จะเกิดอะไรขึ้นหากคุณเคยลงทุน Google, Inc. (GOOG) ใน Google มาก่อนมากว่า 100 ปี? ไม่ได้อยู่ในวันแรกของการซื้อขายหลักทรัพย์สาธารณะ แต่แม้กระทั่งก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นให้ประชาชนทั่วไปเมื่อเริ่มต้นการกระทุ้งกับพนักงานเพียงไม่กี่คน ลองจินตนาการถึงสิ่งที่การลงทุนของคุณน่าจะคุ้มค่าในวันนี้ คุณสามารถจินตนาการสถานการณ์นี้ได้เนื่องจากกฎหมายไม่อนุญาตให้มีการลงทุนใน บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นโดยเฉลี่ย อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของ U. S. Securities and Exchange Commission มีการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้ การเริ่มต้นเร็ว ๆ นี้จะสามารถระดมเงินผ่านเงินทุน crowdfunding - ชักชวนแม้ในปริมาณเล็กน้อยจากนักลงทุนเฉลี่ยในการแลกเปลี่ยนสำหรับส่วนได้เสียหรือความเป็นเจ้าของใน บริษัท

บริษัท ที่เริ่มต้นธุรกิจและธุรกิจขนาดเล็กมักหาเงินจากธนาคาร บริษัท เอกชนและผู้ร่วมทุน การระดมทุนของพวกเขาถูก จำกัด ให้เรียกว่านักลงทุนที่ได้รับการรับรอง บุคคลเหล่านี้มีรายได้มากกว่า 200,000 เหรียญต่อปีหรือมีมูลค่าสุทธิมากกว่า 1 ล้านเหรียญ รัฐบาลพิจารณานักลงทุนที่ได้รับการรับรองเหล่านี้ให้มีความซับซ้อนพอที่จะทำให้เกิดการลงทุนที่ชาญฉลาดซึ่งแตกต่างจากผู้ที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานนี้และอาจได้รับประโยชน์จากการลงทุนในการลงทุนที่ไม่ปลอดภัย

การยอมรับของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯในช่วงต้นปี 2015 ในกฎของ crowdfunding ในส่วนที่ริเริ่มโดยประธานาธิบดีปี 2012 Barack Obama's Startups เริ่มต้นธุรกิจของเรา (JOBS) Act เป็นปูทางสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กที่จะเข้ามาลงทุน การดำเนินการเริ่มต้นในรูปแบบของ crowdfunding ทุนผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ที่เหมาะสม

วิธีการทำงานสำหรับนักลงทุนรายย่อย

อย่างไรก็ตามสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะไม่ให้อำนาจทั้งหมด ในขณะที่ทุกคนสามารถลงทุนได้ไม่ว่าเงินเดือนหรือมูลค่าสุทธิของตนจะมีมูลค่าเท่าใด SEC จะกำหนดข้อ จำกัด ว่าคุณจะลงทุนได้มากแค่ไหน หากคุณไม่ใช่นักลงทุนที่ได้รับการรับรองกฎระเบียบนี้ จำกัด การลงทุน crowdfunding ของคุณเป็น 10% ของรายได้หรือมูลค่าสุทธิของคุณแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่าทุกปี คณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้กำหนดวงเงินดังกล่าวเพื่อคุ้มครองนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะแรก บริษัท มีความเสี่ยงและกระตือรือร้นที่นักลงทุนจะเสียเงินลงทุนทั้งหมด (อ่านเพิ่มเติมใน SEC: ประวัติความเป็นมาของระเบียบ).

บริษัท ขนาดเล็กที่กำลังมองหาเพื่อยกระดับหลักทรัพย์มูลค่า 50 ล้านเหรียญในช่วงระยะเวลา 12 เดือนสามารถใช้บทบัญญัติ crowdfunding ในส่วนของทุนที่จะทำให้การเสนอขายหลักทรัพย์ของรัฐมีความคล่องตัวมากขึ้น . พวกเขาจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของ SEC ที่เกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูลและการมีสิทธิ์รวมทั้งดำเนินการรายงานที่จำเป็น ความต้องการเหล่านี้ยังให้ความคุ้มครองแก่นักลงทุน

กฎ ก.ล.ต. กำหนดช่วงชั้นการให้บริการที่แตกต่างกันสองชั้น: ชั้นที่ 1 หมายถึงการเสนอขายหลักทรัพย์มูลค่าสูงสุดถึง 20 ล้านเหรียญจากจำนวน 20 ล้านดอลลาร์ บริษัท ร่วมของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ไม่สามารถนำเสนอหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่า 6 ล้านเหรียญ

