นับตั้งแต่มีการนำดัชนีกองทุนที่มีการจัดการแบบ passive นักลงทุนได้รับการถ่วงดุลระหว่างการอภิปรายเชิงโต้ตอบกับแฝงเรื่อย ๆ ซึ่งดูเหมือนจะเอียงไปทางเรื่อย ๆ การตรวจสอบจาก Goldman Sachs Global Investment Research พบว่ามีเพียง 36% ของผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่เท่านั้นที่ได้รับผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี Standard & Poor's 500 (ดัชนี S & P 500) ซึ่งสามารถทำได้ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยได้สังเกตเห็นการเพิ่มทุน 1 ล้านล้านดอลลาร์ในการจัดทำดัชนีกองทุนตราสารทุนในประเทศและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนระหว่างปีพศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. หนึ่งในปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดในความแตกต่างของประสิทธิภาพคือต้นทุนการลงทุนซึ่งสำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันหลายครั้งมักเป็นความแตกต่างระหว่างการจับคู่หรือการตีดัชนีมาตรฐานและการลดลงเพียงสั้น ๆ

อีทีเอฟหนึ่งหุ้นมีส่วนสำคัญอย่างมากในการสร้างดัชนีที่ใกล้เคียงกับดัชนี S & P 500 ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2560 Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เข้ามาภายใน ครึ่งจุดโดยเฉลี่ยของดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นเวลา 6 ปีในด้านบวกและสี่ปีด้านลบ ดัชนีอ้างอิงที่แท้จริงของกองทุน ได้แก่ ดัชนี CRSP US Large Cap Index ซึ่งประกอบด้วย บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาซึ่งประกอบด้วย 85% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ณ วันที่ 1 เมษายน 2016 กองทุนมีมูลค่า $ 6 63 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ทำให้กลายเป็น ETF หุ้นขนาดใหญ่อันดับที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับที่ 7 เงินทุนคืน 7. 17% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาและ 11. 34% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพียง 0.9%

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2558 Vanguard Large Cap ETF มี 69. 850 ล้านหุ้นคงเหลือ 51. 0% ถือโดย 241 สถาบัน. สถาบันจัดจำแนกเป็นที่ปรึกษาการลงทุนถือหุ้นในสัดส่วนเกินกว่า 30% รองลงมาคือธนาคารเอกชนหรือผู้จัดการความมั่งคั่ง 11% และตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ร้อยละ 5 ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 5 รายซึ่งถือหุ้น 22% ของหุ้นที่ถือโดยกองทุนมี 3 บริษัท คือที่ปรึกษาการลงทุนและอีก 2 แห่งเป็นธนาคารเอกชน

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่คือ Creative Planning Inc. ซึ่งเป็น บริษัท ที่ปรึกษาการลงทุนทั่วประเทศมีจำนวนทั้งสิ้น 60,900,000 หุ้น PNC Bank NA (NYSE: PNC

PNCPNC Financial Services Group Inc138 54-0. 07%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) เป็นเจ้าของ 3. 729 ล้านหุ้นตามด้วย บริษัท จัดการโคลัมเบียที่มี 2. 823 ล้านหุ้น Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley4992-0 20% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) กับ 2. 574 ล้านรายและ Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5 90 + 0. 09% สร้างขึ้นเมื่อ Highstock 4 2. 6 ) กับ 1. 175 ล้าน Vanguard Group Inc. ถือหุ้นจำนวน 376 ล้านหุ้นในบัญชีของตัวเอง กองทุนรวมไม่ใช่เจ้าของใหญ่ของกองทุน กองทุนเดียวที่ถือครองหุ้นที่มีนัยสำคัญโดยมี 289,413 หุ้นเป็น AXA Large Cap Core ที่มีการจัดการความผันผวนของ IA ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความเชื่อถือแบบเบี้ยประกันภัยแบบต่างๆ ผู้ถือหุ้นที่มีความเข้มข้นสูง นักลงทุนสถาบัน 3 รายถือหุ้นเกินกว่า 10% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด หุ้นของ Carlson Capital Management Inc. มีสัดส่วนการถือหุ้นสูงสุดคือ 22. 58% รองลงมาคือ Kistler-Tiffany Companies LLC โดยมี 13. 18% และ Catalyst Capital Advisors LLC มีสัดส่วนเท่ากับ 12. 96% ใครกำลังซื้อและใครขายบ้าง

ในช่วงไตรมาสที่สี่ของปี 2015 มีเจ้าของ 80 รายเป็นผู้ซื้อเพิ่มจำนวน 2 ล้านหุ้นลงในพอร์ตการลงทุน 79 รายขายได้ 2 ล้านหุ้น กองทุนนี้ดึงดูดผู้ถือหุ้นรายใหม่จำนวน 23 รายและขาดทุน 10. ที่ปรึกษาด้านการลงทุนเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในช่วงไตรมาสตามด้วยผู้จัดการกองทุนส่วนบุคคลและผู้จัดการกองทุนรวม

ผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในบรรดาเจ้าของทั้งหมดคือ Managed Account Advisors LLC ซึ่งก่อตั้งตำแหน่งใหม่ด้วยการซื้อหุ้น 344,968 หุ้น HighTower Advisors LLC และ LPL Financial Corp. เพิ่มตำแหน่งในกองทุนอย่างมากโดยการซื้อหุ้น 318, 001 และ 262 หุ้นตามลำดับ 574 หุ้น

สถาบันการเงินเป็นผู้ขายรายใหญ่ในไตรมาสนี้โดย BNP Paribas Arbitrage SA ขายได้ 7.600 ล้านหุ้นรองลงมาคือ Morgan Stanley 2. 864 ล้านหุ้น SG Americas Securities LLC 2. 096 ล้านหุ้นและ Citigroup Inc. ด้วย 1. 616 ล้านหุ้น กลยุทธ์ Catalyst / Millburn Hedge ผมเป็นเพียงกองทุนเดียวที่ซื้อหุ้นในช่วงไตรมาสนี้

ด้านการขาย Creative Planning ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดลดจำนวนตำแหน่งลง 224 469 หุ้น เจนสตรีทกรุ๊ป, แอลแอลซีและ CLS Investment, LLC ลดตำแหน่งลง 73, 707 และ 28, 989 หุ้นตามลำดับ