ้นเมื่อวันที่ 22 มีนาคม 2555 เมื่อ TVIX พ่ายแพ้ 29. 3% และลดลงอีก 29% ในวันรุ่งขึ้น 8% TVIX ลดลงจาก 14 เหรียญ 43 เหลือเพียง $ 7 16 ลดลงกว่า 50% ใน 48 ชั่วโมง ตกตะลึงมากยิ่งขึ้นคือการล่มสลายของราคาไม่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวพื้นฐานของ VIX Index ในความเป็นจริงดัชนี VIX ก็เพิ่มสูงขึ้นในวันที่สองนั้น ทันทีหลังจากการขายออกเครดิตสวิสออกแถลงการณ์ว่าจะดำเนินการออกหุ้นอีกครั้ง ช่วงเวลาที่น่าสงสัยของการขายและการออกข่าวทำให้หลายคดีการกระทำ นี่เป็นเรื่องสำคัญสำหรับนักลงทุนในการตรวจสอบพรีเมี่ยมระหว่างราคาตลาดกับ NAV ของผลิตภัณฑ์ ETN ที่สำคัญที่สุดการกำหนดราคาของ TVIX จะขับเคลื่อนโดยกลไกตลาดโดยไม่มีกลไกการกำหนดราคาที่มีโครงสร้าง ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์สำหรับการลงทุนระยะยาวและสำหรับนักลงทุนที่ไม่ซับซ้อน

999 Contango to Stock Splits

นักลงทุนควรตระหนักว่า TVIX ต้องเสียราคารายเดือน 8 ถึง 13% ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด ความผันผวนน้อยลงหมายถึง contango มากขึ้นซึ่งจะกัดกร่อนราคา 80 ถึง 90% ต่อปี ด้วยเหตุนี้เครดิตสวิสจึงดำเนินการแยกหุ้นเป็นเวลา 10 ถึง 1 รายโดยปกติเมื่อราคาอยู่ภายใต้เกณฑ์ราคาหนึ่งตั้งแต่ 5 ถึง 1 เหรียญต่อหุ้นTVIX มีการแยกสต็อคตั้งแต่ 10 ถึง 1 รายนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2015 ETN นี้สงวนไว้สำหรับวัตถุประสงค์ทางการค้าที่สั้นมาก

การเป็นเจ้าของสถาบันและกิจกรรม

TVIX มีจำนวน 36.7 ล้านหุ้น ณ เดือนเมษายนปีพ. ศ. 2560 ในฐานะผู้ออกตราสาร TVIX Credit Suisse เป็นผู้ถือหุ้นอันดับหนึ่งด้วยคะแนน 105.5% ของหุ้นที่โดดเด่นตามด้วยการซื้อขายอัลกอริทึมและการทำตลาด บริษัท เจนสตรีทแคปปิตอลแอ็คชั่นแอลแอลซีที่มีผู้ค้า 5% Flow Traders US LLC กับ 1.9% และ CMT Trading LLC ด้วย 0. 6% การถือครองสถาบันทั้งหมด 114. 4% ของยอดรวมทั้งหมดเป็นเวลาของรายงานในวันที่ 24 พฤษภาคม 2016 การรายงานความเป็นเจ้าของตามระบบอาจล่าช้าไปได้ถึงสี่สัปดาห์ขึ้นอยู่กับสถาบันเฉพาะแห่ง ความเป็นเจ้าของสูงมากแสดงว่าส่วนที่เกิน 14.4% ของหุ้นที่ถูกยืมออกสำหรับการทำธุรกรรมการลัดวงจรในช่วงเวลาที่รายงานการถือครอง เนื่องจากการสลายราคาที่รวดเร็วเป็นพิเศษจึงไม่ใช่เรื่องผิดปกติที่สถาบันจะวางตำแหน่ง TVIX ได้นานโดยการขายหุ้น TVIX ที่เหมือนกันอย่างน้อยชั่วคราวเพื่อซื้อเวลาในการย้ายครั้งต่อไป

ประเภทนักลงทุนและรูปแบบ

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 4 รายคิดเป็น 113% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด 114 หุ้นคิดเป็นร้อยละ 5 ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด TVIX ไม่ได้ถูกออกแบบให้จัดขึ้นเป็นระยะเวลานาน ผู้ถือหลักทรัพย์รายใหญ่ส่วนใหญ่ทำตลาดใน TVIX ด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์หรือใช้ประโยชน์จากโปรแกรมกลยุทธ์การซื้อขายด้วยความถี่สูง ๆ (HFT) โบรกเกอร์มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดเฉลี่ย 25,000 หุ้นต่อธุรกรรมรองลงมาคือที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่มีจำนวนไม่ต่ำกว่า 5,000 หุ้น การเติบโตคือรูปแบบการลงทุนอันดับหนึ่งของผู้ถือหุ้น ยอดซื้อสุทธิสูงสุด 3 อันดับแรก ได้แก่ หุ้น CMT Trading LLC จำนวน 213,000 หุ้น; 200,000 หุ้นโดย Belmont Global Advisers; และ 59,000 หุ้นโดย Wedbush Securities Inc. ยอดขายสุทธิสูงสุด 3 รายแรก ได้แก่ Virtu Financial BD LLC (NASDAQ: VIRT

VIRTVirtu Financial Inc 13 35-0 74%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) มีค่าลบ 2. 17 ล้านหุ้น; DRW Securities LLC ที่มีผลลบ 1. 4 ล้านหุ้น; และ Susquehanna Financial Advisors LLC ที่มีการลบ 270,000 หุ้น Virtu Financial BD LLC และ DRW Securities LLC ได้ขายกิจการทั้งหมดของ TVIX ลงในรายการดังกล่าว