การเสนอขายหลักทรัพย์ระดับที่ 2 ครอบคลุมการเสนอขายหลักทรัพย์มูลค่าไม่เกิน 50 ล้านเหรียญ ในกรณีเหล่านี้ บริษัท ในเครือของผู้ออกไม่สามารถเสนอหลักทรัพย์ได้มากกว่า 15 ล้านเหรียญ นอกจากนี้ผู้ถือหลักทรัพย์ที่มีอยู่ไม่สามารถขายได้มากกว่าร้อยละ 30 ของมูลค่าเสนอขายทั้งหมดของผู้ออกหุ้นกู้ในการเสนอขายครั้งแรก

หากธุรกิจต้องการเพิ่มรายได้ถึง 20 ล้านดอลลาร์อาจเลือกใช้เส้นทางระดับ 1 หรือระดับ Tier 2 แม้ว่าทั้งสองเส้นทางนี้จะอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ข้อเสนอของ Tier 2 จะต้องมีการเปิดเผยข้อมูลและการรายงานที่เข้มงวดมากขึ้นเช่นข้อกำหนดในการจัดทำงบการเงินที่ได้รับการตรวจสอบและรายงานเป็นระยะ ๆ การยกเว้นกฎหมายท้องฟ้าสีฟ้า ในกรณีที่มีการเสนอขายเงินกองทุนชั้นที่ 2 กฎใหม่ระบุว่าผู้ออกตราสารหนี้ไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนการเสนอขายหลักทรัพย์กับแต่ละรัฐที่ตนต้องการเสนอขายหลักทรัพย์ ช่วยลดภาระการบริหารงานของผู้ออกตราสารที่เคยปฏิบัติตามกฎหมายบลูสกายข้อกำหนดของรัฐในการปกป้องนักลงทุนจากการฉ้อโกงหลักทรัพย์ การเสนอขายระดับ Tier 1 ไม่มีข้อยกเว้นดังกล่าวดังนั้นจึงดูเหมือนว่าเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ธุรกิจต่างๆชื่นชอบเส้นทาง Tier 2 ในการ crowdfunding

ไม่ทุก บริษัท ขนาดเล็กสามารถมีสิทธิ์

ก.ล.ต. ไม่อนุญาตให้ บริษัท ทั้งหมดดำเนินการผ่านขั้นตอนการเสนอขายหลักทรัพย์ที่คล่องตัวนี้ เฉพาะ บริษัท ที่มีการดำเนินธุรกิจหลักในสหรัฐอเมริกาหรือแคนาดาเท่านั้น และไม่ควรเป็น บริษัท หรือ บริษัท ที่ลงทุนโดยไม่มีแผนธุรกิจเฉพาะ บริษัท ที่ต้องการขายผลประโยชน์ในน้ำมันและก๊าซไม่เป็นไปตามมาตรฐาน SEC เพื่อไปยังเส้นทางนี้ บริษัท ควรมีสถานะที่ดีกับสำนักงาน ก.ล.ต. และไม่เคยถูกตัดสิทธิ์ก่อนหน้านี้

การตัดชายกลาง

รัฐบาลหวังว่าด้วยการยกและผ่อนคลายกฎระเบียบและการอนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมธุรกิจจะสามารถระดมทุนได้ง่ายและมีประสิทธิภาพ นี้จะสร้างงานมากขึ้น การเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างธุรกิจและนักลงทุนยังมีศักยภาพในการลดความซับซ้อนในการทำธุรกิจร่วมทุนธนาคารและ บริษัท เอกชนที่ให้เงินทุนสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจและธุรกิจขนาดเล็ก

บรรทัดล่าง

การออกกฎหมายล่าสุดภายใต้ JOBS Act ช่วยให้ บริษัท เริ่มต้นใช้งานนักลงทุนรายย่อยเพื่อหาแหล่งเงินทุนในธุรกิจของตนได้ กฎระเบียบที่เรียกว่า "A plus" นี้จะขยายและเพิ่มกฎระเบียบที่มีอยู่ 'A' ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ จำนวนเงินสูงสุดที่ธุรกิจสามารถเพิ่มได้ภายใต้แนวทาง crowdfunding นี้จะ จำกัด ไว้ที่ 50 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือน กฎระเบียบระบุชั้นสองของการเสนอขายที่มีการเสนอเงินกองทุนชั้นที่ 2 ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดในการรายงานเพิ่มเติม ในขณะที่ก่อนหน้านี้การลงทุนใน crowdfunding ดังกล่าวถูก จำกัด ให้มีมากขึ้นและน่าจะเข้าใจมากขึ้นนักลงทุนได้รับการรับรองก็คือตอนนี้เปิดให้ผู้อื่นเช่นกันมีข้อ จำกัด บางอย่างเกี่ยวกับจำนวนเงินของการลงทุนของพวกเขา หากแนวทาง crowdfunding แบบนี้ประสบความสำเร็จอาจช่วยสร้างสะพานเชื่อมระหว่างธุรกิจและนักลงทุนได้โดยตรง